Între timp, euro continuă să experimenteze o creștere emoțională puternică. Conform unui sondaj realizat în rândul mai multor economiști, Banca Centrală Europeană va adopta o abordare măsurată în ceea ce privește reducerea ratelor dobânzilor, întrucât tulburările politice prezintă o serie de riscuri pentru revenirea inflației la 2%.
Să ne amintim că în luna iunie a acestui an, autoritatea de reglementare a redus ratele dobânzilor cu un sfert de punct și a promis că toate deciziile viitoare vor fi luate cu grijă și prudență. Se așteaptă ca la următoarea ședință, oficialii să ia o pauză, iar următoarea reducere a ratei dobânzii să nu aibă loc înainte de septembrie anul acesta, după care relaxarea politicii monetare va avea loc doar o dată pe trimestru până când rata depozitelor va ajunge la 2,5%.
Retragerea treptată din politica monetară de înăsprire fără precedent reflectă complexitatea tot mai mare a evaluării capcanelor economice care așteaptă zona euro în viitorul apropiat. În ciuda unei relaxări a prețurilor, presiunea inflaționistă rămâne puternică, iar redresarea economică după luni de stagnare poate că deja începe să se estompeze. Între timp, alegerile, în special cele de peste Atlantic, îi determină pe investitori să re-evalueze totul, de la cheltuielile guvernamentale până la comerț și relațiile economice externe cu China.
Analistii consideră acum că alegerile prezidențiale din SUA din noiembrie și amenințarea realegerii lui Donald Trump reprezintă cel mai mare pericol pentru economia regiunii europene, în timp ce tulburările din Franța ne-au amintit deja de criza datoriilor suverane din Europa observată în ultimul deceniu. În fața unei astfel de incertitudini, oficialii conduși de președinta Christine Lagarde nu mai sunt atât de concentrați pe scăderea ratelor, promițând să ia decizii pe măsură ce apar noi date. Economiculum șef, Philip Lane, a declarat săptămâna trecută că luna iulie este o perioadă de evaluare și că ar fi greșit să se aștepte acțiuni noi din partea Băncii Centrale Europene.
De asemenea, este demn de menționat că piețele sunt chiar mai precaute decât economiștii, prețuind complet doar o tăiere a ratei depozitelor în acest an. "Nu este nevoie să continuăm scăderea ratelor acum," consideră ING. "Prin urmare, BCE va rămâne fidelă abordării sale dependente de date și ar trebui să se abțină de la oferirea de orientări suplimentare."
Următoarea întâlnire a oficialilor europeni va avea loc peste trei zile, pe 18 iulie. Deși nu sunt așteptate modificări majore de politică, va fi urmărită cu atenție de către investitori care încearcă să înțeleagă mai bine momentul următoarei scăderi a ratelor. Lagarde va sugera probabil o altă mișcare în septembrie, dar să nu ne pripim.
Dincolo de inflație, mulți oficiali și economiști sunt acum îngrijorați că creșterea economică a regiunii ar putea fi mai slabă decât în prima jumătate a anului. Multe companii din sectorul serviciilor raportează că factorii de aprovizionare, mai degrabă decât lipsa cererii, le împiedică să-și mărească volumele de producție. Există de asemenea o lipsă acută de forță de muncă, care nu face decât să alimenteze cererea constantă pentru servicii.
Cât despre situația tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să se concentreze pe capturarea nivelului de 1.0910. Doar acest lucru va permite vizarea unui test al nivelului 1.0940. De acolo, perechea ar putea ținti 1.0960, dar fără suportul jucătorilor mari, va fi destul de dificil de realizat. Obiectivul final ar fi maximul la 1.0980. În cazul unei scăderi a instrumentului de tranzacționare, mă aștept la acțiuni semnificative din partea cumpărătorilor majori în jurul nivelului de 1.0885. Dacă nu este nimeni acolo, ar fi bine să așteptăm o reînnoire a minimului la 1.0865 sau să deschidem poziții lungi de la 1.0840.
Referitor la situația tehnică actuală a GBP/USD, cumpărătorii lirei sterline trebuie să captureze rezistența cea mai apropiată la 1.2985. Doar acest lucru va permite vizarea nivelului de 1.3010, deasupra căruia spargerea va fi destul de dificilă. Obiectivul final ar fi zona de la 1.3030, după care putem vorbi despre o creștere mai accentuată a lirei către 1.3070. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 1.2960. Dacă reușesc să facă asta, spargerea intervalului va afecta serioas pozițiile taurilor și va împinge GBP/USD până la un minim de 1.2930, cu perspectiva de a ajunge la 1.2900.
