Dacă aurul a reușit să reziste presiunii unui dolar puternic și randamentelor ridicate ale obligațiunilor de trezorerie ale SUA, cât de mult poate crește atunci când condițiile nefavorabile se schimbă? Consiliul Mondial al Aurului prognozează că cererea pentru metalul prețios va rămâne ridicată în a doua jumătate a anului, dar pentru ca raliul XAU/USD să continue, taurii vor avea nevoie de un nou avantaj. WGC vede acest avantaj în influxul de capital în ETF-uri.
Când dolarul american este favoritul principal în Forex și conduce cursa dintre monedele G10, iar randamentele obligațiunilor de trezorerie cresc din cauza reticenței Fed de a reduce rata fondurilor federale, aurul de obicei întâmpină dificultăți. Cu toate acestea, anul 2024 este diferit. Datorită creșterii riscurilor geopolitice, cererii ridicate din partea băncilor centrale și a Chinei, precum și încetinirii economiei americane și deficitului inflamat și datoriei naționale în Statele Unite, metalul prețios a reușit nu numai să reziste vânturilor potrivnice, dar și să câștige aproximativ 13,5% în valoare de la începutul anului.
Dominanța lui Donald Trump în dezbaterile prezidențiale a împins cotațiile XAU/USD peste 2340. Întoarcerea excentricului republican la Casa Albă este o veste bună pentru aur din mai multe motive. Prin urmare, popularitatea în creștere a celui de-al 45-lea președinte întărește poziția metalului prețios.
Dinamica Evaluărilor Candidaților Prezidențiali din SUA
Donald Trump intenționează să extindă programul de reducere a impozitelor pe care l-a introdus în 2017 pentru toți americanii, nu doar pentru cei cu venituri sub 400.000 de dolari pe an, așa cum a cerut Joe Biden. Biroul de Buget al Congresului prevede deja o creștere a deficitului bugetar la 7% din PIB și o creștere a raportului datoriei naționale la PIB la 99%. Starea finanțelor publice se va deteriora și mai mult cu un republican la putere, ceea ce va susține aurul.
Donald Trump amenință că va crește tarifele la importurile americane pentru toate țările la 10% și pentru China la 60%. Acest lucru va agrava relațiile deja tensionate dintre Washington și Beijing și va duce la reluarea războiului comercial. Din 2018 până în 2020, când a avut loc o astfel de confruntare între SUA și China, aurul a crescut brusc, în ciuda majorărilor de rate ale Fed până la jumătatea anului 2019.
Conform cercetărilor de la Peterson Institute, tarifele de import propuse de Donald Trump ar putea duce la pierderi economice în valoare de 1,8% din PIB, fără a lua în calcul măsurile de răspuns ale Chinei. Aceasta este o veste excelentă pentru aur ca activ de refugiu.
Astfel, o reducere a ratei fondurilor federale ar putea duce la o creștere a deținerilor ETF, iar revenirea la putere a lui Donald Trump ar fi o veste excelentă pentru XAU/USD datorită creșterii deficitului și datoriei naționale, precum și încetinirii economiei americane și înrăutățirii relațiilor cu China.
Tehnic, pe graficul zilnic al aurului, se observă o creștere a cotațiilor către limita superioară a triunghiului, aproape de nivelul pivot de 2351$ pe uncie. O străpungere reușită a acestui nivel ar permite o creștere a pozițiilor long, care ar fi formate de la 2340$. Obiectivele sunt 2380$ și 2430$ pe uncie.
