S&P 500
Prezentare din 10 aprilie
Piața americană își revine puternic, dar războiul comercial al lui Trump cu China rămâne nerezolvat
Principalele indici americani miercuri: Dow +8%, NASDAQ +12%, S&P 500 +9.5%, S&P 500: 4,983, intervalul de tranzacționare: 4,800–5,700.
A fost o zi spectaculoasă pentru acțiuni. Nasdaq Composite a crescut aproape cu 12%, S&P 500 a sărit cu 9.3%, iar Dow Jones Industrial Average a urcat cu aproape 3,000 de puncte.
Raliul masiv a venit după ce președintele Trump a anunțat o pauză de 90 de zile asupra tarifelor recent impuse, reducându-le la 10% pentru țările care s-au abținut de la măsuri retaliatorii împotriva Statelor Unite.
Cu toate acestea, tarifele la importurile din China au fost ridicate la 125% de la 104%. Revenirea a fost determinată parțial de acoperirea intensă a pozițiilor scurte după scăderile abrupte recente, împreună cu o revenire accentuată a acțiunilor cu capitalizare mare.
Multe dintre numele cele mai influente de pe piață au înregistrat creșteri procentuale de două cifre. NVIDIA (NVDA 114.33, +18.03, +18.7%), Apple (AAPL 198.85, +26.43, +15.3%), Tesla (TSLA 272.10, +50.24, +22.6%), Microsoft (MSFT 390.49, +35.93, +10.1%) și Amazon.com (AMZN 191.10, +20.44, +12.0%) — toate au beneficiat semnificativ de pe urma unei activități crescute de cumpărare.
Toate cele 11 sectoare S&P 500 au încheiat ziua cu creșteri de cel puțin 3.9%. Tehnologia a condus avansul, cu +14.2%, urmată de bunuri de consum discreționare (+11.4%) și servicii de comunicații (+10.0%).
Raliul din 9 aprilie a fost susținut și de o cerere puternică la o licitație de 39 miliarde de dolari pentru obligațiuni de trezorerie pe 10 ani, în special din partea cumpărătorilor străini.
Randamentul pe 10 ani a atins 4.50% înainte de a se stabiliza la 4.40%, totuși cu 14 puncte de bază mai sus decât ieri. Între timp, participanții de pe piață au analizat minutele FOMC din întâlnirea din martie, care au reflectat îngrijorări crescânde între membrii Fed față de riscurile privind ocuparea forței de muncă și creșterea economică, alături de presiunile inflaționiste persistente. Minutele au primit o reacție modestă.
Anul până acum:
Dow Jones Industrial Average: -4.6% S&P 500: -7.2% S&P Midcap 400: -10.3% Nasdaq Composite: -11.3% Russell 2000: -14.2%
Prezentare generală a datelor economice:
Indicele săptămânal MBA al solicitărilor de credite ipotecare: 20.0% (anterior -1.6%) Inventarele angro din februarie: 0.3% (consens 0.3%, anterior 0.8%)
Calendarul macroeconomic de joi include:
8:30 ET: IPC martie (consens 0.1%, anterior 0.2%) IP corespunzător (consens 0.3%, anterior 0.2%) Solicitări săptămânale inițiale de șomaj (consens 225,000, anterior 219,000) Solicitări continue (anterior 1.903 milioane) 10:30 ET: Inventare săptămânale de gaze naturale (anterior +29 bcf) 14:00 ET: Bugetul Trezoreriei pentru martie (anterior -$307.0 miliarde)
Energie: Brent la 65 $ – Petrolul a urcat cu 4 $ pe fondul unui rally accentuat al acțiunilor americane și al atenuării temerilor de recesiune în SUA.
Cu toate acestea, preocuparea majoră, războiul comercial al lui Trump cu China, s-a accentuat doar până joi dimineață. Nu există niciun semn că China ar fi deschisă negocierilor cu Statele Unite, în ciuda asigurărilor repetate ale președintelui Trump și ale Secretarului Trezoreriei Bessent că SUA sunt pregătite pentru o înțelegere cu Beijingul. Să fim corecți, Washingtonul—și Trump personal—a inițiat confruntarea comercială practic din senin; nu au existat acțiuni imediate ale Chinei care să fi putut în mod plauzibil declanșa un astfel de atac comercial agresiv.
Concluzie: Intrând în închiderea pieței americane de ieri, am blocat profiturile din pozițiile lungi inițiate la minimele de o săptămână. Această mișcare a eliminat practic scăderile portofoliului pe deținerile de acțiuni americane. Totuși, se recomandă menținerea pozițiilor stabilite anterior. Datorită acțiunii de realizare a profitului de ieri (care rămâne valabilă și astăzi deoarece prețurile sunt aproximativ neschimbate față de închiderea de miercuri), acum avem suficiente fonduri pentru a reintra pe piața americană dacă survine o altă vânzare pe scară largă. În ceea ce privește starea de ansamblu a pieței americane, credem că aceasta a trecut într-o fază de consolidare. Dacă se apropie de maximele de un an, ar putea fi prudent să blochezi câștigurile. Motivul este că războiul comercial al lui Trump cu China rămâne nerezolvat, iar riscurile de recesiune persistă.
