Raportul de câștiguri al NVIDIA a fost lipsit de scânteia necesară, iar S&P 500 a scăzut brusc după un raliu inițial. Între timp, amenințarea lui Donald Trump de a impune tarife de 25% asupra Uniunii Europene și consecințele potențial grave ale războiului comercial dintre SUA și China ar putea reprezenta o amenințare mult mai mare pentru economia americană decât se anticipa în prezent.
NVIDIA este văzută ca un simbol al tehnologiei inteligenței artificiale (IA), unul dintre principalii factori care au contribuit la creșterea cu peste 20% a S&P 500 în 2023 și 2024. În trimestrul IV al anului 2024, veniturile gigantului tehnologic au crescut cu 78% de la an la an, ajungând la 39,3 miliarde de dolari. Prognoza de venituri pentru ianuarie-martie 2025 de 43 de miliarde de dolari a depășit, de asemenea, estimările Wall Street.
Cresterea veniturilor trimestriale ale NVIDIA
Cineva s-ar aștepta ca acțiunile NVIDIA să-și continue creșterea, dar în schimb, acestea s-au retras după un avânt inițial. Investitorii erau îngrijorați că veniturile au depășit estimările consensului doar cu 1,2 miliarde de dolari - cea mai mică marjă de la începutul boomului AI la începutul lui 2023. În plus, NVIDIA a avertizat că noua sa gamă de produse — familia de cipuri AI Blackwell și sisteme de calcul complete — ar putea afecta marjele brute pe parcursul anului 2025.
Investitorii au fost de asemenea alarmați de anunțul făcut de Donald Trump conform căruia Casa Albă ia în considerare impunerea unor tarife de 25% asupra Uniunii Europene. Bruxelles a afirmat în mod repetat că are pregătită o listă de măsuri de retaliere. Un război comercial de amploare între SUA și Europa ar fi o lovitură gravă nu doar pentru comerțul global și economie, dar și pentru piețele financiare.
Mai mult decât atât, consecințele politicilor protecționiste ale Statelor Unite împotriva Chinei ar putea fi mult mai grave pentru SUA decât se așteaptă în prezent. Problema constă în discrepanțele dintre statisticile comerciale.
Conform datelor din SUA, din 2018 până în 2024, cota importurilor din China a scăzut de la 21,6% la 13,4%, iar volumul comerțului a scăzut de la 503 miliarde de dolari la 439 miliarde de dolari.
Cu toate acestea, datele chineze indică faptul că exporturile către SUA au scăzut doar cu 2,5 puncte procentuale, în timp ce volumul total al comerțului a crescut de fapt cu 91,2 miliarde de dolari, ajungând la 524 miliarde de dolari.
Această discrepanță poate fi cauzată de transporturile sub 800 de dolari, care sunt în prezent scutite de tarifele americane. Dacă aceste transporturi ar fi taxate, inflația în SUA ar putea accelera și mai mult.
Drept urmare, Rezerva Federală ar putea fi forțată să mențină rata fondurilor federale la 4,5% pentru mai mult timp decât prevede piața. Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, consideră că Fed se află exact unde trebuie să fie și, cu obiectivele de ocupare a forței de muncă ale băncii centrale atinse, atenția acesteia se poate concentra pe inflație—o evoluție negativă pentru piața de acțiuni.
Perspective Tehnice pentru S&P 500
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, retragerea S&P 500 la 6.000—nivelul de 38,2% Fibonacci din formațiunea de undă 4-5—a oferit o oportunitate pentru a crește pozițiile scurte deschise anterior de la 6.083.
Aceste poziții scurte ar trebui menținute, cu niveluri țintă la 5.830 și 5.750, marcând potențiale puncte joase pentru indicele larg al pieței de acțiuni.
