Perechea valutară EUR/USD a continuat să scadă miercuri, marcând a treia zi consecutivă de mișcare descendentă. Totuși, volatilitatea pieței a rămas extrem de scăzută, indicând faptul că traderii sunt în așteptare, anticipând un eveniment semnificativ. Luni, am menționat că săptămâna aceasta vor fi foarte puține evenimente importante. Am observat că creșterea euro de săptămâna trecută părea, în mare parte, ilogică. Însă, cum altfel poate euro să facă măcar o ușoară corecție pe un interval zilnic, dacă nu prin această creștere ilogică?
Euro se află într-o situație neobișnuită, unde aproape toți factorii sunt împotriva sa. Anul trecut, am susținut că piața a inclus deja în preț întregul ciclu de relaxare monetară a Federal Reserve în avans, sugerând că euro va continua să scadă. Am precizat chiar o dată pentru când va începe această scădere—18 septembrie, ziua întâlnirii Fed unde se aștepta prima reducere a ratei dobânzii. De atunci, euro a fost într-o tendință de scădere cu corecții semnificative minime. Mișcările observate pe parcursul lunii trecute cu greu pot fi clasificate drept o creștere; în schimb, ele par mai mult ca o tendință plată pe intervalul zilnic.
La începutul lui 2024, a devenit clar că Fed nu numai că rezista așteptărilor pieței privind reducerile de rate, dar nici nu ar putea reduce ratele deloc. Este acesta un scenariu incredibil? Este un scenariu foarte realist pentru următorii unul sau doi ani. Să detaliem:
Piața aștepta 6-7 reduceri de rate în 2024, dar acestea nu s-au concretizat niciodată. Piața a anticipat patru reduceri de rate în 2025, dar Fed a clarificat că maximul este, probabil, doar două. Iar cu Donald Trump din nou ca președinte, mulți analiști sunt acum preocupați de o potențială creștere a inflației, determinată de intenția sa de a declanșa un război comercial global. Până acum, Trump nu s-a angajat complet în conflicte comerciale (cu excepția Chinei), totuși inflația din SUA a crescut deja la 3%. Ce se va întâmpla dacă își extinde disputele comerciale către Canada sau UE?
Dacă Fed a fost deja ezitantă să relaxeze politica monetară când inflația era la 2,5%, ce poziție ar trebui să adopte acum? Noi credem că nu vor avea loc reduceri de rate în curând, iar acest scenariu rămâne foarte puțin probabil chiar și pe parcursul anului 2025. De asemenea, este important de notat că Fed nu se grăbește—economia SUA crește într-un ritm solid, șomajul este scăzut și piața muncii rămâne stabilă. Banca Centrală Europeană și Banca Angliei ar trebui să fie mai îngrijorate de stagnare, nu Fed. Prin urmare, dacă Fed decide să nu implementeze nicio reducere de rate, nu este nimic alarmant în această decizie. Între timp, dolarul american are o bază fundamentală solidă pentru a se aprecia pe parcursul majorității anului 2025. În plus, perechea EUR/USD experimentează în prezent două tendințe bearish: o tendință descendentă de 4 luni și o tendință descendentă de 16 ani.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 20 februarie, este de 63 de pips, ceea ce este considerat "mediu". Ne așteptăm ca perechea să tranzacționeze între 1.0347 și 1.0473 joi. Canalul de regresie pe termen lung rămâne descendent, semnalând că tendința bearish globală este intactă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, ceea ce a declanșat o minoră retragere ascendentă.
Niveluri de suport apropiate:
S1 – 1.0376
S2 – 1.0315
S3 – 1.0254
Niveluri de rezistență apropiate:
R1 – 1.0437
R2 – 1.0498
R3 – 1.0559
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD rămâne într-o mișcare corectivă ascendentă. În ultimele luni, am afirmat constant că perspectiva pe termen mediu pentru euro rămâne de scădere, și nimic nu s-a schimbat. Dolarul nu are încă motive să scadă pe termen mediu, cu excepția corecțiilor pur tehnice.
Pozițiile short rămân mai atractive, cu ținte inițiale la 1.0376 și 1.0347, atâta timp cât prețul rămâne sub media mobilă. Totuși, corecțiile tehnice ar putea continua pentru o vreme. Pentru traderii care folosesc analiza tehnică pură, pozițiile long pot fi luate în considerare dacă prețul se mișcă deasupra mediei mobile, cu ținte la 1.0473 și 1.0498. Totuși, orice creștere a euro ar trebui privită în continuare ca o corecție pe TF zilnic.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia de medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale ale volatilității.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalează o întoarcere iminentă a tendinței în direcția opusă.
