Se pare că atât investitorii americani, cât și cei implicați în piața locală de acțiuni au ignorat în mare măsură datele puternice privind inflația din SUA. Dar de ce se întâmplă acest lucru?
Rapoartele din această săptămână privind inflația de consum și de producție din SUA au depășit așteptările, indicând clar investitorilor că tendința actuală a inflației exclude, practic, posibilitatea ca Rezerva Federală să continue ciclul de reducere a ratelor. Mai mult, președintele Fed, Jerome Powell, a declarat recent în cadrul audierilor din Congres că banca centrală nu are niciun motiv să ia în considerare reduceri de rate în acest moment. În ciuda acestor semnale inflaționiste, investitorii aleg să le ignore. De ce se întâmplă acest lucru?
În modelele tradiționale de evaluare a pieței, perspectivele pieței de acțiuni sunt strâns legate de dinamica inflației și, prin extensie, de ratele dobânzilor, deoarece costurile de împrumut afectează direct lichiditatea pe piață, în special prin piața obligațiunilor. Totuși, situația actuală este atipică, în mare parte din cauza strategiilor economice și politice ale lui Donald Trump. Politicile sale vizând stimularea și protejarea producătorilor interni acționează ca factori cheie pentru acțiunile sectorului real, care, la rândul lor, împing indicii de acțiuni în sus.
În plus, acțiunile geopolitice ale celui de-al 47-lea președinte exercită presiune asupra Europei și altor regiuni, atrăgând efectiv resurse financiare și chiar capacități de producție de la acestea. SUA sunt poziționate ca o locație mai atractivă pentru investiții și producție, sporind astfel intrările de capital pe piața financiară locală. Acest aflux de capital este un alt factor critic care susține indicii bursieri.
Va continua să crească piața de acțiuni din SUA?
Există potențial pentru creșteri suplimentare, mai ales dacă inflația anuală de consum se stabilizează în jur de 3% fără a accelera. În acest scenariu, Fed este probabil să mențină o pauză în reducerile de rate ale dobânzii, permițând pieței de acțiuni să continue să atingă noi maxime. Totuși, dacă inflația continuă să crească—ceea ce este un scenariu foarte probabil—Fed poate fi nevoită să majoreze ratele, cu excepția cazului în care cedează presiunii din partea lui Trump și își schimbă cadrul mai larg de politică monetară. În prezent, acest cadru funcționează sub asumția unor rate ale dobânzii istorice mici, în jur de 2%. Dacă Fed decide să-și ajusteze abordarea și să ridice pragul acceptabil de inflație la, de exemplu, 3%, creșterile de rate ar putea să nu aibă loc, chiar dacă inflația crește la 3.5%. Totuși, acest lucru ar schimba semnificativ situația.
Ce să ne așteptăm de la piețe astăzi?
Contractele futures pe principalii indici bursieri din SUA arată un impuls pozitiv. Dacă această tendință continuă, ne putem aștepta la o continuare a mitingului pe termen scurt în acțiuni, ducând la creșteri ale indicilor de acțiuni. Această tendință ar putea exercita presiune descendentă asupra dolarului american, în timp ce ar putea împinge prețurile criptoactivelor în sus.
Prognoza zilnică:
#SPX – Contractul CFD pe futures S&P 500 a ajuns la limita superioară a intervalului 5912.40–6124.80. Dacă acest nivel este depășit, se poate aștepta o creștere suplimentară către 6242.00.
#NDX – Contractul CFD pe futures NASDAQ 100 se apropie și el de un maxim local în zona 22128.50. Totuși, există și posibilitatea unei corecții în scădere către 21904.50 înainte de a-și continua creșterea.
