Necazurile nu vin niciodată singure. Indicele S&P 500 s-a prăbușit la cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii ianuarie, pe măsură ce Donald Trump a reînviat amenințările cu tarife. În primul rând, datele economice negative din SUA, apoi raportul de câștiguri al NVIDIA care nu a reușit să impresioneze investitorii, și, în cele din urmă, noi tarife la import au forțat optimistii din acțiunile americane să abandoneze lupta. Incendiul a fost alimentat și mai mult de vânzarea de acțiuni Tesla, cu acțiunile sale revenind la nivelurile văzute ultima dată în perioada alegerilor prezidențiale din noiembrie.
Piațele se îndoiesc că Elon Musk, care și-a asumat acum sarcina ambițioasă de a reduce personalul guvernamental american, va avea timp să se concentreze pe propria sa companie. Vânzările Tesla în Europa au scăzut cu 45% în ianuarie, servind drept catalizator pentru plonjarea acțiunilor și trăgând în jos indicele S&P 500. Între timp, Donald Trump nu pare să arunce o colac de salvare indicele de acțiuni pe scară largă.
Președintele Statelor Unite a anunțat tarife suplimentare de 10% pe importurile chinezești, provocând indignare la Beijing. Oficialii chinezi au avertizat că, dacă SUA insistă pe propriul curs, China nu va avea de ales decât să-și apere interesele legitime. Conform unui sondaj Harris pentru Bloomberg, 60% dintre americani cred că tarifele vor accelera inflația, în timp ce 44% consideră că vor încetini economia.
Importurile SUA din China, Mexic și Canada
Acuţiunile americane se confruntă cu presiuni suplimentare, întrucât Trump intenționează să introducă tarife de 25% pe importurile din Mexic și Canada începând din martie. Legăturile strânse dintre companiile americane și vecinii lor din America de Nord riscă să perturbe lanțurile de aprovizionare, să crească riscurile de stagflație și, potențial, să declanșeze o recesiune. Aceste îngrijorări, combinate cu alți factori de natură pesimistă, au făcut ca investitorii individuali să fie cei mai pesimiști cu privire la perspectivele S&P 500 din istoria recentă. Conform sondajului realizat de American Association of Individual Investors (AAII), procentul sentimentului pesimist a crescut de la 40,5% la 61% într-o singură săptămână, marcând cel mai înalt nivel din septembrie 2022.
Banii continuă să părăsească piața de acțiuni a SUA, mai ales că există numeroase oportunități alternative. Întârzierile în aplicarea tarifelor au alimentat creșteri în indicii bursieri europeni și chinezi. Între timp, entuziasmul pentru AI nu mai este suficient pentru a susține interesul investitorilor în giganții tech americani, dată fiind creșterea concurenței din străinătate. În final, pe măsură ce S&P 500 scade, creșterea prețurilor titlurilor de stat ale SUA oferă o alternativă internă atractivă pentru alocarea capitalului.
Tendințe din equity-ul și randamentele obligațiunilor SUA
Fuga de capital este o lovitură majoră pentru indicele larg al pieței. Există speranțe că amenințările lui Trump privind tarifele nu se vor materializa, dar deocamdată, investitorii sunt pregătiți să adopte o strategie precaută.
Din punct de vedere tehnic, S&P 500 continuă să dezvolte un model de tip „Broadening Wedge” pe graficul zilnic. Pozițiile scurte inițiate la 6.083 și consolidate la 6.000 ar trebui menținute, mai ales că primul dintre cele două obiective menționate anterior, la 5.830 și 5.750, este acum la îndemână.
