Rezerva Federală a cedat cerinței pieței de a reduce ratele dobânzii, dar după atingerea unui maxim istoric, indicele S&P 500 a scăzut brusc. Se teme oare indicele bursier larg de o recesiune? Cu toate acestea, președintele Fed, Jerome Powell, a subliniat clar că starea actuală a economiei SUA nu lasă loc de îndoială că o downturn este improbabilă. Explicația cea mai plauzibilă este că investitorii au dorit să-și asigure profiturile din pozițiile lor lungi, deoarece viitorul pieței de acțiuni rămâne incert.
Teoretic, o economie americană puternică, îndreptându-se cu încredere spre ținta de inflație de 2% și rate mai scăzute, creează un mediu ideal pentru bullish-ii S&P 500. Istoria este, de asemenea, de partea lor. Din anii 1970, în timpul a nouă cicluri de relaxare monetară a Fed, indicele larg de acțiuni a crescut, în medie, cu 5.5% în decurs de 12 luni de la începutul ciclului.
Reacția S&P la Prima Reducere a Ratei de Dobândă a Fed din Ciclul Curent
Fără surpriză, 44% dintre cei 173 de investitori chestionați de MLIV Pulse se așteaptă ca S&P 500 să crească cu mai puțin de 6% până la începutul anului viitor. Între timp, 37% prezic un avans mai substanțial, iar doar 19% cred că indicele bursier general va scădea de la nivelurile actuale.
Cu toate acestea, numărul mare de investitori optimiști și reacția pieței bursiere la reducerea agresivă a ratei dobânzii de către Fed ridică îndoieli cu privire la viitorul strălucit al S&P 500.
Indicele bursier general se apropie de maximele record, iar din perspectiva unor indicatori cheie precum P/E, acesta este supraevaluat. Este probabil ca economia SUA să continue să se răcească din cauza ratelor dobânzilor reale ridicate, ceea ce va afecta și profiturile companiilor. În aceste condiții, riscurile ca S&P 500 să se consolideze la sau ușor sub nivelurile actuale cresc rapid. Mai mult, apropierea alegerilor prezidențiale din SUA ar putea declanșa o volatilitate sporită a pieței și ar putea forța investitorii să renunțe la acțiuni.
Predicțiile Investitorilor pentru S&P 500
Powell a declarat că, dacă Fed ar fi avut acces la datele privind inflația pentru lunile iunie, iulie și august la întâlnirea anterioară, ar fi redus ratele atunci. Acest lucru sugerează că reducerea cu 50 de puncte de bază din septembrie nu este o măsură preventivă, ci o ajustare. Banca centrală consideră că a făcut o greșeală prin faptul că nu a relaxat mai devreme politica monetară, iar acum corectează aceasta.
Conform previziunilor actualizate ale FOMC, se intenționează încetinirea ritmului de relaxare monetară și aducerea costurilor de împrumut la 3,4% până la sfârșitul anului 2025. Powell a menționat că Fed ar putea să acționeze mai rapid, mai încet sau chiar să facă o pauză, dacă este necesar. Politica rămâne dependentă de date, iar faptul că începutul acesteia a fost deja inclus în indicele larg de acțiuni ridică îngrijorări că drumul înainte va fi mai dificil.
Tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, s-a format o combinație de modele de inversare, Anti-Turtles și Pin Bar. Aceasta crește riscul unei corecții în trendul ascendent. Un atac de succes asupra suportului la 5610 ar putea semnala o oportunitate de a vinde indicele larg de acțiuni.
