Săptămâna trecută, perechea EUR/USD a testat nivelul de 1.0500, dar nu a reușit să se consolideze deasupra acestui nivel cheie de rezistență (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul D1). Creșterea impulsivă a perechii a fost determinată de un apetit crescut pentru risc după ce Trump a decis să nu impună imediat tarife de reciprocitate. În schimb, președintele SUA a semnat un memorandum pentru a pregăti "tarife reciproce". De asemenea, s-a aflat că tarifele nu vor fi uniforme pentru toate țările, așa cum se aștepta inițial—sarcina fiscală va fi determinată individual pentru fiecare națiune. Se așteaptă ca un grup de lucru să studieze această problemă până în aprilie, după care Trump va lua decizii pe baza unei analize ţară cu ţară.
Piața a răsuflat ușurată, deși problema nu a fost eliminată de pe agendă—doar amânată pentru câteva luni. Cu toate acestea, acest lucru a fost suficient pentru ca participanții de pe piață să redobândească optimismul („nu azi, și e o ușurare”), sporind apetitul pentru risc și punând presiune pe dolarul considerat un refugiu sigur, permițând EUR/USD să testeze nivelul de 1.0500.
Totuși, situația s-ar putea schimba dramatic. Conform unor surse interne citate de Financial Times, Bruxelles-ul pregătește o mișcare de represalii împotriva SUA prin interzicerea importului anumitor produse alimentare americane. Zvonurile sugerează că, în faza inițială, interdicția ar putea viza boabele de soia cultivate cu pesticide interzise în UE. Dacă UE adoptă măsuri de contracarare, sentimentul de rști ar putea reveni pe piață, crescând cererea pentru dolar.
Calendarul economic pentru săptămâna viitoare nu este încărcat cu evenimente majore, dar nici nu este gol.
Luni-Marți
Luni, doi oficiali ai Rezervelor Federale sunt programați să vorbească: Președintele Fed Philadelphia, Patrick Harker, și Guvernatorul Fed, Michelle Bowman. Se așteaptă ca traderii să se concentreze mai mult pe declarațiile lui Bowman, întrucât Harker nu are drept de vot anul acesta și se va retrage în iunie după finalizarea mandatului maxim de 10 ani. Drept rezultat, discursul său este probabil să fie trecut cu vederea de piață.
În contrast, Bowman are potențialul de a declanșa volatilitate pe piață. În timpul ultimei sale apariții publice de la sfârșitul lunii ianuarie, ea a subliniat că acțiunile viitoare ale Fed ar trebui să fie „cumpătate și graduale, deoarece inflația rămâne ridicată cu riscuri de creștere.” Este important de menționat că a făcut aceste comentarii înaintea ultimelor rapoarte privind Indicele Prețurilor de Consum (CPI) și Indicele Prețurilor Producătorilor (PPI), care au indicat o accelerare a inflației în ianuarie.
Marți, Germania va publica indicii ZEW pentru februarie. Se așteaptă ca indicele sentimentului afacerilor din Germania să crească la 19.9 puncte, cel mai înalt nivel din iulie 2024, după o scădere la 10.3 în ianuarie. De asemenea, se așteaptă ca indicele de sentiment economic ZEW european mai larg să arate dinamici pozitive, urcând la 24.3 puncte.
Speakeri-cheie marți includ Președintele Fed San Francisco, Mary Daly, care are drept de vot anul acesta, și Guvernatorul Fed, Michael Barr, care are drept de vot permanent datorită poziției sale. Este probabil să comenteze ultimele date despre inflație și să evalueze perspectivele pentru o relaxare monetară suplimentară anul acesta.
Miercuri
Miercuri, Fed va publica minutele întâlnirii din ianuarie. În timpul acelei întâlniri, Fed a decis să mențină toate parametrii politici monetare neschimbați. Președintele Fed, Jerome Powell, a indicat că banca centrală nu ar trebui să se grăbească să-și ajusteze politica monetară, deoarece inflația rămâne ridicată și economia SUA merge bine. În plus, Fed a eliminat fraza că inflația a „făcut progrese către ținta de 2%” și în schimb a declarat că inflația „rămâne ridicată.” Această schimbare a fost văzută ca fiind agresivă, reflectând preocupările Fed cu privire la rapoartele recente despre inflație. Powell a încercat să minimalizeze semnificația acestei ajustări, referindu-se la ea ca fiind o „ajustare tehnică” fără implicații mai profunde. Drept rezultat, minutele FOMC vor fi analizate cu atenție; dacă documentul transmite un ton agresiv, dolarul ar putea primi un sprijin substanțial, mai ales având în vedere ultimele rapoarte CPI și PPI.
Joi
Joi, se vor publica mai multe rapoarte macroeconomice importante în timpul sesiunii americane, deși ele sunt considerate secundare. Un raport cheie va fi lectura din februarie a Indicelui de Produse din Manufacturing Philadelphia Fed. Previziunile preliminare sugerează un declin semnificativ al indicelui, scăzând de la 44.3 la 19.4. Dacă rezultatul va fi mai slab decât se aștepta, ar putea pune presiune pe dolarul american.
De asemenea, vor fi publicate datele săptămânale despre cererile de ajutor de șomaj. Săptămâna trecută, indicatorul a fost +213,000 și se așteaptă să rămână aproape neschimbat la +214,000 pentru săptămâna viitoare. Acest raport va avea impact asupra EUR/USD doar dacă cifra reală se va abate semnificativ de la prognoză.
Speakerii Fed de joi includ Vicepreședintele Philip Jefferson, Președintele Fed St. Louis, Alberto Musalem (care are drept de vot în 2025), și Președintele Fed Chicago, Austan Goolsbee (care are drept de vot anul acesta).
Vineri
Ultima zi de tranzacționare a săptămânii va include publicarea indicilor PMI. Conform prognozelor, indicii de activitate în sectorul manufacturier din Germania și din zona euro se așteaptă să rămână în teritoriul de contracție, dar să arate îmbunătățiri ușoare (la 45.4 și respectiv 46.9). În sectorul serviciilor, se așteaptă contrariul—indicele ar trebui să rămână peste pragul de 50 de puncte, dar să înregistreze o ușoară scădere (52.4 și 51.1). O deviere semnificativă de la aceste prognoze, în special în scădere, ar putea crește volatilitatea în EUR/USD.
În timpul sesiunii americane de vineri, se va publica ISM Manufacturing PMI. Se așteaptă ca indicele să rămână la nivelul său din ianuarie, de 51.2. Pentru taurii de dolari, este crucial ca acest indicator să nu scadă sub pragul de 50 de puncte, ceea ce ar semnala contracție.
Tranzacționarii ar trebui să acorde atenție Indicelui de Încredere al Consumatorilor al Universității din Michigan, care măsoară încrederea consumatorilor în starea actuală și viitoare a economiei. Indicele a scăzut în ultimele două luni, iar februarie ar putea vedea o a treia scădere consecutivă, cu așteptări reduse la 67.2 puncte. O creștere neașteptată a indicelui ar putea oferi un sprijin larg pentru dolar.
Din perspectivă tehnică, perechea EUR/USD pe graficul zilnic rămâne în interiorul norului Kumo și fluctuează între liniile mijlocii și superioare ale indicatorului Bollinger Bands. Pozițiile lungi ar trebui luate în considerare doar dacă perechea se consolidează deasupra limitei superioare a norului Kumo, ceea ce ar declanșa un semnal „Parada de Linii” de creștere pe indicatorul Ichimoku și ar deschide calea către zona 1.06. În schimb, pozițiile scurte ar fi relevante doar dacă perechea scade sub 1.0390, plasându-se între liniile mijlocii și inferioare ale Bollinger Bands și sub toate liniile Ichimoku pe intervalul D1.
