Piațele urmează un ciclu natural: tendințele fac loc consolidărilor, iar consolidările duc la noi tendințe.
Înainte de vânzările masive din 23-24 februarie, S&P 500 avusese 35 de sesiuni consecutive de tranzacționare fără o scădere de 1%, marcând cea mai lungă perioadă de acest fel din decembrie. Acest lucru s-a întâmplat de doar trei ori în 2024. De la alegerile prezidențiale din noiembrie, indicele bursier larg fusese blocat într-o marjă de tranzacționare de doar 4%—cea mai îngustă din 2017. O rupere din această perioadă de stagnare era inevitabilă, iar tauri au părăsit câmpul de luptă.
Performanța S&P 500
Piața era în scădere înainte de raportul de câștiguri al NVIDIA, în ciuda așteptărilor că veniturile companiei vor depăși prognozele. Datele economice puternice, câștigurile corporative de două ori mai mari decât estimările Wall Street și chiar o schimbare optimistă din partea Morgan Stanley — toate au eșuat să susțină acțiunile americane.
Chiar și Morgan Stanley, care era anterior pesimist, acum susține că performanța slabă a pieței bursiere americane comparativ cu Europa și alte regiuni nu va dura mult. Conform acestora, S&P 500 rămâne indicele de cea mai bună calitate, cu cel mai bun potențial de profit.
Conform Principal Asset Management, din 1965, corecțiile de peste 10% ale S&P 500 au fost cauzate în principal fie de o schimbare de politică a Rezervei Federale mai restrictivă, fie de dobânzi ridicate prelungite. Ceva similar se întâmplă acum, deoarece piețele de derivate nu anticipează reduceri ale ratelor înainte de iunie. Totuși, situația diferă semnificativ—nimeni nu sugerează nici măcar o aterizare forțată.
Performanța S&P 500 și a indicelui bursier european
Principalii factori care au dus la scăderea S&P 500 includ confirmarea lui Donald Trump că tarifele aplicate Mexicului și Canadei vor continua conform planificării; victoria Uniunii Creștin-Democrate (CDU) din Germania în alegerile parlamentare; și credința investitorilor într-o rezolvare iminentă a conflictului din Ucraina. Pentru o perioadă lungă, S&P 500 a crescut pe măsură ce piețele deveneau indiferente la amenințările tarifare ale lui Trump, care ar putea încetini economia SUA.
Cu toate acestea, timpul trece:
1 Martie: tarife de 25% pe Mexic și Canada ar putea intra în vigoare.
12 Martie: tarifele pe oțel și aluminiu—față de care UE a promis represalii.
1 Aprilie: tarife reciproce cu China sunt programate să înceapă.
Între timp, tarifele de 10% pe importurile din China rămân în vigoare.
Victoria CDU sub conducerea lui Friedrich Merz a dus indicii bursieri europeni, în frunte cu DAX 40, în ascensiune. Acest lucru a accelerat fluxurile de capital din SUA către Europa, întărind narațiunea declinului dominanței piețelor americane și a scăderii încrederii în giganții tehnologici americani.
Perspectivă tehnică pentru S&P 500
Pe graficul zilnic, S&P 500 continuă să formeze un model de inversare tip pană în expansiune. Pentru confirmare, indicele trebuie să spargă nivelul de 5.925. Odată ce acest lucru are loc, este așteptată o revenire pe termen scurt, oferind o oportunitate de a mări pozițiile short de la nivelul de 6.083.
