Perechea EUR/USD experimentează o corecție în urma celor mai recente declarații ale lui Donald Trump, deoarece acesta a reaprins din nou războiul tarifar. Interesant este că dolarul american a reacționat inițial pozitiv la remarcile președintelui — indicele dolarului american a revenit în zona 104.00 și a atins un maxim al ultimelor trei săptămâni. Totuși, după ce piața a digerat fluxul de știri, evoluțiile au fost interpretate, în cele din urmă, împotriva monedei americane. Indicele dolarului a inversat din nou direcția către sud, iar cumpărătorii EUR/USD au testat zona 1.08 (maximul de joi a fost 1.0822). Participanții la piață au ajuns la concluzia că noul val al războiului tarifar ar putea afecta și economia SUA, crescând riscul de recesiune.
Trump a anunțat că Statele Unite vor introduce tarife de 25% pe toate mașinile asamblate în străinătate. Potrivit acestuia, noile tarife vor fi implementate începând cu 2 aprilie și se așteaptă să genereze venituri anuale de 100 de miliarde de dolari, stimulând în același timp creșterea industriei auto interne.
Pe baza unor economiști chestionați de Bloomberg, țările cele mai afectate de tarifele "automotive" vor fi Germania (anul trecut, SUA au reprezentat 13% din totalul exporturilor auto ale Germaniei), Japonia, Coreea de Sud, Mexic și Canada.
Aceste tarife ar putea dăuna semnificativ industriei auto americane, deoarece aproape 60% dintre piesele auto utilizate în vehiculele asamblate în SUA provin din străinătate. Giganți precum General Motors, Stellantis și Ford vor fi afectați în mod deosebit. De exemplu, GM și Ford asamblează multe dintre modelele lor în Canada și Mexic, care sunt considerate vehicule "străine" conform legislației din SUA. Prin urmare, când aceste mașini trec granița, vor fi supuse unei taxe suplimentare de 25%. Mai mult decât atât, Trump a anunțat că tarifele vor fi aplicate pieselor fabricate în afara Statelor Unite începând din luna mai. În mod natural, costul crescut al pieselor va afecta, în cele din urmă, prețul final al vehiculelor. Mexicul furnizează aproape 40% din toate piesele auto importate în SUA de unul singur. Analiștii au calculat deja că tarifele de 25% pe componente doar din Canada și Mexic ar crește costul mașinilor americane cu 5.000–10.000 de dolari, în funcție de model.
De asemenea, este evident că producătorii auto din SUA nu vor putea reloca producția în State pe termen scurt — astfel de schimbări necesită timp — ca să nu mai menționăm că forța de muncă din Statele Unite este semnificativ mai scumpă decât cea din Mexic. De asemenea, este clar că producătorii vor transfera costurile suplimentare asupra consumatorului final și/sau vor compensa pierderile prin reducerea producției, ceea ce ar însemna pierderea de locuri de muncă.
Mai mult, nu ar trebui să uităm de posibilele măsuri de retaliere. Prim-ministrul japonez Shigeru Ishiba a spus deja că Japonia va lua în considerare "toate răspunsurile posibile la tarifele SUA." Președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a ecouat acest sentiment, menționând că Bruxelles-ul va examina impactul noilor tarife și va explora posibile contramăsuri.
Merită reamintit că, după întâlnirea din martie a Rezervelor Federale, președintele Jerome Powell a vorbit despre incertitudinea în creștere "în principal din cauza evenimentelor legate de tarifele comerciale externe." A subliniat că Rezerva Federală nu se va grăbi să reducă ratele dobânzilor în acest context, deoarece "este necesară mai multă claritate."
Așa cum putem vedea, președintele SUA a complicat doar și mai mult un puzzle deja dificil — pe fondul iminentelor tarife "reciproce", Trump a anunțat și noi taxe pe importurile de automobile.
Este rezonabil să presupunem că, în contextul tensiunilor comerciale în creștere, Rezerva Federală va adopta o abordare de așteptare și observare nu doar în luna mai, ci și în iunie. Teoretic, o astfel de "răbdare" din partea Rezervei Federale ar trebui să susțină dolarul prin slăbirea așteptărilor de tip doves. Dar, în realitate, asistăm la opusul: indicele dolarului scade activ, pe măsură ce temerile referitoare la o recesiune potențială în SUA au pus din nou stăpânire pe piață.
Întâmplător, indicatorul GDPNow al Atlanta Fed a confirmat o perspectivă sumbră, estimând o creștere anuală în trimestrul curent de -1,8% (la începutul acestei luni, prognoza era de -2,8%). Acest prevestitor sumbru pune o presiune suplimentară pe dolar. Piața a ignorat datele finale ale PIB-ului pentru T4 din SUA, în ciuda faptului că cifra principală a fost revizuită în sus de la 2,3% la 2,4%. În ciuda acestei publicări pozitive, dolarul continuă să piardă teren, deoarece perspectiva incertă pentru 2025 contează mai mult pentru traderi decât realizările anului trecut.
Așadar, Donald Trump a lovit din nou dolarul prin anunțarea unei politici tarifare mai stricte. Piețele discută din nou despre consecințele negative ale unei alte confruntări comerciale, iar dolarul este sub presiune, permițând cumpărătorilor de EUR/USD să inițieze un reviriment corectiv. Cu toate acestea, este prea devreme pentru a vorbi despre un raliu durabil al perechii, deoarece piața continuă să digereze declarațiile președintelui SUA și să evalueze consecințele deciziilor sale. O abordare așteptare și vedere în ceea ce privește EUR/USD este recomandabilă într-un astfel de mediu. Piața este agitată, și actualul recul pare mai mult emoțional decât condus de tendințe - este prea devreme pentru a vorbi despre o răsturnare. Între timp, dolarul încă nu a găsit stabilitate solidă. Prin urmare, rămânerea în afara pieței rămâne cea mai sigură opțiune deocamdată.
