Începutul lunii octombrie se apropie, ceea ce înseamnă că vor fi publicate datele cheie privind creșterea pieței muncii pentru luna septembrie în SUA. Importanța acestor date este greu de supraestimat, având în vedere imaginea fundamentală care s-a dezvoltat pentru perechea EUR/USD.
Pe timeframe-ul MN se observă că perechea a demonstrat o mișcare ascendentă pentru a treia lună consecutiv. În iulie, prețul a revenit de la baza figurii a 7-a și de atunci a urcat peste 500 pips, atingând nivelul de 1.1214 în septembrie. Cu toate acestea, nivelul de preț de 1.1200 s-a dovedit a fi un "nuc tare de spart," deoarece cumpărătorii nu au reușit să se consolideze deasupra țintei de 1.1200. În ultimele două săptămâni, comercianții au continuat să evolueze într-o zonă de stagnare, oscilând în intervalul de preț 1.1080-1.1190. Taurii EUR/USD au încercat de mai multe ori să avanseze, dar urșii au preluat inițiativa de îndată ce perechea părăsea intervalul superior.
Aceasta se datorează imaginii fundamentale contradictorii dezvoltate pentru perechea euro-dolar. Moneda europeană a fost supusă presiunii pe fondul așteptărilor crescute de politici monetare acomodative din partea Băncii Centrale Europene. Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la întâlnirea din octombrie a crescut semnificativ (până la aproximativ 80%, conform unor estimări) după publicarea indicilor PMI, IFO și ZEW dezamăgitori și încetinirea inflației în Franța și Spania.
Cu alte cuvinte, cumpărătorii EUR/USD nu se pot baza momentan pe sprijinul euro decât dacă inflația din zona euro surprinde comercianții cu o "nuanță verde." Excluzând acest scenariu, o creștere ulterioară a prețului (creștere susținută) este posibilă doar dacă dolarul american se slăbește și mai mult.
Cu toate acestea, dolarul a reușit să își mențină poziția recent: Indexul Dolarului American a scăzut de câteva ori în intervalul 99, dar în cele din urmă s-a menținut peste ținta de 100.00. Dolarul a primit sprijin din partea guvernatorului Federal Reserve, Michelle Bowman, care a pledat pentru un ritm moderat de relaxare a politicii monetare. De asemenea, indexul PCE core i-a susținut pe dolar, crescând la 2.7% în august după ce a trecut două luni la 2.6%.
Totuși, moneda americană rămâne vulnerabilă. Călcâiul lui Ahile al dolarului este piața muncii din Statele Unite, care a arătat recent semne de răcire. Prin urmare, dacă Nonfarm Payrolls din septembrie va dezamăgi din nou, moneda americană se va confrunta cu o presiune intensă—în acest caz, nici Bowman, nici inflația nu o vor putea salva.
Aproape toți reprezentanții Fed care au vorbit în ultimele două săptămâni și-au exprimat îngrijorarea cu privire la starea pieței muncii din Statele Unite. În special, Jerome Powell, după întâlnirea din septembrie, a declarat că riscurile de creștere pentru inflație au scăzut în timp ce riscurile de scădere pentru piața muncii au crescut. Justificând reducerea ratei cu 50 de puncte de bază, președintele Fed a menționat că creșterea nominală a salariilor în ultimul an a încetinit, iar creșterea locurilor de muncă în ultimele trei luni a fost în medie de 116.000. Schimbarea focusului Fed de la lupta împotriva inflației la protejarea pieței muncii aflate în răcire amplifică importanța raportului Nonfarm Payrolls din septembrie.
Raportul cheie privind creșterea pieței muncii din SUA va fi publicat, în mod tradițional, în prima vineri a lunii, adică pe 4 octombrie. Cu toate acestea, acest raport va fi precedat de alte publicații în acest domeniu, care pot afecta și perechea EUR/USD.
De exemplu, marți, 1 octombrie, vom afla numărul de locuri de muncă vacante la ultima zi lucrătoare din august (JOLTS Job Openings). Acest indicator a arătat o tendință descendentă în ultimele două luni (iulie și iunie). August este de așteptat să fie a treia lună din această serie – conform previziunilor, indicatorul este de așteptat să ajungă la 7.640 milioane (în iulie, a fost 7.673 milioane).
Raportul ADP va fi publicat pe 2 octombrie, a doua zi. Se așteaptă, de asemenea, un rezultat destul de slab aici. Previziunile sugerează o creștere a angajărilor în sectorul non-guvernamental cu doar 124.000. Dacă, contrar așteptărilor, cifra scade sub pragul de 100.000, dolarul va fi supus presiunii înainte de publicarea datelor oficiale.
În sfârșit, datele privind locurile de muncă din sectorul non-agricol din septembrie vor fi publicate vineri, 4 octombrie. Conform prognozelor preliminare, rata șomajului ar trebui să rămână la 4,2%, iar numărul locurilor de muncă din sectorul non-agricol este de așteptat să crească cu 144.000. Aceasta înseamnă că cifra va fi din nou sub pragul de 200.000. Între timp, rata de creștere a câștigurilor medii orare este de așteptat să încetinească brusc la 3,2% după o accelerare neașteptată la 3,8% în august.
Așa cum vedem, prognoza pentru locurile de muncă din sectorul non-agricol este relativ slabă. Prin urmare, dacă componentele raportului vor fi în "roșu", dolarul va fi din nou afectat, deoarece probabilitatea unei reduceri a ratei cu 50 puncte de bază la ședința Fed din noiembrie va crește la 60-75%.
Raportul privind piața muncii din SUA este cel mai important pentru perechea EUR/USD, dar nu este singurul. Alte publicări pot declanșa, de asemenea, o anumită volatilitate. De exemplu, Indexul ISM al Producției va fi publicat marți, 1 octombrie. Conform prognozelor, indicatorul va rămâne în zona de contracție, dar va arăta o creștere minimă, crescând de la 47,2 la 47,6. Dolarul va primi un sprijin semnificativ doar dacă, contrar prognozelor, indexul va depăși ținta de 50 de puncte.
Indexul ISM al Serviciilor poate juca și el un rol. Aici, situația este inversată: indicatorul este în zona de expansiune, dar experții prezic o ușoară scădere (de la 51,5 la 51,2). Pentru ca optimistii în legătură cu dolarul să fie mulțumiți, indexul nu trebuie să scadă sub pragul de 50,0.
Euro va reacționa la publicarea datelor privind inflația în zona euro. Raportul este așteptat marți, 1 octombrie. Conform prognozelor, Indicele Prețurilor de Consum general va încetini la 1,9% în septembrie, iar IPC de bază va fi de 2,7%. Dacă cifrele se vor apropia măcar de nivelul prognozat (ca să nu mai vorbim de scenariul în "roșu"), discuțiile despre o reducere a ratei BCE în octombrie se vor intensifica, iar euro va fi supus unei presiuni suplimentare. Totuși, este posibil și scenariul opus – dacă inflația se accelerează neașteptat, euro va câștiga "subiectivitate", iar perechea EUR/USD va crește datorită slăbirii dolarului și întăririi monedei unice.
Așadar, prima săptămână din octombrie nu va fi deloc plictisitoare, va fi volatilă și, în multe privințe, definitorie pentru perechea EUR/USD.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, perechea se află între linia de mijloc și linia superioară a indicatorului Bollinger Bands și, mai presus de toate, liniile indicatorului Ichimoku. Pentru a confirma (sau relua) tendința ascendentă, cumpărătorii EUR/USD trebuie să se stabilizeze deasupra pragului de 1.1210 (linia superioară a Bollinger Bands pe intervalul D1) în cadrul celei de-a 12-a figuri. În acest caz, următoarea țintă pentru mișcarea ascendentă va fi pragul de 1.1260 (linia superioară a Bollinger Bands pe W1). Sarcina este mai complicată pentru vânzătorii EUR/USD: aceștia trebuie să se stabilizeze sub pragul de 1.1080 (linia de mijloc a Bollinger Bands, care coincide cu linia Kijun-sen pe graficul zilnic).
Având în vedere publicările viitoare, se poate presupune că perechea poate ieși din intervalul de preț menționat mai sus până la sfârșitul primei săptămâni din octombrie. Întrebarea este în ce direcție – spre figurile 12-13 sau la baza celei de-a 10-a figuri? Totul va depinde de "sănătatea" pieței muncii din SUA, "culorile" indicilor ISM și dinamica inflației în zona euro.
