Perechea valutară EUR/USD și-a reluat trendul descendent joi, coborând din nou sub linia mediei mobile. Scăderea a început de fapt miercuri seara. Este demn de menționat că, după publicarea raportului privind inflația din SUA, dolarul a suferit o cădere bruscă dar s-a redresat puternic în decurs de câteva ore. Raportul din decembrie privind inflația a prezentat rezultate mixte: în timp ce rata inflației de bază a scăzut, rata inflației de ansamblu a crescut. Considerăm că cifra de ansamblu este mai semnificativă. Aceasta a crescut, deși în limitele previziunilor, însă factorul crucial acum nu este dacă cifra reală a corespuns așteptărilor, ci faptul că inflația este în creștere. Acest lucru sugerează că Rezerva Federală, care deja și-a exprimat lipsa de urgență în relaxarea politicii monetare, poate continua această abordare prudentă pe tot parcursul anului 2025. De ce și-ar relaxa politica dacă inflația a crescut trei luni consecutive, economia este robustă, piața forței de muncă este puternică și șomajul rămâne la niveluri acceptabile?
Această situație este un factor critic pentru piața valutară și pentru dolar. În 2024, piața anticipase cel puțin șase reduceri ale ratelor, dar a văzut cu greu trei. Pentru 2025, erau proiectate doar două reduceri, dar acum pare probabil că nici acestea nu vor avea loc. Așa cum am menționat, inflația în SUA este în creștere și ar putea crește și mai mult sub Donald Trump datorită hotărârii sale de a impune tarife mai multor țări. Acest lucru indică faptul că așteptările pieței au fost din nou prea optimiste — concentrându-se de data aceasta doar pe două reduceri ale ratelor în cele opt întâlniri viitoare.
Dolarul american crește din nou, în principal datorită condițiilor economice subiacente care indică faptul că piața a supraestimat numărul de reduceri de rate ale Fed. În contrast, datele macroeconomice din zona euro continuă să fie dezamăgitoare. Economia abia crește, iar oficialii Băncii Centrale Europene iau în considerare reducerea ratei cheie a dobânzii la 2% până în vară. Acest lucru sugerează că BCE prioritizează acum sănătatea economiei europene peste preocupările privind inflația și ar putea încheia ciclul de relaxare a politicii monetare până în vară.
Privind spre 2025, este evident că BCE va reduce probabil ratele mai agresiv și mai rapid decât Fed. Acest lucru lasă euro cu puține oportunități de creștere, similar cu situația pe care am văzut-o anterior. Odată, din nou, euro nu a reușit să atingă nici măcar cel mai recent maxim local și acum pare să se îndrepte către paritate sau, cel puțin, nivelul 1.0100.
Începând cu 17 ianuarie, volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare este de 78 de pips, ceea ce este caracterizat drept "moderat". Ne așteptăm ca perechea să tranzacționeze între 1.0225 și 1.0381 vineri. Canalul de regresie liniară superior este orientat în jos, indicând o continuare a tendinței globale de scădere. Indicatorul CCI a intrat recent de două ori în zona de supravânzare, formând două divergențe bullish; cu toate acestea, aceste semnale sugerează doar o corecție potențială.
Niveluri de Suport Apropiate:
- S1 – 1.0254
- S2 – 1.0193
- S3 – 1.0132
Niveluri de Rezistență Apropiate:
- R1 – 1.0315
- R2 – 1.0376
- R3 – 1.0437
Recomandări de Tranzacționare:
Este probabil ca perechea EUR/USD să mențină tendința descendentă. În ultimele luni, am anticipat constant o depreciere a euro pe termen mediu, sprijinind pe deplin perspectiva bearish. Nu credem că această tendință și-a încheiat cursul. Există o șansă semnificativă ca piața să fi inclus deja toate reducerile viitoare de rate ale Rezervei Federale. Ca atare, în prezent nu există motive fundamentale pentru o scădere pe termen mediu a dolarului, dincolo de corecții.
Pozițiile short rămân relevante, cu ținte stabilite la 1.0225 și 1.0191, mai ales dacă prețul se consolidează convingător sub media mobilă. Dacă se tranzacționează doar pe o bază tehnică, pozițiile long ar putea fi considerate dacă prețul crește peste media mobilă, cu o țintă de 1.0437. Totuși, orice mișcare ascendentă în acest moment ar trebui privită doar ca o corecție.
Explicația Ilustrațiilor:
Canalele de Regresie Liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia Medie Mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă gama de prețuri probabilă pentru pereche în următoarele 24 de ore, bazată pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau în regiunea de supra-cumpărare (peste +250), semnalează o răsturnare iminentă a tendinței în direcția opusă.
