Piața globală se luptă în prezent să găsească un echilibru în principalele perechi valutare și instrumente de acțiuni. Aceasta este deosebit de provocatoare, având în vedere recenta scădere a euro și slăbiciunea dolarului. Presiunea este amplificată de prognozele relativ pesimiste pentru principalele indici globali.
Marți, 18 martie, perechea EUR/USD a tranzacționat cu pierderi ușoare în jur de 1.0915. Euro rămâne sub presiune din cauza unui nou val de tensiuni comerciale generate de ultimele tarife impuse de președintele american Donald Trump asupra bunurilor europene. Totuși, experții cred că slăbirea dolarului—provocată de îngrijorările legate de o încetinire a economiei americane și de speranțele pentru un acord fiscal în Germania—ar putea limita scăderea pentru EUR/USD.
Analiștii sugerează că alte scăderi ale EUR/USD ar putea fi prevenite de acțiunile întreprinse de Partidul Verde al Germaniei, care lucrează în prezent la un acord de restructurare a datoriilor. Friedrich Merz, un candidat pentru funcția de cancelar al Germaniei, a aprobat recent crearea unui fond de infrastructură de 500 miliarde de euro și a fost de acord cu schimbări semnificative în regulile de împrumut, în special în ceea ce privește așa-numita "frână a datoriilor". Aceste măsuri sunt așteptate să susțină euro în curând și să-l ajute să reziste la presiunea exercitată de dolar.
Adăugând combustibil la foc, rapoartele mai slabe decât se așteptau privind vânzările cu amănuntul din SUA au amplificat îngrijorările cu privire la încetinirea cheltuielilor de consum. Acest lucru a pus presiune asupra dolarului și a susținut EUR/USD. Conform datelor recente, vânzările cu amănuntul din SUA au crescut cu 0,2% de la o lună la alta în februarie, sub așteptările de creștere de 0,7%. La nivel anual, vânzările cu amănuntul au crescut cu 3,1%, în scădere față de raportarea anterioară de 3,9% (revizuită de la 4,2%).
Situația a devenit și mai complicată din cauza retrogradărilor pe scară largă în prognozele pentru acțiunile americane. Analiștii valutari de la RBC Capital Markets s-au alăturat altor experți în reducerea prognozei pentru piața de acțiuni din SUA în 2025, invocând perspective economice în deteriorare, o posibilă încetinire a creșterii economice și incertitudini sporite din cauza războaielor comerciale.
În acest context, RBC Capital Markets și-a revizuit prognoza pentru S&P 500 pentru anul viitor, așteptându-se acum ca indicele să ajungă la 6.200 de puncte—o reducere de 4% față de prognoza anterioară de 6,600 de puncte. În plus, firma și-a redus prognoza de câștiguri pe acțiune cu 2,5%, invocând condițiile economice în deteriorare.
Săptămâna trecută, indicele S&P 500 a scăzut cu 10% față de maximul său istoric atins în februarie 2025, ceea ce experții consideră că semnalează începutul unei corecții de piață. Strategii de la RBC Capital Markets au avertizat că încetinirea creșterii economice ar putea constitui un obstacol serios pentru piața de acțiuni. Sentimentul consumatorilor, al micilor afaceri și al corporațiilor a devenit din ce în ce mai negativ, în timp ce sprijinul din partea președintelui Donald Trump a scăzut. În plus, strategiile RBC și-au redus prognoza de sfârșit de an pentru S&P 500, așteptându-se ca acesta să scadă de la 5.775 de puncte la 5.550 de puncte.
Performanța acțiunilor din SUA contrastează cu piețele europene, deși și acolo există tendințe negative. Indicele Euro Stoxx 50 a crescut cu aproape 10%, impulsionat de speranțele pentru o rezolvare pașnică a conflictului Rusia-Ucraina, dobânzi mai scăzute și semne că economia europeană a atins punctul minim.
Peste Atlantic, situația rămâne incertă. David Kostin, Strategul Șef pe Acțiuni din SUA la Goldman Sachs Group Inc., și alți analiști au redus prognoza de creștere anuală a câștigurilor de la 11% la 9%. Acum se așteaptă ca S&P 500 să încheie anul la 6.200 de puncte, în scădere față de prognoza anterioară de 6.500 de puncte.
Deutsche Bank AG împărtășește o viziune similară. Analiștii băncii prezic scăderi suplimentare pe piața bursieră din SUA pe măsură ce sentimentul optimist se deteriorează din cauza incertitudinilor legate de politica comercială. Cu toate acestea, Deutsche Bank și-a menținut prognoza pe termen lung pentru S&P 500 la 7.000 de puncte până la sfârșitul anului 2025.
Alți strategi de valută sunt, de asemenea, preocupați de incertitudinea în creștere pe piețele globale. Analiștii de la JPMorgan Chase & Co. subliniază riscurile potențiale asociate cu evoluțiile politice. Totuși, în mijlocul valului de prognoze pesimiste, există o rază de optimism. Michael Wilson de la Morgan Stanley se așteaptă ca S&P 500 să scadă la 5.500 de puncte doar în prima jumătate a anului 2025, înainte de a se recupera. El crede că acest lucru ar putea pune bazele pentru o redresare a pieței mai târziu în anul.
