Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat cu prudență miercuri seara și pe parcursul zilei de joi. Pe de o parte, rezultatele întâlnirilor Băncii Centrale Europene (BCE) și ale Rezervelor Federale (Fed) au fost exact așa cum se anticipa. Pe de altă parte, acestea au fost totuși întâlniri ale băncilor centrale, însă piața a reacționat de parcă ar fi fost doar niște indici ai activității economice. Am avertizat în articolele anterioare să nu tragem concluzii prea repede. După evenimente semnificative, piața are întotdeauna nevoie de timp pentru a procesa complet informațiile și a-și dezvălui reacția finală. Așa cum s-a dovedit ieri, nu era prea mult de procesat.
BCE a redus ratele dobânzilor așa cum era de așteptat. În cadrul conferinței de presă, Christine Lagarde a declarat că banca centrală este pregătită să continue relaxarea politicii monetare, cu așteptări ca inflația să se stabilizeze în jurul valorii de 2% până în 2025. Ea a mai menționat că creșterea economică în zona euro este foarte slabă și că tarifele lui Donald Trump ar putea reaprinde inflația. Cu toate acestea, în prezent, BCE rămâne angajată să urmeze traseul său clar definit.
Fed a decis să nu schimbe rata cheie a dobânzii, lucru care a fost și el anticipat. Jerome Powell a observat că economia merge bine, piața muncii nu prezintă semne de îngrijorare, iar Donald Trump nu va putea influența deciziile Fed. Considerăm că doar această declarație ar fi putut declanșa o întărire a dolarului american, deoarece a abordat una dintre cele mai presante preocupări. Deși dolarul a intrat pe o tendință ascendentă, reacția pieței a fost relativ slabă.
Credem că rapoartele despre PIB au o importanță semnificativă. În realitate, participanții la piață nu acordă întotdeauna atenție acestor cifre, dar acesta nu este punctul central. Ceea ce contează cu adevărat este contextul fundamental mai larg care înconjoară un anumit activ. De peste un an, discutăm despre slăbiciunea economiei europene, considerând-o ca fiind unul dintre motivele declinului euro.
Ce am aflat recent? PIB-ul Germaniei s-a contractat cu 0,2% în al patrulea trimestru, în timp ce prognoza era de -0,1%. În plus, economia zonei euro a înregistrat o creștere de 0% în T4, nereușind să îndeplinească așteptarea deja modestă de +0,1%. Am susținut de mult timp că zona euro este într-o stagnare totală și acum nu poate îndeplini nici măcar prognozele de creștere minimă.
Prin urmare, ne menținem poziția: euro va continua să scadă din cauza slăbiciunii economiei UE, care nu arată semne de îmbunătățire. Mai mult, BCE este pregătită să reducă ratele nu doar la 2% (nivelul neutru), ci, potențial, chiar mai jos. Deși această posibilitate nu este încă discutată deschis, ea există. Între timp, economia americană rămâne puternică și stabilă, iar Fed este puțin probabil să răspundă la presiunile lui Donald Trump prin reducerea ratelor cu mai mult de 0,5%. Acest lucru sugerează că până la sfârșitul anului, rata Fed va fi de cel puțin 4%, în timp ce rata BCE ar putea fi sub 2%. Nu vedem niciun motiv ca euro să se aprecieze.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 31 ianuarie, este de 82 de pips, fiind clasificată ca "medie." Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile 1.0341 și 1.0505 vineri. Canalul de regresie liniară superioară rămâne descendent, indicând că tendința globală de scădere este intactă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență bearish, după care a început o nouă scădere.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.0376
S2 – 1.0315
S3 – 1.0254
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.0437
R2 – 1.0498
R3 – 1.0559
Recomandări pentru tranzacționare:
Perechea EUR/USD trece în prezent printr-o mișcare corectivă ascendentă. În ultimele câteva luni, ne-am exprimat în mod constant așteptările că euro va scădea pe termen mediu și considerăm că această tendință descendentă nu s-a încheiat încă. Fed a întrerupt relaxarea politicii sale monetare, în timp ce BCE accelerează măsurile de relaxare. Prin urmare, nu există motive fundamentale pentru o scădere pe termen mediu a dolarului, în afară de factori pur tehnici și corectivi.
Pozițiile short rămân relevante, cu ținte stabilite la 1.0254 și 1.0193, dar avem nevoie de o indicație clară că actuala corecție s-a încheiat. Pentru cei care tranzacționează pe baza analizei "pure" tehnice, pot fi luate în considerare pozițiile long dacă prețul este peste media mobilă, cu țintele la 1.0498 și 1.0505. Totuși, este important de notat că orice mișcare ascendentă este în prezent clasificată ca o corecție.
Explicație a ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, aceasta indică o tendință puternică.
Linia medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul probabil de preț pentru pereche în următoarele 24 de ore, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
