Miercuri, perechea a continuat să demonstreze o tendință ascendentă, dar traderii reacționau la rezultatele ședinței din decembrie a Federal Reserve. Se poate spune că USD/JPY experimentează o furtună perfectă, în care Federal Reserve a devenit un aliat al dolarului american, iar banca centrală japoneză a exercitat presiuni asupra yenului. În două zile, perechea a crescut cu peste 800 de pips, cu un minim de 149.71 înregistrat miercuri și un maxim de 157.81 joi—o mișcare remarcabilă.
Federal Reserve a surprins piețele cu un ton "moderat hawkish". Pe de o parte, a redus rata dobânzii cu 25 de puncte de bază și a declarat alte măsuri către relaxarea politicii monetare. Pe de altă parte, banca centrală și-a revizuit drastic prognozele pentru 2025. Conform graficului actelor oficiale actualizat, majoritatea membrilor FOMC (15 din 19) anticipează doar o reducere a ratei cu 50 de puncte de bază anul viitor, comparativ cu reducerea de 100 de puncte de bază prognozată la întâlnirea din septembrie anterioră.
Într-un context de viraj hawkish al Fed, Indicele Dolarului American a atins un maxim al ultimilor doi ani, depășind pragul de 108 pentru prima dată din noiembrie 2022.
În contrast, Banca Japoniei a adoptat un ton prudent, adăugând presiune asupra yenului. BOJ și-a menținut parametrii de politică monetară, oferind cel mai așteptat rezultat. Contrar prognozelor multor analiști, Guvernatorul BOJ Kazuo Ueda nu a anunțat planuri pentru o creștere a ratei la întâlnirile viitoare.
Conform lui Ueda, BOJ are nevoie de mai multe informații înainte de a lua măsuri suplimentare pentru a mări ratele dobânzilor. El a menționat două factori fundamentali: incertitudinea în privința creșterii salariilor în Japonia și viitoarea președinție a lui Trump în Statele Unite.
Focalizarea pe tendințele salariale nu este nouă. Mai devreme în decembrie, Ueda a subliniat că dinamica salariilor este un „factor cheie pentru pașii următori către normalizarea politicii monetare”. Prim-ministrul japonez Shigeru Ishiba a cerut, de asemenea, creșteri semnificative ale salariilor în cadrul viitoarelor negocieri de muncă "Shunto" (negocierile de primăvară), ale căror rezultate vor fi dezvăluite în martie-aprilie 2025. Cu toate acestea, unii experți se îndoiesc de succesul acestor negocieri, deoarece 40% dintre companii au raportat scăderi ale profiturilor în prima jumătate a anului fiscal curent, iar 10% au raportat pierderi.
În timp ce rezultatele "Shunto" sunt așteptate în primăvară, există un interval de timp destul de specific aici; factorul "Trump" este mai puțin definit. Conform lui Ueda, BOJ are nevoie de timp pentru a înțelege cum politicile lui Trump vor impacta economiile globală și japoneză. Nu există termene clare sau criterii pentru această evaluare.
Ca rezultat, perspectiva unor majorări suplimentare de rate a fost amânată, cel puțin până în primăvară. Mulți experți se așteptau la o majorare fie luna aceasta, fie luna viitoare. Conform unui sondaj de opinie Reuters din decembrie, 56% dintre economiști credeau că BOJ va mări ratele la întâlnirea din decembrie, iar 90% anticipau o majorare la 0.50% până în aprilie 2025. Prognoza mediană pentru rata finală a BOJ se situa la 1.00%.
Analiștii au citat inflația în creștere ca justificare principală pentru majorările de rate. Indicele Prețurilor de Consum din Tokyo (IPC) a fost în scădere pentru două luni consecutive, ajungând la 1.8%, dar a accelerat la 2.6% în noiembrie (față de prognoza de 2.2%). IPC-ul de bază, excluzând prețurile alimentelor proaspete, a depășit așteptările, crescând la 2.2% (prognoză: 2.0%).
Datele naționale privind IPC-ul din Japonia pentru noiembrie vor fi publicate vineri, 20 decembrie. Prognozele preliminare sugerează o accelerare a IPC-ului general la 2.5% (de la 2.3%) și a IPC-ului de bază la 2.6% (de la 2.3%).
Dacă datele sunt conforme cu sau depășesc așteptările, USD/JPY ar putea intra în corecție, reprezentând o oportunitate de a deschide poziții de cumpărare. În schimb, dacă creșterea IPC-ului încetinește, perechea va continua probabil traiectoria ascendentă fără retrageri semnificative. Următoarea țintă ascendentă pentru USD/JPY este 158.20 (linia superioară a Benzilor Bollinger pe timeframe-ul W1), cu o țintă principală de 160.50 (linia superioară a Benzilor Bollinger pe timeframe-ul MN).
