Prăbușirea globală a pieței declanșată de anunțul privind introducerea unei serii de tarife ample de către Președintele Statelor Unite continuă și în sesiunile de tranzacționare asiatice. Deși declinul s-a mai moderat, nu există încă semne că această tendință se va slăbi. Interesant, prețurile aurului au avut un comportament neobișnuit și inconsistent în ultimele luni. Care este motivul?
În majoritatea țărilor, atmosfera pe piețele financiare și în cercurile politice poate fi descrisă cel mai bine ca fiind una de șoc și uimire. Începutul unui război comercial pe scară largă între SUA și aproape întreaga lume a subliniat adevărata poziționare a Americii în ierarhia globală, care, în ciuda diviziunilor interne, rămâne centrală. Toate piețele globale—acțiuni, valute, criptomonede și mărfuri—au reacționat negativ la așa-numita "zi a eliberării", înregistrând o scădere semnificativă. De asemenea, dolarul american a scăzut abrupt ca răspuns.
Dar, într-o astfel de situație, ceva ar fi trebuit să primească sprijin. Deci, unde s-au direcționat banii—chiar și temporar?
Principalul beneficiar al situației actuale a fost reprezentat de obligațiunile guvernamentale, care au înregistrat o creștere bruscă a prețurilor pe fondul cererii crescânde pentru active de refugiu sigur, conducând la scăderea randamentelor. Investitorii s-au îndreptat către piața de datorie, sperând să-și păstreze o parte din capital. Randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA au scăzut sub 4%. Obligațiunile germane și cele britanice, franceze și din alte țări dezvoltate au urmat aceeași tendință. Cererea pentru obligațiuni guvernamentale din țările dezvoltate economic a crescut, reducând randamentele. Randamentele obligațiunilor—în special cele guvernamentale—sunt calculate invers: pe măsură ce prețurile cresc, randamentele scad, și viceversa.
Dar aurul? Unde se plasează și de ce nu a devenit un activ de refugiu tradițional?
Într-adevăr, aurul este tranzacționat în dolari americani. Dolarul s-a prăbușit, deci aurul ar fi trebuit, logic, să crească, dar nu a făcut-o. În mod tradițional, interesul pentru aur ca refugiu sigur crește în haosul de pe piață și în tensiunile geopolitice. Dar nu acum. Iată cum aș explica asta. În primul rând, prețurile aurului sunt deja în stratosferă—adevărat, deși nu motivul principal, după părerea mea.
Al doilea motiv este creșterea bruscă a rezervelor de aur stocate în depozitele COMEX din SUA în ultimele luni, cauzată de temerile că tarifele în creștere ar putea perturba aprovizionarea. Totuși, după anunțul că metalele prețioase nu vor fi subiectul tarifelor "reciproce" ale președintelui Trump, cererea pentru aur a fost limitată. Așadar, o scădere semnificativă a prețurilor aurului este puțin probabilă. Cel mai probabil, metalul se va consolida în apropierea maximelor recente. Temerile legate de impactul inflaționist al tarifelor la nivel mondial, combinate cu achizițiile băncilor centrale și cererea puternică pentru ETF-uri susținute de aur, au ajutat la limitarea scăderilor.
Deci, la ce ne putem aștepta de la dinamica prețurilor aurului?
Cred că nu prea mult. O vânzare extinsă este puțin probabilă. Pe 5 aprilie—mâine—ne așteptăm la "al doilea act" al dramei, cu Trump anunțând posibil un nou val de tarife. Deoarece amploarea acestora este încă neclară, tendința negativă de astăzi de pe piețe ar putea să se estompeze. Am putea chiar să asistăm la o revenire pe termen scurt a activelor financiare, pe măsură ce pozițiile sunt parțial închise.
Astăzi va fi publicat raportul privind locurile de muncă din SUA, dar piețele probabil nu vor reacționa entuziast, la fel cum nu au făcut-o nici în ultimele săptămâni. Principalul focus rămâne pe tarife, amenințarea recesiunii globale și alte probleme declanșate de SUA sub conducerea președintelui Donald Trump.
Previziune zilnică:
#SPX
Contractul CFD pentru futures S&P 500 și-a întrerupt declinul în așteptarea anunțării noilor tarife de către Donald Trump, așteptate pentru mâine. În acest context, contractul ar putea înregistra o corecție ascendentă, deoarece unele poziții short sunt închise. Dacă prețul depășește valoarea de 5407.00, ar putea declanșa o creștere limitată. Un posibil punct de intrare ar putea fi nivelul 5416.62.
Bitcoin
Cryptomoneda se menține într-un interval lateral larg. O pauză în turbulențele pieței, în urma prăbușirii recente, ar putea duce la o creștere locală spre nivelul de 84,773.73. Un posibil punct de intrare ar putea fi nivelul 83,646.26.
