Săptămâna următoare este plină de evenimente fundamentale semnificative—practic „nota finală” a anului. Federal Reserve, Bank of England și Bank of Japan își vor ține ultimele întâlniri ale anului. Vor fi publicate rapoarte macroeconomice importante în Europa și în Statele Unite. Ulterior, vor începe perioadele de dinainte de Crăciun, de Anul Nou și de după Anul Nou, de obicei marcate de o lichiditate scăzută și un moment de acalmie informațională. Traderii se vor baza în mare parte pe momentum, cu excepția cazului în care evenimente politice majore vor perturba piețele.
Altfel spus, săptămâna următoare este semnificativă pentru EUR/USD (și toate celelalte perechi cu dolar).
Luni
Luni este ziua PMI, cu publicarea citirilor preliminare pentru luna decembrie din țările europene cheie. Potrivit previziunilor, indicii de activitate economică din sectoarele industriale și de servicii din Franța, Germania și zona euro vor rămâne în teritoriu de contracție (sub pragul de 50 de puncte), dar ar putea arăta o dinamică pozitivă minimă. Dacă rapoartele sunt în "zona roșie", ele vor exercita presiuni suplimentare asupra euro.
PMI-ul manufacturier din SUA va fi publicat în timpul sesiunii americane. Se așteaptă ca acesta să rămână în teritoriu de contracție, scăzând de la 49,7 la 49,4. Dacă indicele va depăși pragul de 50,0, dolarul ar putea primi susținere.
Principalii speakeri de luni includ președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, și membrul comitetului executiv Isabel Schnabel, care ar putea comenta rezultatele întâlnirii BCE din decembrie. După întâlnirea din decembrie, banca a clarificat că va continua să relaxeze politica monetară (la un ritm moderat), în ciuda creșterii inflației în zona euro. Dacă remarcile lor doar reiterează punctele principale ale conferinței de presă post-întâlnire, piața ar putea ignora retorica lor.
Marți
Indicele IFO din Germania va fi publicat în timpul sesiunii europene de marți, iar dinamica negativă este așteptată. Se estimează că indicele climatului de afaceri va scădea la 85,5 (de la 85,7) și indicele de evaluare curentă la 84,0 (cel mai scăzut din iunie 2020).
În aceeași zi, Germania va publica indicii ZEW, care sunt de asemenea așteptați să arate o performanță slabă. Se prevede că indicele de sentiment economic va scădea la 6,4 puncte (de la 6,7), iar indicele condițiilor curente la 11,8 (de la 12,5).
La întâlnirea BCE din decembrie, banca centrală a subliniat că redresarea economică a zonei euro este mai lentă decât se aștepta. BCE și-a redus prognoza de creștere a PIB-ului pentru 2024 și a dezvăluit că s-a luat în considerare o reducere de 50 de puncte de bază a ratei. Dacă indicii PMI, IFO și ZEW sunt mai slabi decât se aștepta, piețele ar putea discuta din nou probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază la începutul anului 2025.
Miercuri
Miercuri este cea mai importantă zi a săptămânii pentru comercianții EUR/USD. Fed va anunța rezultatele ultimei întâlniri din anul acesta. Potrivit CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază a ratei este de 96%, ceea ce înseamnă că piața este aproape sigură că Fed va implementa acest scenariu. Cu toate acestea, perspectiva pentru politica viitoare este neclară. De exemplu, în prezent există o probabilitate de 75% de o pauză în ianuarie dacă Fed reduce ratele cu 25 de puncte de bază în decembrie. Este prea devreme pentru a prezice rezultatul întâlnirii din martie.
Întâlnirea din decembrie a Fed este garantată să declanșeze o volatilitate semnificativă în EUR/USD, având în vedere comentariile premergătoare din partea membrilor FOMC și rapoartele privind inflația. Săptămâna trecută, rapoartele CPI și PPI ale SUA pentru noiembrie au dezvăluit o accelerare a inflației totale și o stagnare a inflației de bază. Aceste rapoarte au fost publicate în perioda de "blackout" a Fed, așa că nu s-au făcut comentarii oficiale. Cât de agresiv va aborda Fed datele de inflație din noiembrie rămâne o întrebare deschisă.
Fed-ul ar putea reacționa la accelerarea inflației din noiembrie semnalând un ritm mai lent de relaxare monetară în 2025 (un scenariu ușor care susține dolarul), anunțând o pauză în tăierea ratelor (un scenariu mai semnificativ pentru dolar) sau chiar sugerând o posibilă creștere a ratei anul viitor (un scenariu ultra-hawkish). Deși acesta din urmă este puțin probabil, nu poate fi exclus în totalitate—președinta Fed-ului din San Francisco, Mary Daly, a menționat recent posibilitatea majorării ratelor dacă inflația accelerează constant. Dacă Fed adoptă un ton la fel de hawkish la întâlnirea din decembrie, ar putea declanșa un raliu al dolarului, inclusiv în EUR/USD.
Joi
Datele finale privind PIB-ul T3 al SUA vor fi publicate joi. A doua estimare a confirmat citirea inițială, arătând o creștere a PIB-ului de 2.8% (în scădere de la 3.0% în T2). Majoritatea experților se așteaptă ca estimarea finală să fie în concordanță cu cifrele anterioare. Raportul va afecta doar EUR/USD dacă rezultatul final deviază de la 2.8%.
În plus, va fi publicat raportul săptămânal cu privire la cererile inițiale de șomaj. Săptămâna trecută, cererile au crescut neașteptat la 242,000—cel mai ridicat nivel din începutul lunii octombrie. Raportul viitor se așteaptă să arate o creștere continuă până la 245,000, ceea ce ar putea exercita presiuni asupra dolarului.
De asemenea, va fi publicat indicele de producție al Fed Philadelphia pentru luna decembrie. Se așteaptă să crească la 2.5 puncte față de -5.5 în noiembrie.
În final, joi va avea loc publicarea raportului privind vânzările de locuințe existente în SUA. După o creștere de 3.4% în octombrie, se așteaptă ca vânzările să crească cu încă 1.0% în noiembrie. Pentru susținătorii dolarului, indicatorul trebuie să evite teritoriul negativ.
Vineri
Vineri, SUA va publica indicele core PCE, o măsură cheie a inflației urmărită îndeaproape de Fed. Indicele a accelerat la 2.8% an pe an în octombrie, după două luni de stagnare (2.7% în august și septembrie). Pentru noiembrie, se așteaptă să crească la 2.9%. Dolarul va primi un sprijin semnificativ dacă indicele îndeplinește sau depășește așteptările. Remarcabil este faptul că și alte măsuri ale inflației (CPI, PPI, salarii) au arătat tendințe ascendente în noiembrie, reflectând o accelerare a inflației în SUA. Indicele core PCE va completa puzzle-ul.
Previziuni Tehnice
Pe graficul zilnic, EUR/USD se tranzacționează între benzile Bollinger de mijloc și inferioară și sub toate liniile indicatorului Ichimoku. Săptămâna trecută, traderii nu au reușit să depășească nivelul de rezistență de 1.0530 (banda Bollinger de mijloc). Ținta inițială de scădere este 1.0470 (banda Bollinger inferioară pe graficul de patru ore), cu ținta principală puțin mai jos la 1.0430 (banda Bollinger inferioară pe graficul zilnic).
