Perspectivă pe termen lung
Perechea valutară GBP/USD a demonstrat o nouă creștere impresionantă în această săptămână. Întâlnirile Băncii Angliei și Rezerva Federală au oferit pieței motive formale pentru cumpărarea lirei și vânzarea dolarului. La suprafață, totul pare logic și consecvent—Banca Angliei nu și-a redus rata cheie, în timp ce Rezerva Federală a redus-o cu 0,5%. Totuși, merită menționat faptul că rata BOE a devenit mai mare decât cea a Fed doar în această săptămână. Să ne amintim și că Banca Angliei a început relaxarea politicii monetare mai devreme decât Fed. Pe termen lung, se așteaptă ca Banca Angliei să reducă treptat rata la un nivel neutru (poate că acest proces va avea loc mai lent decât în SUA). În esență, în ceea ce privește politica monetară, dolarul și lira sunt în condiții aproape egale, dar doar lira crește.
Am discutat de multe ori despre economiile Regatului Unit și SUA. Privind la cifrele PIB-ului celor două țări în ultimii ani, devine evident care țară performează bine și care stagnează. Totuși, piața nu reacționează la acest factor, ci la așteptările sale. Discuțiile despre o recesiune în economia SUA au fost în desfășurare de mai bine de un an. Drept urmare, PIB-ul SUA a crescut cu 3% în ultimul trimestru, și Fed a început deja un ciclu de relaxare (care ar trebui să beneficieze economia). Ce fel de recesiune așteaptă piața? Nu e clar, dar piața continuă să renunțe la dolarul american.
Pe parcursul anului 2024, această tendință a persistat. Indiferent de evenimentele din SUA sau Regatul Unit, dolarul continuă să scadă pur și simplu pentru că marii jucători îl vând. De ce îl vând este incert, dar cu siguranță are puțin de-a face cu fundalul fundamental și macroeconomic actual.
În prezent, prețul a crescut până la nivelul Fibonacci de 76.4% pe intervalul zilnic, iar o respingere de la acest nivel ar putea oferi dolarului cel puțin o pauză temporară. Consolidarea deasupra acestui nivel ar putea sugera o creștere până la nivelul de 1.4200, potențial semnalând sfârșitul unei tendințe descendente de 16 ani.
Analiza COT
Rapoartele COT privind lira sterlină arată că sentimentul traderilor comerciali s-a schimbat constant în ultimii ani. Liniile roșie și albastră, reprezentând pozițiile nete ale traderilor comerciali și necomerciali, se intersectează frecvent și rămân adesea aproape de marca zero. Observăm, de asemenea, că ultima tendință descendentă a coincis cu linia roșie fiind sub marca zero. În prezent, linia roșie este deasupra 0 și prețul a străpuns nivelul important de 1.3154.
Conform ultimului raport, grupul "Non-commercial" a închis 17.200 de poziții de cumpărare și a deschis 10.000 de poziții de vânzare. Astfel, poziția netă a traderilor necomerciali a scăzut cu 27.200 de poziții pe parcursul săptămânii. Cu toate acestea, lira a continuat să crească, în ciuda acestei scăderi.
Fundalul fundamental încă nu oferă niciun temei pentru achiziții pe termen lung ale lirei, iar moneda în sine are șanse reale de a relua o tendință descendentă globală. Totuși, o linie ascendentă de tendință s-a format pe intervalul săptămânal, așa că până la străpungerea acestei linii, o scădere pe termen lung a lirei este puțin probabilă. Lira continuă să crească împotriva aproape tuturor șanselor, chiar și când rapoartele COT indică faptul că marii jucători o vând.
Prezentare generală a evenimentelor macroeconomice
Evenimentele macroeconomice din această săptămână nu au avut o semnificație reală. De la începutul săptămânii, piața a anticipat reducerea ratei de 0,5% de către Fed. Miercuri, piața nu a anticipat pe deplin amploarea reducerii, iar joi și vineri, aceasta a continuat să reacționeze la decizia Fed de a reduce rata cu 0,5%. Întâlnirea Băncii Angliei a adăugat combustibil focului. S-a anunțat că rata cheie va rămâne neschimbată (un factor formal "hawkish"), iar pe viitor, deciziile vor fi bazate pe informațiile primite. Piața a concluzionat că Banca Angliei va relaxa politica sa mult mai lent decât Fed, oferind un suport suplimentar pentru liră. În plus, doar un singur membru al Comitetului de Politică Monetară al BOE a votat în favoarea unei reduceri de rată (în timp ce se așteptau doi), oferind pieței un alt motiv de a cumpăra liră.
Plan de tranzacționare pentru săptămâna 23–27 septembrie:
Pozitii Long: Perechea GBP/USD continuă un trend descendent formal. În ultimii doi ani, am văzut o mișcare ascendentă întreruptă în mod regulat de tranzacții laterale. Întreaga mișcare ascendentă din ultimii doi ani este o corecție împotriva unui trend descendent de 16 ani. Deși imaginea tehnică sugerează o creștere, nu putem recomanda achiziționarea lirei britanice, deoarece contrazice factorii fundamentali și macroeconomici. Cu toate acestea, pentru cei care tranzacționează bazându-se doar pe analiza tehnică, cumpărarea rămâne relevantă, deoarece prețul este peste toate liniile indicatorului Ichimoku pe timeframe-ul zilnic.
Pozitii Short: Vânzarea pare mai atractivă în prezent, dar nu este deosebit de relevantă. Pe termen mediu, ne așteptăm ca lira să scadă, vizând ultimul minim local la nivelul 1.2034. Din păcate, piața nu se grăbește încă să vândă lira, iar cea mai mare parte a tranzacțiilor pare ilogică. În prezent, nu există motive tehnice sau semnale pentru vânzarea perechii.
Explicații pentru ilustrații:
- Nivele de suport și rezistență (resistance/support), nivele Fibonacci – ținte pentru deschiderea ordinelor de cumpărare sau vânzare. Nivelele Take Profit pot fi plasate în jurul acestor puncte.
- Indicatori Ichimoku (setări standard), Bollinger Bands (setări standard), MACD (5, 34, 5).
- Indicatorul 1 pe graficele COT reprezintă dimensiunea poziției nete a fiecărei categorii de traderi.
