Luni, perechea valutara EUR/USD a tranzactionat relativ moderat, dar s-a miscat in ambele directii. Acest comportament a fost neasteptat pentru ziua respectiva, desi ar fi greu sa descriem miscarile ca fiind semnificative. O descriere mai potrivita ar fi "confuz". Nu au existat evenimente sau rapoarte notabile in prima zi de tranzactionare a saptamanii, lasand piata cu putine lucruri la care sa reactioneze. Totusi, cel putin trei factori influenteaza in prezent piata.
Saptamana trecuta a fost caracterizata de o serie de rapoarte importante, nu toate fiind favorabile dolarului. De exemplu, rata somajului si datele ISM Services PMI au fost dezamagitoare. Cu toate acestea, au existat si evolutii pozitive, inclusiv raportul Nonfarm Payrolls, ISM Manufacturing PMI, datele de angajare ADP, deschiderile de locuri de munca JOLTs si indicele de sentiment al consumatorilor al Universitatii din Michigan. Avand in vedere acestea, scaderea de saptamana trecuta a dolarului american a fost oarecum neobisnuita. Totusi, corectiile sunt, prin definitie, tehnice si sunt de asteptat sa apara ocazional. Acest lucru sugereaza ca factorii tehnici au fost cei care au determinat miscarea recenta a perechii.
Daca acesta este cazul, factorii tehnici si-au facut efectul, in timp ce cei macroeconomici nu au. Prin urmare, este posibil sa vedem intarirea dolarului american in aceasta saptamana. Daca aceasta saptamana arata o accelerare a inflatiei, ar putea indica puternic faptul ca Federal Reserve nu va reduce rata in viitoarea sa sedinta, care va avea loc in aproximativ o saptamana si jumatate. Acest lucru, la randul sau, ar oferi o baza solida pentru o noua unda de intarire a dolarului american.
Contextul fundamental general ramane acelasi: Banca Centrala Europeana isi reduce rata si mai rapid decat Fed-ul. Mai mult, rata ECB a inceput cu 1% mai scazuta decat cea a Fed-ului. Pana in prezent, piata a reactionat in principal la politica monetara de relaxare a Fed-ului. Cu toate acestea, credem ca o scadere de 500-600 de pips in EUR/USD nu este suficienta pentru a considera perechea echilibrata.
Un factor tehnic global este, de asemenea, in joc: tendinta pe termen lung ramane descendenta. Discutiile despre o crestere pe termen lung a euro pot incepe doar atunci cand apar indicatii clare ca aceasta tendinta s-a incheiat. Nu exista astfel de indicatii, nici motive fundamentale pentru a astepta o crestere suplimentara a euro care ar putea rupe tendinta.
Corectia ascendenta poate continua mai mult, mai ales daca inflatia din SUA nu arata semne de accelerare saptamana aceasta. Cu toate acestea, principiul general ramane acelasi: orice crestere in acest stadiu este doar o corectie.
Începând cu 10 decembrie, volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare se situează la 72 de pips, ceea ce este clasificată drept "moderat." Marți, ne așteptăm ca perechea să se miște de la 1.0492 la 1.0636. Canalul de regresie liniară superioară indică în jos, semnalând că tendința descendentă globală rămâne intactă. Indicatorul CCI a intrat de mai multe ori în zona de supravânzare, declanșând o corecție ascendentă, care este încă în desfășurare.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
- S1: 1.0498
- S2: 1.0376
- S3: 1.0254
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
- R1: 1.0620
- R2: 1.0742
- R3: 1.0864
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD poate relua tendința descendentă în orice moment. În ultimele luni, am observat constant că ne așteptăm doar la scăderi ale euro pe termen mediu și continuăm să susținem pe deplin direcția generală de trend descendent. Este foarte probabil ca piața să fi încorporat deja majoritatea sau toate reducerile anticipate ale ratei Fed. Dacă este așa, dolarul are puține sau deloc motive pentru o scădere pe termen mediu, așa cum a avut puține motive și înainte. Se pot considera poziții scurte cu ținte la 1.0376 și 1.0254 odată ce prețul se consolidează sub media mobilă. Dacă tranzacționarea se bazează pe "tehnică pură," se pot lua în considerare poziții lungi dacă prețul este deasupra mediei mobile, cu ținte la 1.0620 și 1.0636. Totuși, nu recomandăm deschiderea de poziții lungi în acest moment.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia de medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250), semnalizează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.
