Marți, perechea EUR/USD a tranzacționat cu tendință ascendentă și volatilitate scăzută. Așa cum am avertizat anterior, rapoartele europene nu au influențat sentimentul pieței. Indicele de sentiment economic ZEW părea semnificativ pe calendarul evenimentelor, dar în realitate, piața a ignorat chiar și valorile notabile ale acestuia. De exemplu, indicele ZEW pentru Germania a fost de 19,2 puncte, sub prognoza de 32 de puncte. A fost aceasta o veste proastă? Da. A cauzat aceasta prăbușirea euro cu măcar 20 de pips? Nu. Indicele ZEW pentru zona euro a fost de 17,9 puncte comparativ cu o prognoză de 35,4 și o valoare anterioară de 43,7. A fost aceasta o veste proastă? Da. A scăzut euro? Nu.
Astfel, piața arată clar că așteaptă datele despre inflația din SUA și nu este dispusă să ia decizii importante înainte de acestea. Practic, toată lumea discută despre inflația din SUA în această săptămână deoarece aceasta va determina dacă majoritatea participanților de pe piață vor greși din nou așteptând ca Federal Reserve să reducă ratele cu 0,5% pe 18 septembrie. Anticipând, noi așteptăm o reducere maximă de 0,25%. Chiar și aceasta este doar pentru că s-a discutat atât de mult despre o reducere a ratelor Fed în ultimele șapte luni încât Fed ar putea fi tentată să scadă ratele pentru a mulțumi piața.
Conform prognozelor, inflația din SUA este de 3% și ar putea încetini la 2,9% în iulie. În opinia noastră, un Indice al Prețurilor de Consum de 2,9% nu justifică începerea relaxării politicii de către FOMC. Dacă economia SUA ar fi în contracție sau ar arăta o creștere ușoară (formală) de la un trimestru la altul, s-ar putea presupune că Fed ar putea interveni pentru a salva economia prin reducerea ratelor. Cu toate acestea, economia SUA crește într-un ritm puternic, iar exemplele din Marea Britanie și UE arată că băncile centrale nu sunt pregătite să intervină dacă există o creștere.
Haideți să ne concentrăm asupra pieței muncii din SUA, care a fost scoasă din discuție primăvara trecută. Da, datele recente privind Nonfarm Payrolls și șomajul au fost dezamăgitoare. Totuși, în jumătate din cazuri, ele sunt dezamăgitoare doar în raport cu prognozele excesiv de optimiste. Da, cifrele sunt mai puțin favorabile decât se dorea, dar ce valori aștepta piața dacă Fed continua să mențină ratele la nivel maxim? Locurile de muncă sunt create constant, șomajul crește foarte lent, iar banca centrală trebuie să răcească piața muncii pentru a preveni creșterea salariilor și a cererii.
Așadar, panica și agitația de pe piață în legătură cu ratele Fed par nejustificate. Din punctul nostru de vedere, Fed are capacitatea de a menține ratele la nivel maxim până în decembrie. Cu toate acestea, merită menționat că chiar și o ușoară scădere a inflației în iulie ar putea declanșa o scădere bruscă a dolarului american, un tipar pe care l-am observat în ultimele luni.
Perechea EUR/USD rămâne în canalul orizontal de 1,0600-1,1000 pe cadrul de timp de 24 de ore, astfel încât încă ne înclinăm mai mult spre o mișcare descendentă decât una ascendentă. O consolidare a prețului sub media mobilă ar putea indica începutul unei noi faze descendente.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 14 august, este de 42 de pips, ceea ce este considerat scăzut. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile 1.0920 și 1.1014, miercuri. Canalul superior al regresiei liniare este orientat în sus, dar tendința descendentă globală rămâne intactă. Indicatorul CCI a intrat în zona supracumpărată pentru a treia oară, ceea ce avertizează nu doar asupra unei posibile inversări a tendinței spre scădere, dar și asupra faptului că actuala tendință ascendentă este complet ilogică.
Niveluri de Suport Cele Mai Apropiate:
- S1 – 1.0925
- S2 – 1.0864
- S3 – 1.0803
Niveluri de Rezistență Cele Mai Apropiate:
- R1 – 1.0986
- R2 – 1.1047
- R3 – 1.1108
Vă recomandăm să citiți și alte articole ale autorului:
Analiza GBP/USD pe 14 august; Creșterea monedei britanice este înșelătoare
Recomandări de Tranzacționare:
Perechea EUR/USD menține o tendință descendentă globală și a început o corecție descendentă pe graficul de 4 ore, care ar putea marca începutul unei noi faze a tendinței descendente. În recenziile anterioare, am menționat că ne așteptăm doar la scăderi din partea euro. Credem că euro nu poate începe o nouă tendință globală pe fondul relaxării politicii monetare a Băncii Centrale Europene, așa că perechea va fluctua probabil între 1.0600 și 1.1000 pentru o perioadă de timp. Pentru moment, se pare că prețul a sărit de la limita superioară a canalului orizontal și se îndreaptă spre limita inferioară. Din păcate, observăm constant că dolarul scade acolo unde nu ar trebui.
Explicații pentru Ilustrații:
Canalele Regresiei Liniare: ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este puternică.
Linia Mediei Mobile (setări 20,0, netezită): determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se facă tranzacțiile.
Nivelurile Murray: niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii): canalul de preț probabil în care perechea va petrece următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI: Intrarea în zona supravândută (sub 250) sau în zona supracumpărată (peste +250) înseamnă că o inversare a tendinței este iminentă.
