Ieri, euro a continuat să se întărească în urma declarațiilor făcute de mai mulți oficiali ECB, care au oferit semnale mixte referitoare la viitorul relaxării monetare.
Potrivit lui Joachim Nagel, membru al Consiliului Guvernator al ECB, banca centrală se apropie de o nouă etapă în care politica monetară nu va mai constrânge economia, iar deciziile viitoare vor fi luate pe baza datelor primite.
Cunoscând rapoartele recente care indică o scădere a inflației și presiunilor salariale, președintele Bundesbank și-a exprimat încrederea că BCE ar putea atinge ținta de inflație de 2% până la jumătatea anului. Totuși, a refuzat să speculeze dacă o reducere a dobânzii este probabilă la întâlnirea de săptămâna viitoare, afirmând: "Nu vreau să speculez asupra rezultatului viitoarelor întâlniri. Ne apropiem de un nivel unde părăsim teritoriul restrictiv și intrăm într-o zonă mai neutră."
Când a fost întrebat dacă ar fi înțelept să se oprească reducerea dobânzilor, Nagel, cu o poziție dură, a sugerat că toate opțiunile rămân deschise, subliniind că evaluarea sa va depinde de cele mai recente date economice.
Comentariile lui Nagel reflectă dezbaterea internă în creștere din cadrul BCE privind direcția viitoare a costurilor de împrumut, după cinci reduceri consecutive de 25 de puncte de bază de la jumătatea anului trecut, aducând rata depozitelor la 2,75%.
Policymakerii cu o poziție flexibilă susțin că inflația scăzută și creșterea economică slabă necesită stimulente suplimentare. Ei indică incertitudinea economică globală și tensiunile comerciale, care apasă asupra cererii interne, justificând reduceri suplimentare ale ratelor pentru a stimula investițiile și consumul.
Policymakerii cu o poziție dură avertizează asupra riscurilor potențiale pentru stabilitatea financiară și inflația viitoare. Ei se tem că ratele scăzute prelungite ar putea crea bule de active și asumarea excesivă de riscuri, afectând în același timp profitabilitatea sectorului bancar. În plus, avertizează că inflația ar putea accelera brusc pe măsură ce economia globală se recuperează, forțând posibil BCE să crească rapid ratele mai târziu.
Isabel Schnabel, membru al Comitetului Executiv al BCE, a declarat recent că BCE se apropie de punctul în care ar putea face o pauză sau ar putea renunța la reducerile suplimentare. Cu toate acestea, a evidențiat inflația persistent ridicată în sectorul serviciilor și creșterea salariilor, care rămân preocupații.
Între timp, Gediminas Simkus (Lituania) și Yannis Stournaras (Grecia) au indicat că rata depozitelor ar putea scădea la 2% anul acesta, aliniindu-se așteptărilor pieței pentru o altă reducere a ratelor săptămâna viitoare, în special având în vedere perspectivele economice nefavorabile pentru zona euro.
Perspectiva Tehnică
EUR/USD
Cumpărătorii trebuie să recâștige controlul nivelului de 1.0500, ceea ce ar permite o mișcare spre 1.0530. O depășire a acestui nivel ar putea împinge perechea spre 1.0560, deși realizarea acestui lucru fără sprijinul jucătorilor instituționali va fi dificilă. Ținta finală rămâne 1.0590.
Dacă EUR/USD scade, se așteaptă ca principalii cumpărători să apară în jurul valorii de 1.0480. Dacă nu apare o cerere puternică, s-ar putea anticipa o scădere suplimentară spre 1.0450, cu posibilitatea de a iniția poziții lungi de la 1.0400.
GBP/USD
Pentru lira sterlină, cumpărătorii trebuie să recâștige rezistența la 1.2650 pentru a deschide drumul spre 1.2690, unde un nou avânt în sus va întâmpina o rezistență puternică. Ținta pe termen lung rămâne 1.2735.
Dacă GBP/USD scade, vânzătorii vor încerca să recâștige controlul la 1.2610. O depășire de succes a acestui nivel de suport ar aduce o lovitură semnificativă sentimentului optimist, împingând perechea spre 1.2565 cu potențialul pentru o scădere extinsă până la 1.2520.
