Nu crea o problemă pentru altcineva; s-ar putea să te prindă și pe tine. Donald Trump a încercat să valorifice poziția de lider a Statelor Unite în economia globală anunțând cele mai ridicate tarife din ultimul secol. Rezidentul Casei Albe a susținut că acest lucru ar readuce America la Epoca de Aur. Cu toate acestea, reacțiile piețelor financiare spun o poveste diferită: Statele Unite devin cea mai mare victimă - trimițând dolarul în prăpastie.
Reacția activelor la tarifele SUA
La sfârșitul anilor 2024–2025, investitorii erau încrezători că zona euro și perechea EUR/USD vor fi principalele victime ale politicilor protecționiste ale lui Trump. Logica era simplă: zona euro se bazează pe exporturi, iar euro este o monedă pro-ciclică, susceptibilă la perspectivele economice globale. Însă teoria contează puțin fără practică. Principala pereche valutară a crescut la cele mai înalte niveluri din începutul lui octombrie, ceea ce s-ar putea să fie departe de plafon.
Citi se așteaptă ca EUR/USD să ajungă la 1,15, citând impactul disproporționat al tarifelor asupra piețelor din SUA în comparație cu cele europene. Conform estimărilor lor, indicele S&P 500 ar putea pierde 11% din capitalizarea sa de piață din cauza ariei largi a tarifelor de import, în timp ce indicii europeni ar vedea o scădere de aproximativ 5%.
Tarifele au intensificat riscurile de recesiune în SUA, au redus randamentele trezoreriei și au crescut așteptările pe piața monetară pentru o relaxare monetară agresivă de către Fed. Piețele de instrumente derivate prezic acum o reducere de 81,5 puncte de bază a ratei fondurilor federale până în decembrie—ceea ce implică trei reduceri de rate în 2025, cu posibilă a patra.
Previziuni ale Pieței Futures pentru Relaxarea Monetară a Fed
Astfel, ieșirile de capital din acțiunile americane, scăderea randamentelor trezoreriei, riscurile crescute de recesiune în economia SUA și așteptata reluare a ciclului de relaxare monetară al Federal Reserve contribuie toate la un mediu extrem de nefavorabil pentru vânzătorii de EUR/USD. Traiectoria perechii va depinde în mare măsură de modul în care Uniunea Europeană va răspunde tarifelor impuse de Casa Albă.
UE pare hotărâtă să acționeze în ciuda faptului că Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a sfătuit alte țări să nu reacționeze împotriva tarifelor de import impuse de SUA și a avertizat că ratele ar putea crește și mai mult. Franța și Germania au fost deosebit de vocale, solicitând măsuri țintite împotriva firmelor de tehnologie și furnizorilor de servicii americani. Acesta ar fi un lovitură dureroasă, având în vedere că SUA are un excedent comercial în serviciile cu UE.
Cu toate acestea, există și alte opțiuni. Europa ar putea crește stimulul fiscal și să își redirecționeze economia de la exporturi spre consumul intern, ambele acțiuni susținând euro.
Pe graficul zilnic, EUR/USD a ieșit din consolidare sau din „raftul” din cadrul modelului Spike and Ledge. Pozițiile long în zona 1.0765–1.0800 ar trebui menținute și crescut numărul acestora la retrageri. Nivelurile țintă sunt 1.1220 și 1.1440.
