Prima săptămână a fiecărei luni este cea mai informativă pentru traderii EUR/USD. Calendarul economic include în mod tradițional un raport despre creșterea inflației în zona euro, indicii ISM americani și datele cheie despre piața muncii din SUA. Aprilie nu face excepție, ceea ce înseamnă că săptămâna viitoare promite să fie interesantă și volatilă.
Luni
Indicatori macroeconomici importanți vor fi publicați în China în timpul sesiunii asiatice de luni, ceea ce poate provoca volatilitate în perechea EUR/USD dacă aceștia deviază semnificativ de la prognoze. Se așteaptă ca PMI-ul manufacturier chinez să rămână în teritoriul de expansiune, crescând de la 50.2 în februarie la 50.4 în martie. Dacă, contrar așteptărilor, cifra scade sub 50.0, sentimentul de aversiune față de risc va crește, beneficiind potențial dolarul american, care este considerat un refugiu sigur. Se așteaptă ca PMI-ul non-manufacturier să rămână de asemenea în teritoriul de expansiune, la 50.5, în ușoară creștere față de 50.4.
În timpul sesiunii europene, vor fi publicate date importante despre inflația din Germania. Se așteaptă ca Indicele Prețurilor de Consum (CPI) să încetinească ușor în martie: după ce a rămas la 2,3% pe an în ultimele două luni, se preconizează o scădere la 2,1%. Indicele Armonizat al Prețurilor de Consum (HICP) a scăzut de la 2,8% la 2,6% în februarie și se așteaptă să scadă în continuare la 2,5% în martie. Având în vedere că datele despre inflația din Germania se corelează adesea cu tendințele mai ample din zona euro (CPI-ul zonei euro va fi publicat a doua zi), este de așteptat ca euro să reacționeze conform cu depășirea sau nerealizarea așteptărilor de către date.
Marți
Evenimentele cheie de marți includ raportul CPI al zonei euro și Indexul ISM al Producției din SUA. Majoritatea experților prevăd că inflația din zona euro va continua să încetinească în martie. Indicele CPI a crescut de la octombrie până în ianuarie, atingând 2,5%, înainte de a se reduce la 2,3% în februarie. Se așteaptă să se apropie în martie de ținta Băncii Centrale Europene, la 2,2%. Se preconizează de asemenea că indicele core CPI va scădea la 2,5%—cea mai mică valoare din februarie 2022.
Săptămâna trecută, membrul Consiliului Guvernator al BCE, Piero Cipollone, a declarat că mulți dintre colegii săi "văd tot mai multe argumente pentru scăderea ratelor dobânzii." El a menționat scăderea prețurilor la energie, creșterea ratelor dobânzii reale, aprecierea euro și riscurile unui război comercial cu SUA. Dacă inflația încetinește în martie, acest lucru ar putea susține și mai mult cazul pentru o relaxare monetară la ședința BCE din aprilie. În schimb, o accelerare neașteptată a inflației ar întări euro.
În timpul sesiunii americane de marți, vom vedea Indexul ISM Manufacturing pentru martie. Se așteaptă un declin. Majoritatea analiștilor prezic că va scădea sub pragul de 50,0 la 49,6, după ce s-a menținut timp de două luni peste linia de expansiune/contracție. Un astfel de rezultat ar pune o presiune semnificativă pe dolar, pe măsură ce îngrijorările privind o încetinire economică în SUA cresc.
Miercuri
Calendarul economic de miercuri este relativ ușor pentru traderii EUR/USD. Raportul de angajare ADP va fi punctul central ca un indicator timpuriu pentru raportul oficial despre locurile de muncă. Conform previziunilor, angajările private non-agricole din SUA vor crește cu doar 118.000—un alt rezultat slab care nu promite bine pentru Raportul NFP de vineri, chiar dacă corelația nu este perfectă.
Guvernatorul Federal Reserve, Adriana Kugler, este programată să vorbească miercuri. Săptămâna trecută, ea a menționat că progresul către ținta de inflație s-a încetinit din vara trecută, iar datele recente au arătat "semne de slăbiciune." Dacă va sublinia din nou riscurile de scădere pentru economia SUA, dolarul ar putea fi sub presiune.
Joi
Datele finale PMI pentru Franța, Germania și zona euro pentru luna martie vor fi publicate. Consensul este că cifrele finale vor corespunde estimărilor preliminare. Publicarea va avea un impact asupra EUR/USD doar dacă apar revizuiri semnificative.
SUA va publica Indexul ISM Services, care se așteaptă să rămână în zona de expansiune, dar să scadă de la 53,5 la 53,0. Pentru susținătorii dolarului, indicele trebuie să rămână peste 50,0, mai ales având în vedere scăderea anticipată a ISM de producție.
Oratori cheie de la Fed joi includ vicepreședintele Philip Jefferson și guvernatorul Lisa Cook.
Vineri
Vineri, toate privirile vor fi ațintite asupra raportului privind piața muncii din SUA pentru martie. Previziunile preliminare nu sunt favorabile pentru dolar. Se așteaptă ca Nonfarm Payrolls să crească cu doar 139.000, după o creștere slabă de 150.000 în februarie. Rata șomajului este proiectată să rămână neschimbată la 4,1%. Cu toate acestea, câștigurile orare medii sunt de așteptat să încetinească la 3,9%, de la 4,0%. Rata de participare a forței de muncă este de asemenea prognozată a se reduce la 62,2%—cea mai mică valoare din decembrie 2022.
Dacă raportul de locuri de muncă din martie doar respectă așteptările (să nu mai vorbim de a le rata), dolarul ar putea fi din nou sub presiune în contextul temerilor tot mai mari de recesiune și înainte de următoarea rundă de escaladare a tarifelor.
Concluzii
Prima săptămână a lunii aprilie promite să fie plină de evenimente și volatilă. Rapoartele macroeconomice cheie pot declanșa oscilații intense ale prețurilor și, pe baza previziunilor preliminare, aceste oscilații nu sunt susceptibile să favorizeze dolarul.
În plus, în perioada 2–3 aprilie, se așteaptă ca SUA să implementeze noi tarife "reciproce" și "auto"”. Cuvântul cheie aici este "așteptat", deoarece Donald Trump ar putea amâna sau ameliora măsurile anunțate în ultimul moment. Dacă se întâmplă acest lucru, dolarul va primi un sprijin puternic. Dar dacă tarifele sunt implementate așa cum sunt planificate, piețele se vor concentra din nou pe consecințele negative ale tensiunilor comerciale—chiar și pentru economia SUA. În acest caz, dolarul ar putea ieși din nou din favor.
Din punct de vedere tehnic, în intervalul H4, EUR/USD se tranzacționează la linia superioară a Benzilor Bollinger și deasupra liniilor Tenkan-sen și Kijun-sen, dar încă sub norul Kumo. Este rațional să se ia în considerare poziții lungi doar după ce perechea sparge și se consolidează peste nivelul de rezistență la 1.0840 (Tenkan-sen pe D1). Prima (și momentan singura) țintă ascendentă este de 1.0910—linia superioară a benzii Bollinger pe D1. În opinia mea, pozițiile scurte sunt inerent riscante (vânzătorii nu au reușit să mențină perechea în zona 1.07 săptămâna trecută), dar nivelul de 1.0730 (banda inferioară a Bollinger pe H4) este un indicator cheie pentru potențialul de scădere.
