Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat în ambele direcții joi, dar tendința descendentă a persistat după trei săptămâni de scăderi. Euro a scăzut pentru trei săptămâni consecutive atât de mult timp, încât cu greu ne putem aminti ultima oară când s-a întâmplat acest lucru. Cu toate acestea, am subliniat în mod repetat supraevaluarea euro și prețul ridicat nejustificat al acestuia, astfel încât declinul era de așteptat.
Acum, o corecție pare necesară—nu din cauza unor motive fundamentale sau macroeconomice puternice, ci mai degrabă pentru că s-ar potrivi într-un scenariu de manual. Totuși, piața se abate adesea de la tiparele de manual și nu ne-ar surprinde dacă, de această dată, nu va exista nici o corecție. Pe ce motiv ar trebui să aibă loc—doar pentru că ar arăta bine?
Ieri, Banca Centrală Europeană (BCE) a redus toate cele trei rate ale dobânzilor cheie cu 0,25%. Această decizie era anticipată, deoarece membrii comitetului monetar al BCE sugeraseră o reducere a dobânzii în octombrie în ultimele două săptămâni. Ceea ce rămânea incert era dacă BCE plănuia o altă reducere în decembrie. Din punctul nostru de vedere, o va face. Nu contează prea mult care este poziția actuală a lui Christine Lagarde. Mai este o lună și jumătate până la ședința din decembrie. Noi rapoarte despre PIB, inflație, salarii și activitatea de afaceri vor fi publicate în acest interval de timp. Aceste rapoarte ar putea influența planurile actuale ale BCE, care se pot schimba corespunzător. Cu doar două săptămâni în urmă, nimeni nu se aștepta la o reducere a dobânzii în octombrie. BCE a stabilit un anumit ritm pentru relaxarea politicii sale monetare—o dată la fiecare două ședințe. Astfel, reducerea în octombrie poate fi văzută ca fiind "înainte de termen."
Am susține chiar că raportul de inflație pentru zona euro din septembrie, publicat cu câteva ore înainte de anunțul BCE, a fost mai semnificativ. Deși a fost a doua estimare a cifrei, aceasta a diferit de prima, ceea ce este destul de rar. Indicele Prețurilor de Consum s-a încetinit la 1,7% în loc de 1,8%, așa cum se anticipase anterior. Inflația de bază a fost de 2,7%, aproape de nivelul țintă. Între timp, rata de depozit (considerată ca fiind rata principală în UE) a fost redusă la 3,25%. Având în vedere că rata neutră este de 2,00-2,50%, BCE încă are de lucru.
Este nevoie de muncă pentru că ritmul de creștere economică a fost dezamăgitor în ultimii doi ani. Dacă inflația scade constant, de ce să continuăm să restricționăm o economie care deja este pe marginea recesiunii? Credem că BCE va reduce ratele din nou în decembrie. Euro este probabil să-și continue declinul, deoarece piața a prețuit relaxarea politicii monetare a Fed "în avans" în ultimii doi ani.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 18 octombrie, este de 44 de pips, caracterizată drept "scăzută". Ne așteptăm ca perechea să se deplaseze între nivelurile de 1.0781 și 1.0869 vineri. Canalul de regresie liniară superior este orientat în sus, dar tendința generală descendentă rămâne. După mai multe vizite în zona de supra-cumpărare, indicatorul CCI a intrat în zona de sub-cumpărare și a format două divergențe ascendente, indicând că o potențială corecție era iminentă.
Nivele de suport cele mai apropiate:
- S1 – 1.0803
- S2 – 1.0742
- S3 – 1.0681
Nivele de rezistență cele mai apropiate:
- R1 – 1.0864
- R2 – 1.0925
- R3 – 1.0986
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă mișcarea descendentă. În ultimele săptămâni, am indicat că ne așteptăm doar la o scădere a euro pe termen mediu, astfel încât susținem pe deplin direcția descendentă actuală. Piața ar putea să fi evaluat toate sau aproape toate reducerile viitoare ale ratei Fed. Dacă acesta este cazul, dolarul nu are alte motive să scadă, deși au existat câteva. Pozițiile scurte pot fi încă luate în considerare cu ținte la 1.0803 și 1.0781. Dacă tranzacționați utilizând analiza tehnică "pură", pozițiile lungi vor fi relevante atunci când prețul este deasupra liniei medii mobile. Totuși, o astfel de poziție ar indica doar o corecție în viitorul apropiat.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie liniară: Ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este puternică.
Linia medie mobilă (20,0, netezită): Definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea.
Nivelele Murray: Nivele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (linii roșii): Intervalul de preț probabil în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Intrarea în zona de sub-cumpărare (sub -250) sau supra-cumpărare (peste +250) indică o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
