Perechea valutară EUR/USD a petrecut din nou majoritatea zilei de miercuri aproape nemișcată. Chiar și în graficul de mai jos, este evident că volatilitatea recentă este scăzută și în scădere. Ciudat este că acest lucru se petrece într-un moment în care dolarul ar trebui, la prima vedere, să se prăbușească. Recent, piața nu a arătat nicio urgență în a abandona dolarul american. Pentru cei care ar putea să fi uitat, dolarul american a câștigat teren în fața euro timp de 16 ani, lucru clar vizibil în cadrul lunar. Așa cum am menționat, pentru a sparge un astfel de trend puternic sunt necesare motive mai serioase decât tarifele impuse de Trump. Mai mult, un nou trend descendent pe cadrul zilnic a început în urmă cu șase luni, iar creșterea actuală a euro—oricât de puternică ar părea—este doar o corecție în cadrul acelui trend descendent larg.
Haideți să vedem cât de substanțială și susținută a fost scăderea dolarului. Cea mai mare parte a căderii dolarului a avut loc în trei zile—3, 4 și 5 martie—când a scăzut cu 400 de pips. Excluzând acea "furtună", dolarul a scăzut cu 360 de pips pe parcursul a trei luni de corecție, comparativ cu o creștere de 1.040 de pips. Prima concluzie este clară: nu am fi văzut o astfel de corecție ascuțită dacă nu ar fi fost tarifele lui Trump.
Putem de asemenea să ne întrebăm cât de justificată a fost scăderea dolarului. Fără îndoială, tarifele lui Trump vor afecta negativ economia americană. Dar ele vor lovi și economiile europene, britanice și globale. Deci, de ce exact se tem traderii? Economia americană continuă să crească constant cu 2–3% pe trimestru. Pe de altă parte, economia europeană crește cu 0,1–0,3% în cel mai bun caz. Dacă Europa încetinește, aceasta este o recesiune. Dacă SUA încetinește, probabil este doar stagnare.
Așadar, deși piața a reacționat la acțiunile agresive și protecționiste ale lui Trump, care este justificarea pentru o vânzare suplimentară a dolarului? Să nu uităm că Banca Centrală Europeană a redus ratele la fiecare întâlnire din vara trecută. Federal Reserve a redus ratele doar de patru ori și s-ar putea să facă o pauză în 2025. Acesta este un scenariu realist deoarece acțiunile lui Trump vor alimenta probabil inflația la nivel global. Inflația în UE este de 2,2%, în timp ce în SUA este de 2,8%. Prin urmare, o analiză de bază arată că BCE poate continua să relaxeze politica monetară, în timp ce Fed-ul trebuie să mențină ratele stabile pentru a evita un alt val de inflație—care ar putea fi abordat doar prin creșterea din nou a ratelor. Dar cum pot fi crescute ratele dacă economia se așteaptă să încetinească în anul următor?
Noi credem în continuare că dolarul are o șansă mai mare de a se întări în 2025, în timp ce euro nu are o fundație solidă pentru un trend ascendent pe termen lung.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare (până la 3 aprilie) este de 78 de pips, fiind considerată "moderată". Așteptăm ca perechea să tranzacționeze între 1.0774 și 1.0930 joi. Canalul de regresie pe termen lung s-a orientat în sus, dar trendul descendent mai larg rămâne intact, așa cum se observă pe intervalele de timp mai mari. Indicatorul CCI nu a intrat recent în zona de supracumpărare sau supravânzare.
Nivelurile de Suport Cele Mai Apropiate:
S1 – 1.0742
S2 – 1.0620
S3 – 1.0498
Nivelurile de Rezistență Cele Mai Apropiate:
R1 – 1.0864
R2 – 1.0986
Recomandări de Tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să corecteze. Am declarat de luni de zile că așteptăm o scădere pe termen mediu a euro și această opinie rămâne neschimbată. Dolarul nu are, încă, motive solide pentru o scădere pe termen mediu—exceptându-l pe Donald Trump. Totuși, Trump ar putea fi suficient pentru a pune presiune pe dolar, mai ales că majoritatea altor factori sunt ignorați. Pozițiile de vânzare rămân mult mai atractive, cu ținte la 1.0315 și 1.0254, deși în prezent este dificil de determinat dacă raliul alimentat de Trump s-a încheiat. Dacă tranzacționați bazându-vă exclusiv pe analize tehnice, pozițiile de cumpărare pot fi luate în considerare dacă prețul rămâne deasupra mediei mobile, cu ținte la 1.0864 și 1.0930.
Explicația Ilustrațiilor:
Canalele de Regresie Liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică un trend puternic.
Linia de Media Mobila (setări: 20,0, netezită) definește trendul pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca ținte pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore bazat pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în zona de supravânzare (sub -250) sau de supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare de tendință iminentă în direcția opusă.
