Perechea valutară EUR/USD a continuat să tranzacționeze lent și fără convingere marți. Piața a continuat să anticipeze noi tarife din partea lui Donald Trump, chiar dacă contextul macroeconomic a fost foarte puternic ieri. Deși s-a observat o oarecare reacție din partea pieței, volatilitatea nu a fost la nivelul așteptărilor. Dolarul încă se confruntă cu dificultăți în a realiza creșteri semnificative. Piața pare să cumpere moneda americană ocazional (aparent când nu există o alternativă), dar creșterea este slabă chiar și atunci.
Datele europene de ieri au fost dificil de interpretat într-un mod neechivoc. Indicele PMI pentru sectorul manufacturier din Germania și UE a crescut, dar în mare parte a rămas în limitele prognozate. Nu există prea multe motive pentru o reacție a pieței atunci când valorile reale se aliniază așteptărilor. Un raport mai semnificativ privind inflația în zona euro a arătat o scădere de la 2,3% la 2,2% y/y, ceea ce ar fi putut declanșa vânzarea euro. Totuși, rata șomajului în zona euro a scăzut neașteptat de la 6,2% la 6,1%. Ca rezultat, un raport cheie îl compensează pe celălalt. Euro a scăzut ușor pentru formalitate, dar acesta a fost întregul extent al mișcării de marți, în prima jumătate a zilei.
Considerăm că inflația în UE, apropiindu-se de ținta Băncii Centrale Europene, deschide calea pentru relaxarea monetară. În prezent, totul se aliniază în favoarea BCE. Inflația este aproape de nivelul țintă (spre deosebire de UK sau SUA), ceea ce permite reduceri ale ratelor. Creșterea economică rămâne slabă, solicitând o politică monetară mai relaxată. Donald Trump poate introduce tarife care ar putea crește inflația, dar Europa nu se așteaptă la o accelerare puternică. Sentimentul predominant este: "Nu numărați ouăle înainte să se clocească." Abia atunci când vor fi impuse noi tarife va avea sens să se evalueze potențialele daune și să se ajusteze abordarea monetară. Până atunci, nu există motive de panică.
Astfel, credem că piața a ratat din nou o oportunitate bună de a împinge EUR/USD în jos. Euro s-a corectat cu aproximativ 220 de pips după o scădere de 700–800, dar nu este suficient pentru a considera corecția convingătoare. Piața nu mai reacționează la tarifele lui Trump cu vânzări masive de dolari ca înainte, dar nici nu este dornică să cumpere dolarul. Pe intervale de timp mai mari, tendința descendentă rămâne, ceea ce implică o creștere puternică și susținută a dolarului—dar acest lucru necesită atât justificare tehnică, cât și fundamentală. Cel puțin, Trump trebuie să înceteze să introducă noi tarife săptămânal. În general, probabilitatea ca perechea să se îndrepte spre paritate încă există, dar este esențial să se monitorizeze atent reacția pieței la acțiunile președintelui SUA.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare (până la data de 2 aprilie) este de 71 de pips, considerată "moderată". Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze între 1.0730 și 1.0872 miercuri. Canalul de regresie pe termen lung s-a îndreptat în sus, dar tendința descendentă mai largă rămâne intactă, așa cum se vede pe intervalele de timp mai mari. Indicatorul CCI nu a intrat recent în zona de supracumpărare sau supravânzare.
Nivele de suport cele mai apropiate:
S1: 1.0742
S2: 1.0620
S3: 1.0498
Nivele de rezistență cele mai apropiate:
R1: 1.0864
R2: 1.0986
Recomandări de tranzacționare:
EUR/USD continuă o corecție descendentă slabă. De luni de zile am susținut că euro ar trebui să scadă pe termen mediu — și această perspectivă rămâne neschimbată. În afara lui Trump, dolarul încă nu are motive să scadă pe termen mediu. Cu toate acestea, doar Trump ar putea fi suficient pentru a menține presiunea asupra dolarului, deoarece aproape toți ceilalți factori sunt ignorați.
Pozițiile short rămân mult mai atractive, țintind nivelurile de 1.0315 și 1.0254. Totuși, este dificil de spus dacă raliul determinat de Trump s-a încheiat. Dacă tranzacționați exclusiv pe baza semnalelor tehnice, pozițiile long pot fi luate în considerare dacă prețul este deasupra mediei mobile, țintind nivelurile de 1.0864 și 1.0872.
Explicație a ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, aceasta indică o tendință puternică.
Linia de medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelele Murray acționează ca nivele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru perechea valută în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
