Pe măsură ce inflația din SUA a încetinit pentru mai multe luni consecutive și șomajul a crescut, piața a început să ceară aproape trei reduceri ale ratei fondurilor federale de la Fed. Acesta este mai mult decât în cea mai recentă prognoză FOMC. Investitorii așteaptă semnale de la Jerome Powell și colegii săi în iulie despre începutul expansiunii monetare în septembrie. Cu toate acestea, realitatea poate fi diferită.
Nu trebuie să căutăm departe. La începutul anului, piețele cereau șase până la șapte reduceri de rate de la Federal Reserve, dar pe măsură ce prețurile de consum au accelerat, erau pregătite să se mulțumească doar cu un singur act de expansiune monetară. Dolarul american a crescut, doar pentru a slăbi până la sfârșitul anului. Dar istoria riscă să se repete. Prognoza consensuală a experților Reuters sugerează că, până la sfârșitul anului 2024, Fed și Banca Angliei vor reduce costurile împrumuturilor de două ori, iar BCE va face acest lucru de trei ori. Cinzeci și șase la sută dintre respondenți cred că inflația va fi mai mare decât se așteaptă în prezent.
Dinamica inflației europene
Dinamica Inflației Europene
Oamenii își confundă adesea dorințele cu realitatea, iar piețele nu fac excepție. Scăderea EUR/USD este alimentată de așteptările privind încetinirea IPC din Europa de la 2,5% la 2,4% și a inflației de bază de la 2,9% la 2,8% în termeni anuali în luna iulie. În același timp, se anticipează o încetinire a creșterii PIB de la 0,3% la 0,2% trimestrial. Dacă acest scenariu se va materializa, BCE va fi împinsă spre relaxarea politicii monetare la una dintre următoarele ședințe. Acest lucru nu este surprinzător, deoarece deciziile Consiliului de Guvernare depind de date.
Cursa Prezidențială din SUA Până la Sfera Regională
Candidatul principal, Donald Trump, promite să mărească tarifele la importurile din China la 60% și din alte țări la 10%. Aceasta va perturba lanțurile de aprovizionare și va încetini economia globală. Acestea sunt vești proaste pentru monedele prociclice, cum ar fi euro și lira sterlină.
Dinamica Economiei Europene
În același timp, scăderea EUR/USD înaintea statisticilor cheie pare a fi o capcană pregătită de jucătorii mari. În realitate, semnalele Fed privind reducerile de rate în septembrie și slăbirea în continuare a pieței muncii din SUA sunt mai dăunătoare principalului cuplu valutar decât răcirea inflației europene și a PIB-ului. În ceea ce privește Donald Trump, acesta nu a câștigat încă pentru a vorbi despre reluarea unui război comercial sau intervenții pe piața valutară.
După cum s-a menționat anterior, nivelul de 1.083 este o linie roșie pentru EUR/USD. Scăderea sub acest nivel crește riscurile unei prăbușiri continue, dar aceasta depinde de evenimentele din săptămâna care precede data de 2 august.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD a ieșit din intervalul de consolidare pe termen scurt de 1.083–1.087. O revenire la punctul median al acestui interval, în apropierea nivelului de 1.085, va activa modelul "bull trap" și va oferi o bază pentru cumpărări. De asemenea, o revenire de la limita inferioară a intervalului de valoare corectă și nivelul pivot de la 1.080 va constitui, de asemenea, un motiv pentru cumpărări.
