Perechea valutară EUR/USD și-a continuat tendința descendentă miercuri. Deși corecțiile sunt posibile în timpul oricărei mișcări, imaginea tehnică generală actuală este clară. Privind cadrul temporal săptămânal, observăm o tendință descendentă care persistă de peste 15 ani. Aceeași tendință este vizibilă pe graficul zilnic, dar la o scară mai mare. Pe graficul de 4 ore, o tendință descendentă locală a început în urmă cu o lună și jumătate. Indiferent de intervalul de timp, modelul rămâne consecvent. Astfel, prima concluzie este evidentă: orice mișcare ascendentă este doar o corecție. Am afirmat acest lucru chiar și în perioada de doi ani în care perechea era în creștere.
În opinia noastră, doar o schimbare bruscă în contextul fundamental global ar putea inversa această tendință de lungă durată. Ce ar putea provoca o astfel de schimbare? În lunile care urmează, declinul perechii s-ar putea opri odată ce piața o echilibrează la o valoare justă, pe care o estimăm între 1.0000 și 1.0200. După aceea, factori noi ar putea direcționa perechea în orice direcție. Este important de menționat că și tendințele de 15 ani se finalizează în cele din urmă. O inversare globală ar putea avea loc în jurul nivelului de 1.0000, dar o astfel de inversare ar necesita motive semnificative și obiective.
În prezent, nu vedem premise pentru astfel de evoluții. Economia Statelor Unite este mult mai puternică decât cea a Europei, fără probleme iminente evidente. Revenirea lui Donald Trump la putere este mai probabil să fie pozitivă pentru dolar decât negativă. Dacă Statele Unite nu sunt implicate într-un război, nu vedem nicio bază pentru ca euro să experimenteze o creștere pe termen lung.
Între timp, Europa se confruntă cu riscuri geopolitice semnificativ mai ridicate. Conflictul din Ucraina continuă neîntrerupt, iar nimeni nu știe când, unde sau în ce condiții s-ar putea încheia. Sprijinul activ al Uniunii Europene pentru Ucraina ar putea duce potențial la un conflict cu Rusia, iar consecințele unui astfel de scenariu sunt incerte. În următorii câțiva ani, Uniunea Europeană ar putea rămâne într-o zonă cu risc ridicat, spre deosebire de Statele Unite.
Revenind la termenul apropiat, considerăm că dolarul va continua să se consolideze până când piața va evalua pe deplin impactul relaxării politicii monetare de către atât Banca Centrală Europeană, cât și Rezerva Federală. Ce auzim de la BCE? În principal că ratele vor continua să scadă. Acest lucru vine de la o rată de bază deja cu 1% mai mică decât cea a Fed. În plus, Fed și BCE au redus ratele cu 0.75%, dar politicile inflaționiste ale lui Trump ar putea duce la reduceri mai mici în Statele Unite, oferind încă un impuls dolarului.
Pe parcursul ultimelor cinci zile de tranzacționare, volatilitatea medie a EUR/USD este de 99 de pips, clasificată ca fiind "mare". Anticipăm mișcări între 1.0472 și 1.0670 joi. Canalul de regresie liniară superior se îndreaptă în jos, indicând o tendință globală susținută de scădere. Indicatorul CCI a coborât în zona de supravânzare, semnalând începutul unei noi corecții. Totuși, corecția a fost slabă și s-a încheiat deja. O nouă divergență bullish se formează.
Niveluri de suport:
S1: 1.0498
Niveluri de rezistență:
R1: 1.0620
R2: 1.0742
R3: 1.0864
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă mișcarea descendentă. Am indicat constant așteptarea noastră de declin pe termen mediu pentru euro în ultimele luni și susținem pe deplin tendința bearish. Piața probabil a inclus deja în prețuri majoritatea sau toate reducerile viitoare ale ratelor Fed. Dacă acesta este cazul, dolarul nu are motive pe termen mediu să se slăbească, deși au existat câteva motive înainte. Pozițiile short rămân viabile cu ținte la 1.0498 și 1.0472 atât timp cât prețul rămâne sub media mobilă (MA). Dacă se tranzacționează exclusiv pe baza aspectelor tehnice, atunci pozițiile long pot fi luate în considerare doar dacă prețul se mișcă deasupra MA, cu ținte la 1.0742 și 1.0864, deși în prezent nu recomandăm nicio poziție long.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia de medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor curente de volatilitate.
Indicatorul CCI: dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalizează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
