Este ultima săptămână din martie. La sfârșitul fiecărei luni, SUA publică tradițional unul dintre cei mai importanți indicatori de inflație — Indicele Core PCE — în timp ce Europa se concentrează pe indicii PMI și IFO. Acesta este, să spunem așa, „setul de bază.” Totuși, săptămâna aceasta vine cu un bonus: estimarea finală a creșterii PIB-ului SUA pentru trimestrul al patrulea. În plus, SUA va publica Indicele de Sentiment al Consumatorului al Universității din Michigan și Indicele de Încredere al Consumatorului al Conference Board.
Aceste raportări vor sprijini fie vânzătorii de EUR/USD să consolideze în zona 1.07, fie vor ajuta cumpărătorii să apere nivelul de 1.0800.
Luni
Luni este ziua PMI. Se așteaptă ca PMI-ul manufacturier al Germaniei să rămână în teritoriul de contracție (sub pragul de 50 de puncte), dar să arate o ușoară îmbunătățire — de la 46.5 la 47.1. Acest lucru ar oferi un sprijin minor, în mare parte simbolic, pentru euro. PMI-ul serviciilor din Germania a fost în teritoriul de expansiune în ultimele trei luni și se așteaptă să rămână peste 50.0 în martie, cu o prognoză de 52.3. Pentru cumpărătorii de EUR/USD, este esențial ca acest indicator să nu scadă sub pragul de 50 și să intre în contracție. PMI-urile la nivelul zonei euro oglindesc traiectoria germană — indicele manufacturier rămâne sub 50.0 (cu o creștere prognozată de la 47.6 la 48.3), iar indicele serviciilor rămâne deasupra pragului de 50.0 (se așteaptă să crească la 51.2).
În timpul sesiunii din SUA, PMI-ul manufacturier pentru luna martie va fi publicat, cu o ușoară scădere așteptată — de la 52.7 la 51.9. Indicele a crescut timp de două luni consecutive (ieșind din contracție în ianuarie), așa că chiar și o mică retragere ar putea pune presiune pe dolar. Totuși, dacă indicele va continua să urce în mod neașteptat, dolarul poate primi un impuls — mai ales ținând cont de creșterea recentă a producției industriale (+0.7% față de o prognoză de 0.3%).
Tot luni, doi oficiali Fed vor vorbi: Raphael Bostic, președinte al Fed din Atlanta (fără drept de vot în acest an) și Michael Barr, guvernatorul Fed (membru cu drept de vot permanent). Aceștia pot comenta întâlnirea din martie a Fed, în care banca centrală a semnalat că nu se va grăbi să reducă ratele. Cu toate acestea, acest lucru se aplică doar întâlnirii din mai. Piața încă se așteaptă în mare parte la o reducere a ratei în iunie. Dacă Bostic și Barr vor pune sub semnul întrebării perspectiva pentru iunie, dolarul ar putea câștiga un suport puternic.
Marți
În timpul sesiunii europene, vor fi publicate indicii IFO ai Germaniei. Indicele climatului de afaceri a rămas constant la 85.2 în ianuarie și februarie, dar o creștere până la 86.8 este așteptată pentru martie — cel mai ridicat nivel din iulie 2024. Indicele IFO privind așteptările este de asemenea proiectat să crească de la 85.4 la 86.9. Acest optimism este legat de aprobarea de către Germania în martie a unui pachet de investiții de miliarde de euro în infrastructură și apărare, inclusiv relaxarea "frânei datoriei" și alocarea a 500 de miliarde de euro pentru un fond special de infrastructură.
În sesiunea din SUA, va fi publicat indicele de încredere al consumatorilor Conferinței Board. Luna trecută, acest raport a pus presiune pe dolar după o scădere abruptă (de la o prognoză de 102.7 la o citire reală de 98.3). Indicatorul a arătat o tendință descendentă timp de trei luni consecutive, iar martie ar putea extinde acea serie. Prognozele sugerează o scădere la 94.2 — cea mai joasă valoare din februarie 2021. Dolarul va găsi suport doar dacă indicele urcă neașteptat peste pragul psihologic de 100.0.
Principalii vorbitori Fed pentru marți sunt Guvernatorul Fed Adriana Kugler (membru cu drept de vot) și Președintele Fed din New York John Williams (membru cu drept de vot).
Miercuri
Calendarul economic de miercuri nu este bogat în evenimente semnificative pentru EUR/USD. Cu toate acestea, este o zi crucială pentru liră sterlină, datorită publicării bugetului anual al Regatului Unit și a datelor cheie privind inflația.
Pentru EUR/USD, singurele evoluții notabile sunt discursurile programate ale președintelui Minneapolitan Neel Kashkari (fără drept de vot în acest an) și ale președintelui St. Louis, Alberto Musalem (membru cu drept de vot).
Joi
Joia, toată atenția va fi concentrată pe estimarea finală a PIB-ului SUA pentru T4 2024. A doua estimare a fost menținută la 2.3%. Prognozele sugerează o revizuire ușor pozitivă la 2.4%. Pentru referință, rezultatul T3 a fost revizuit de la 2.8% (a doua estimare) la 3.1% (final). Dacă cifra pentru T4 va fi semnificativ mai mare, dolarul va primi probabil un suport puternic pe fondul riscurilor în creștere de recesiune.
Tot joi, vor fi publicate cererile săptămânale de șomaj. În ultimele trei săptămâni, cifra a variat între 221.000 și 223.000. Prognoza pentru această săptămână este de 225.000. Dolarul ar putea fi sub presiune dacă numărul depășește 230.000.
Vineri
Ultima zi de tranzacționare a săptămânii este așteptată să aducă o volatilitate puternică pentru EUR/USD, deoarece SUA își publică cel mai urmărit indicator al inflației: Indicele Core PCE pentru februarie. În ianuarie, Core PCE a scăzut la 2.6% a/a, de la 2.9% în decembrie. O scădere suplimentară la 2.5% este așteptată pentru februarie.
Tot vineri, va fi publicat și Indicele de Sentiment al Consumatorilor al Universității din Michigan. În februarie, acesta a scăzut brusc la 57.9 (împotriva unei prognoze de 63). În martie, se așteaptă să revină la 61.5.
Concluzii
În ultimele trei zile ale săptămânii anterioare, EUR/USD a scăzut constant, terminând sesiunea de vineri la 1.0816, în jos față de maximul săptămânal de 1.0955. Principalul raport din săptămâna viitoare ar putea sprijini vânzătorii de EUR/USD dacă indexul PMI și IFO din zona euro cade în teritoriul negativ și dacă datele despre Creșterea PIB-ului și Core PCE din SUA depășesc așteptările. În plus, comentariile oficialilor Fed — în special ale membrilor cu drept de vot — care pun sub semnul întrebării probabilitatea unei reduceri a ratei în iunie, ar putea să susțină și dolarul.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul H4, EUR/USD este poziționat între benzile Bollinger medii și inferioare și în cadrul norului Kumo. Cel mai apropiat suport se află la 1.0770 — limita inferioară a norului Kumo și banda Bollinger inferioară pe H4. Următorul suport se află la 1.0720 — banda Bollinger medie pe graficul zilnic. Rezistența este la 1.0870 — banda Bollinger medie și limita superioară a norului Kumo pe H4, coincizând cu linia Kijun-sen. Pozițiile lungi ar trebui considerate doar dacă cumpărătorii reușesc să spargă acest nivel și să asigure o consolidare deasupra lui.
