Prima săptămână a lunii februarie promite să fie informativă și volatilă. Întâlnirile din ianuarie ale Federal Reserve și Băncii Centrale Europene, care au avut loc săptămâna trecută, au stabilit un trend descendent pentru cursul de schimb EUR/USD. Rapoartele macroeconomice viitoare ar putea fie să întărească acest trend descendent, fie să îl slăbească, în funcție de natura înregistrărilor.
De asemenea, în zilele următoare, piața va reacționa la anunțul lui Donald Trump privind impunerea de tarife pe bunurile din China, Canada și Mexic.
Rapoartele cheie ale săptămânii
În ziua de luni, va fi publicat U.S. ISM Manufacturing Index, un indicator macroeconomic important care poate declanșa o volatilitate semnificativă în perechea EUR/USD. În ultimele două luni, indicele a arătat o tendință ascendentă. În octombrie, anul trecut, a fost la 46.5, apoi a urcat la 48.4 în noiembrie și 49.3 în decembrie. Previziunile sugerează că cifra din ianuarie va rămâne la nivelul din decembrie. Totuși, dacă va intra neașteptat în zona de expansiune (adică depășește pragul de 50 de puncte), dolarul ar putea primi un sprijin puternic, mai ales având în vedere datele mixte privind creșterea economică a SUA în T4 al anului trecut, care au arătat o creștere de 2.3% față de prognoza de 2.6%.
Marți, vor fi publicate datele JOLTs (care raportează numărul de posturi vacante în sectorul privat la sfârșitul lunii de raportare). Acest indicator al pieței muncii este extrem de informativ, deși este considerat unul de întârziere. Totuși, deviații semnificative față de prognoză ar putea duce la volatilitate pe piață. În ultimele două luni (octombrie și noiembrie), numărul de posturi vacante a crescut, atingând 8.098 milioane în noiembrie. Se așteaptă un declin la 7.880 milioane în decembrie. Dacă cifra rămâne peste pragul de 8 milioane, dolarul va primi probabil un suport de fundal.
Miercuri va fi publicat un alt raport cheie al pieței muncii din SUA—ADP Employment Report. Potrivit specialiștilor agenției, în sectorul privat au fost create 149.000 de posturi în ianuarie. Recent, a existat o lipsă de corelație între rapoartele ADP și Non-Farm Payrolls; totuși, dacă datele neoficiale se vor încadra în „zona verde”, este probabil ca dolarul american să reacționeze pozitiv.
Tot miercuri, va fi publicat ISM Services PMI pentru SUA. Din iulie anul trecut, acest indice a rămas constant în zona de expansiune, ceea ce înseamnă că a fost peste pragul de 50.0. Majoritatea experților cred că ianuarie nu va fi diferit, prezicând că indicele va urca la 54.2 luna aceasta.
Joi, Eurostat va publica datele privind vânzările retail din zona euro. Se anticipează o tendință negativă, cu o scădere de 0.2% așteptată în decembrie, după o creștere minimă de 0.1% în noiembrie.
Cel mai important raport al săptămânii va fi publicat vineri, dezvăluind dinamica pieței muncii din SUA. Previziunile preliminare sugerează că rata șomajului în SUA în ianuarie va rămâne la nivelul din decembrie, de 4.1%. Totuși, se așteaptă ca ocuparea în afara sectorului agricol să crească doar cu 154.000 de posturi. În ultimele două luni, această cifră a depășit 200.000, așa că este crucial pentru susținătorii dolarului ca cifrele din ianuarie să depășească de asemenea 200.000. Este important pentru valoarea dolarului american ca rata de creștere a câștigurilor orare medii să nu încetinească. În decembrie, acest indicator a scăzut la 3.9%, după două luni de stagnare la 4.0%. Pentru ianuarie, experții anticipează un declin suplimentar la 3.8%. Dacă, contrar acestor prognoze, cifra revine la ținta de 4%, ar oferi un sprijin puternic pentru dolar.
Trump și războiul comercial
Președintele SUA, Donald Trump, a trecut de la retorică la acțiune prin emiterea unui ordin executiv care va introduce tarife de 25% pe importurile din Mexic și Canada, începând cu 4 februarie. O excepție va fi făcută pentru produsele energetice canadiene, care vor fi supuse unui tarif de 10%. De asemenea, a fost implementat un tarif de 10% pe bunurile din China. În ordinul său, Trump a declarat că aceste măsuri au fost introduse „din cauza amenințării serioase a imigranților ilegali și a drogurilor mortale, inclusiv fentanyl.”
Ca răspuns, Canada a anunțat că va impune tarife de retorsiune asupra bunurilor din SUA. Aceste tarife vor fi stabilite la 25% pe bunuri în valoare totală de 106 miliarde de dolari. Articolele afectate includ băuturi alcoolice și non-alcoolice americane (precum bere, vin, bourbon și sucuri de fructe), fructe, legume, parfumuri, îmbrăcăminte și încălțăminte. Mexico a anunțat, de asemenea, intenția sa de a răspunde cu „măsuri tarifare și non-tarifare”, deși președintele Claudia Sheinbaum și-a exprimat disponibilitatea de a se angaja simultan în negocieri.
China a reacționat la decizia lui Trump anunțând că va depune o plângere la Organizația Mondială a Comerțului (OMC) și că va „lua contramăsuri adecvate”, deși detaliile acestor măsuri sunt încă neclare.
Cei mai mulți analiști cred că principala consecință a tarifelor va fi inflația, care va afecta toate țările, inclusiv Statele Unite. În acest context, este puțin probabil ca Federal Reserve să relaxeze politica monetară. Dacă inflația continuă să crească — având în vedere că indicele general al prețurilor de consum a fost în creștere de câteva luni — Fed ar putea chiar lua în considerare creșterea ratelor dobânzilor.
Războiul comercial declarat de Trump este de așteptat să amplifice sentimentul de aversiune față de risc pe piețe, rezultând într-o cerere crescută pentru valute de refugiu, cum ar fi dolarul, în special în perechea EUR/USD.
Dintr-o perspectivă tehnică, perechea EUR/USD pe intervalul zilnic (D1) este în prezent poziționată la linia de mijloc a indicatorului Bollinger Bands, care se aliniază cu linia Kijun-sen. Dacă vânzătorii reușesc să străpungă această barieră de preț, aceștia vor deschide drumul către următorul nivel de suport la 1.0300, care reprezintă limita inferioară a norului Kumo pe intervalul H4. Ținta principală pentru mișcarea descendentă este 1.0220, localizată la linia inferioară a Bollinger Bands pe graficul zilnic.
