Piața globală de acțiuni își continuă avansul
Piețele bursiere rămân optimiste. Japonia și Taiwan au atins noi niveluri record, în timp ce acțiunile de top din China au ajuns la cele mai puternice niveluri din ultimii zece luni.
Sezonul de raportare ridică Europa și Wall Street-ul
Futures europene au crescut cu aproximativ 0,2%, reflectând câștigurile din contractele din SUA. Sentimentul investitorilor a fost impulsionat de un sezon de raportare robust. Conform Goldman, câștigurile pe acțiune pentru S&P 500 au crescut cu 11% de la an la an, cu 58% dintre companii care și-au majorat prognozele pentru tot anul.
Giganții de retail în lumina reflectoarelor
Această săptămână va evidenția tendințele de consum, pe măsură ce Home Depot, Target, Lowe's și Walmart își publică rezultatele trimestriale.
Jackson Hole în centrul atenției
Punctul culminant pentru observatorii de politică monetară va fi simpozionul anual al Federal Reserve din Jackson Hole. Vineri, președintele Fed, Jerome Powell, este așteptat să ofere remarci cu privire la perspectivele economice și poziția monetară. Totuși, o sesiune de întrebări și răspunsuri nu pare să fie pe agenda evenimentului.
De asemenea, participă președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, și guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, în discuții pe panouri.
Rata dobânzilor și tensiunile de pe piața obligațiunilor
Futures-urile estimează în prezent o șansă de aproximativ 85% pentru o reducere a ratei Fed în septembrie. Orice schimbare către un ton mai puțin "dovish" din partea lui Powell ar putea cântări greu asupra piețelor de obligațiuni.
În timp ce randamentele pe termen scurt rămân ridicate din cauza așteptărilor Fed, investitorii pe termen lung continuă să fie preocupați de inflație, deficitele fiscale și politizarea politicii monetare - îngrijorări care accentuează panta curbei randamentelor.
Obligațiunile europene reacționează la creșterile costurilor de apărare
Randamentele obligațiunilor guvernamentale europene au continuat să crească, reflectând parțial așteptările că guvernele vor trebui să împrumute mult pentru a finanța bugetele de apărare în creștere.
Asia deschide săptămâna cu optimism prudent
Piețele bursiere asiatice au înregistrat câștiguri modeste luni, înaintea unei săptămâni care se așteaptă să fie pivotală pentru politica de rate a dobânzii din SUA. Între timp, prețurile petrolului au scăzut, deoarece riscurile percepute asupra aprovizionării rusești păreau să se reducă.
Recorduri în Japonia și Taiwan
Un apetit mai puternic pentru risc a împins indicii bursieri din Japonia și Taiwan la noi maxime istorice. În China, acțiunile de top au avansat la cel mai puternic nivel din ultimii zece luni.
Așteptările de reducere a ratei Fed
Investitorii atribuie în prezent aproximativ 85% probabilitate pentru o reducere de un sfert de punct la întâlnirea Fed din 17 septembrie, anticipându-se noi relaxări până în decembrie.
Împrumuturile mai ieftine susțin acțiunile
Perspectiva unor costuri globale de împrumut mai reduse a susținut piețele de capital. Nikkei din Japonia a câștigat 0,9%, atingând un nou record.
Mișcări mixte în Asia
Indicele MSCI Asia-Pacific ex-Japonia s-a diminuat după ce a atins un maxim de patru ani săptămâna trecută. Acțiunile de top din China au crescut cu încă 1%, extinzând câștigul trimestrial la aproape 8%.
Futures europene și americane își extind câștigurile
Futures-urile din zona euro au arătat o forță modestă, EUROSTOXX 50 și FTSE fiind ambele în creștere cu 0,2%, iar DAX futures avansând cu 0,1%. Piețele din SUA au oglindit această tendință: futures-urile S&P 500 au crescut cu 0,2%, în timp ce futures-urile Nasdaq au câștigat 0,3%, situându-se aproape de teritoriul record.
Sezonul de raportare stimulează încrederea pieței
Sentimentul investitorilor a fost susținut de un sezon de raportare puternic. Companiile din S&P 500 au raportat o creștere de 11% de la an la an a câștigurilor pe acțiune, cu 58% dintre firme care și-au ridicat prognozele anuale.
Giganții tehnologici continuă să depășească așteptările
Conform unor analiști de la Goldman Sachs, câștigurile celor mai mari companii tehnologice rămân remarcabile. Chiar înainte ca Nvidia să-și publice rezultatele, așa-numiții Magnificii Șapte ar fi crescut câștigurile pe acțiune cu 26% de la an la an în al doilea trimestru, depășind prognozele consensuale pre-sezon cu 12%.
Focalizare pe cererea consumatorilor
Această săptămână va fi crucială pentru evaluarea puterii de cheltuire a gospodăriilor, cu rapoarte cheie de câștiguri așteptate de la Home Depot, Target, Lowe's și Walmart.
Piețele obligațiunilor sub presiune
Așteptările privind o reducere a ratei Fed au plafonat randamentele obligațiunilor pe termen scurt ale Trezoreriei, în timp ce obligațiunile pe termen lung rămân sub presiune din cauza preocupărilor legate de stagflație și deficitul bugetar în creștere. Această dinamică a creat cea mai abruptă curbă a randamentelor din 2021.
Piețele de datorii europene se confruntă cu provocări similare. Anticiparea unui împrumut mai intens pentru a finanța bugetele de apărare a împins randamentele obligațiunilor pe termen lung ale Germaniei la cele mai mari niveluri din ultimii 14 ani.
Dolarul slăbit de așteptările privind Fed
Perspectiva unei politici mai relaxate a Fed a slăbit dolarul american, care a scăzut cu 0,4% față de un coș de valute principale săptămâna trecută, la 97.851. Greenback-ul s-a întărit ușor față de yen la 147.46, în timp ce euro a rămas stabil în jurul valorii de 1.1701, după un câștig de 0,5% în săptămâna precedentă.
Dolarul a performat cel mai bine față de moneda Noii Zeelande, pe fondul așteptărilor că Banca de Rezervă a Noii Zeelande va reduce ratele la 3% miercuri.
Commoditățile arată semnale mixte
În sectorul mărfurilor, aurul a stagnat la 3343 dolari pe uncie după o pierdere de 1,9% săptămânală.
Prețurile petrolului au întâmpinat rezistență după ce Donald Trump s-a retras de la amenințările de a impune noi restricții asupra exporturilor rusești. Brent crude a scăzut cu 0,2%, la 65,74 dolari pe baril, în timp ce US crude a scăzut cu 0,1%, la 62,76 dolari.
