În timp ce Donald Trump alimentează discuțiile cu tarife, băncile centrale lucrează activ pentru a asigura transparența maximă în piețele financiare. Până la sfârșitul săptămânii, mai exact pe 7 februarie, Banca Centrală Europeană va publica evaluarea ratei neutre—o rată ideală care nu restricționează și nici nu stimulează creșterea economică. Acest așa-numit "punct optim" este obiectivul suprem pentru orice bancă centrală, oferind informații valoroase pentru traderii de EUR/USD.
Șoimii din Consiliul guvernatorilor, inclusiv influenta membră germană Isabel Schnabel, susțin că intervalul ideal pentru rata dobânzii la depozite a crescut recent și acum se situează între 2% și 3%. În contrast, porumbeii pledează pentru o rată sub 2%. Majoritatea experților de la Bloomberg se înclină spre pragul de 2%, ceea ce se aliniază cu prognozele de pe piața monetară. În plus, derivatele indică faptul că BCE ar putea implementa încă trei reduceri de rate până la sfârșitul anului 2025, reducând costurile împrumuturilor de la nivelul actual de 2,75% la 2%.
Estimări ale Ratei Neutre a BCE
Economistul-șef Philip Lane susține că BCE nu ar trebui să amâne ciclul său de relaxare monetară. El avertizează că, dacă reducerile de rate sunt implementate prea lent, zona euro ar putea reveni în deflație, ceea ce ar necesita o abordare accelerată a expansiunii monetare—un rezultat nedorit. Lane a mai subliniat și că tarifele impuse de Trump sunt susceptibile să încetinească creșterea economică a zonei euro, deși efectul lor asupra inflației rămâne incert.
Ca răspuns la potențialele noi tarife pentru importurile din UE, companiile europene se grăbesc să exporte bunuri în SUA înainte ca restricțiile să intre în vigoare. Această creștere a exporturilor a condus la o lărgire a deficitului comercial al SUA și la o creștere neașteptată a comenzilor fabricilor din Germania. În ciuda pesimismului predominant cu privire la economia Germaniei, această dezvoltare pozitivă a oferit un oarecare sprijin pentru cursul de schimb EUR/USD.
Tendința comenzilor fabricilor din Germania
Pe de altă parte, presiunea asupra dolarului american este în creștere din cauza zvonurilor conform cărora revizuirea creșterii locurilor de muncă din afara sectorului agricol din SUA pentru 2024 ar putea ajunge la un uluitor -818K, cea mai proastă cifră din 2009 până în prezent. Dacă piața muncii din SUA este mai slabă decât se percepe în prezent, Rezerva Federală ar putea încheia pauza de politică monetară mai devreme, crescând riscul ca EUR/USD să-și continue corecția în cadrul tendinței descendente mai ample.
Cu politica băncii centrale dependentă de date și Donald Trump părând să își suspende amenințările cu tarife, datele privind ocuparea forței de muncă din SUA ar putea crește volatilitatea în EUR/USD. Această situație ar putea duce la o creștere a volatilității în perechea valutară EUR/USD, mai ales în lumina datelor despre ocuparea forței de muncă din SUA. În prezent, piețele anticipează două reduceri de dobândă de către Fed în 2025 și trei de către BCE. Totuși, datele pieței muncii au potențialul de a schimba semnificativ sentimentul investitorilor.
Pe graficul zilnic, taurii Euro nu au reușit să spargă granița superioară a intervalului de valoare corectă, care este între 1.0265 și 1.0445. Acest lucru indică o slăbiciune în rândul taurilor și prezintă o oportunitate de a adăuga poziții short pe o retragere de la 1.0415.
