Panică actuală de pe piețe ar putea fi exagerată. Dacă tarifele de mâine se vor dovedi a fi mai puțin dăunătoare decât era de așteptat, am putea asista la o revenire scurtă, dar puternică, în special în indicele S&P 500. Totuși, orice poziție long în acest moment ar fi împotriva tendinței și ar necesita o gestionare strictă a riscurilor.
Pe măsură ce primul trimestru se apropie de sfârșit, piața de acțiuni rămâne sub presiune intensă. Investitorii stau cu sufletul la gură înaintea anunțului de mâine privind tarifele reciproce, o decizie care ar putea stabili tonul pentru începutul celui de-al doilea trimestru. Într-un astfel de climat de frică, apar adesea oportunități de redresare. Întrebarea este unde să găsim suport și când să acționăm.
Situația actuală: niciun refugiu sigur pentru indici
Indicele S&P 500 se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 5.590 de puncte, în timp ce Nasdaq 100 se află în jurul valorii de 19.260. Ambele indici au fost sub presiune în ultimele săptămâni nu doar din cauza preocupărilor geopolitice și tarifare, ci și din cauza unei slăbiri structurale a cererii pentru acțiunile americane.
S&P 500 a intrat în teritoriu de corecție tehnică și a scăzut cu 10% de la maximul atins la mijlocul lunii februarie. Nasdaq arată semne similare de slăbiciune.
Datele CFTC confirmă tendința: pozițiile nete lungi în ambele indici s-au redus de câteva săptămâni. Piața este sub presiune nu doar din cauza preocupărilor legate de tarife, ci și din teama unei deplasări de capital pe termen lung către activele europene.
În cazul S&P 500, cel mai apropiat suport se află la 5.535, minimul local de săptămâna trecută și limita inferioară a canalului actual. Sub acest nivel se află 5.480, corespunzător retragerii Fibonacci de 38,2% a creșterii de la sfârșitul lunii octombrie.
Nivelurile de rezistență sunt localizate la 5.650 și 5.705.
Scenariul optimist: dacă S&P 500 reușește să se mențină peste 5.535 după anunțul tarifar și formează o lumânare zilnică optimistă, acesta ar putea fi primul semnal al unui rebound către intervalul 5.650–5.705.
Scenariul pesimist: o scădere sub 5.480 ar deschide calea pentru o mișcare descendentă către zona 5.400–5.350, unde se află niveluri de suport pe termen mediu de la sfârșitul anului trecut.
În ceea ce privește Nasdaq 100, cel mai apropiat suport se află la 19.120, o linie de tendință ce se extinde din începutul lui octombrie. Următorul nivel cheie este 18.800, care combină suportul Fibonacci cu o zonă de interes pentru investitorii instituționali.
Rezistența ar putea fi găsită la 19.500 și 19.800.
Puncte de intrare: pentru comercianții pe termen scurt care doresc să speculeze un rebound, reacția pieței la nivelul de 19.120 va fi critică. Dacă nivelul se menține și se formează un model de inversare, acesta ar putea prezenta o oportunitate pentru o poziționare lungă pe termen scurt, având ca obiectiv 19.500.
O spargere sub 18.800 ar deschide calea pentru un trend pesimist complet, cu ținte în intervalul 18.000–18.200.
Perspectiva fundamentală: risc sau oportunitate?
Întrebarea centrală a săptămânii este anunțul tarifar de mâine. Se știe că Statele Unite vor introduce măsuri agresive, dar amploarea și raționamentul acestor tarife rămân neclare. Dacă se va dovedi că noile tarife sunt mai puțin severe decât se temea și dacă unele companii, cum ar fi TSMC, primesc scutiri, acesta ar putea deveni catalizatorul unei inversări a pieței chiar de miercuri sau joi.
Aceasta este deosebit de relevanță având în vedere starea actuală de capitulare. Sectorele defensive sunt, de asemenea, sub presiune, aurul se retrage după câștigurile recente, iar poziționarea investitorilor rămâne puternic redusă.
Cu toate acestea, trendul pe termen lung continuă să aducă provocări pentru piață. Potențialul pentru ieșiri de capital susținute către Europa, retorica protecționistă în creștere și lipsa aliaților internaționali ar putea continua să apese asupra indicilor americani în al doilea trimestru.
