S&P500
Instantaneu al indicilor bursieri de referință din SUA, joi:
* Dow -2,5%,
* NASDAQ -4,3%,
* S&P 500 -3,5% S&P 500 a închis la 5.268, în intervalul 4.800 - 5.800
Raliul spectaculos observat miercuri, după ce președintele Trump a anunțat o pauză de 90 de zile pentru tarifele reciproce pentru majoritatea țărilor, nu s-a menținut și joi.
Principalii indici bursieri au deschis mai jos și au rămas pe teritoriu negativ până la închidere, deși pierderile au fost reduse în timpul sesiunii. La minimele lor intraday, Dow, Nasdaq, S&P 500, S&P 400 și Russell 2000 au scăzut cu 5,4%, 7,2%, 6,3%, 6,5% și 6,5%, respectiv, dar au încheiat ziua în scădere cu 2,5%, 4,3%, 3,5%, 4,1% și 4,3%.
Retragerea bruscă de joi a fost cauzată de o creștere a conștientizării: economia SUA nu este încă "ieșită din pădure". Aceasta este doar o pauză în tarifele retaliatorii - tariful de bază de 10% rămâne în vigoare.
Între timp, un tarif drastic se aplică în continuare Chinei. Așa cum a clarificat astăzi Casa Albă, acesta este de 145% (un tarif retaliatoriu de 125% plus tariful existent de 20% legat de fentanil).
Piața bursieră a deschis joi cu noi vânzări de către investitorii nervoși care au văzut raliul de miercuri ca un cadou, o șansă de a vinde la prețuri mai mari și de a minimiza durerea de la pierderile suferite în urma anunțului tarifelor din 2 aprilie.
Comentariile din partea mai multor oficiali ai Fed au făcut clar că banca centrală este îngrijorată că tarifele ar putea alimenta inflația și, prin urmare, este reticentă să reducă ratele dobânzilor în viitorul apropiat.
Rezultatele dezamăgitoare au cântărit, de asemenea, asupra sentimentului. CarMax (KMX 66.43, -15.62, -19,5%) a raportat rezultate mai slabe decât se aștepta.
Există o îngrijorare crescândă legată de deficitul bugetului federal. Camera Reprezentanților a adoptat o rezoluție bugetară incluzând reduceri de taxe despre care unii se tem că nu vor fi compensate de reduceri suficiente ale cheltuielilor, ceea ce ar putea duce la o creștere și mai mare a deficitului.
De asemenea, a existat o scădere bruscă a dolarului american față de principalele valute – posibil declanșată de temerile privind perspectivele de creștere ale SUA, preocupările legate de deficit și scăderea încrederii investitorilor străini în contextul unei volatilități politice. Indicele dolarului american a scăzut cu 1,9% la 100,98.
Este de remarcat că raportul CPI din martie a adus vești pozitive despre inflație, dar nu a reușit să ridice sentimentul de piață. Traderii se așteaptă la prețuri mai mari în următoarele luni, pe măsură ce impacturile tarifelor încep să se resimtă prin lanțurile de aprovizionare.
Zece din cele unsprezece sectoare ale S&P 500 au încheiat ziua în roșu. Singurul câștigător a fost sectorul produselor de bază pentru consum, considerat o investire defensivă (+0,2%).
Sectorul energetic a fost cel mai slab performer (-6,4%), urmat de tehnologia informației (-4,6%), bunuri discreționare de consum (-4,1%), servicii de comunicații (-4,1%) și materiale (-3,0%).
Indicele Semiconductoarelor Philadelphia, care a crescut cu 18,7% miercuri, a scăzut cu 8,0% joi. ETF-ul Vanguard Mega-Cap Growth (MGK), care a crescut cu 12,2%, a scăzut cu 4,1%.
Pe NYSE, acțiunile în scădere le-au depășit pe cele în creștere de mai mult de 8 la 1; pe Nasdaq, de mai mult de 4 la 1.
Performanța de la începutul anului până în prezent:
* Dow Jones Industrial Average: -7,1%
* S&P 500: -10,4%
* S&P Midcap 400: -14,0%
* Nasdaq Composite: -15,1%
* Russell 2000: -17,9%
Calendarul economic pentru joi
* Indicele CPI principal pentru martie a scăzut cu 0,1% de la o lună la alta (consens: +0,1%) și a crescut cu 2,4% de la an la an, în scădere față de 2,8% în februarie.
* Indicele CPI core a crescut cu 0,1% MoM (consens: +0,3%) și 2,8% YoY, comparativ cu 3,1% în februarie.
Principalul punct de luat în considerare: Deși raportul CPI a fost mai bun decât așteptările, nu este văzut ca o îmbunătățire pe termen lung din cauza efectelor iminente ale tarifelor care deja se resimt prin lanțurile de aprovizionare.
* Cererile inițiale de șomaj pentru săptămâna încheiată pe 5 aprilie au crescut cu 4.000 la 223.000 (consens: 225.000).
* Cererile continue pentru săptămâna încheiată pe 29 martie au scăzut cu 43.000 la 1.850 milioane.
Concluzia din datele privind cererile de șomaj: Cererile inițiale scăzute continuă să susțină opinia unei piețe a muncii solide și a unei economii care este încă în modul de creștere.
Bugetul Trezoreriei pentru martie:
* Deficit de 160,5 miliarde de dolari, în scădere față de 236,6 miliarde de dolari în martie anul precedent.
* Deficitul din martie a fost determinat de 528,2 miliarde de dolari în cheltuieli față de 367,6 miliarde de dolari în încasări.
Aceste cifre nu sunt ajustate sezonier și nu ar trebui comparate direct cu deficitul de 307 miliarde de dolari din februarie. Concluzie principală: deficitul pentru AF FY2025 este cu 23% mai mare decât în același punct în AF FY2024.
Calendarul economic pentru vineri
* 08:30 ET: Indicele PPI pentru martie (consens: +0,1%; precedent: 0,0%) și Core PPI (consens: +0,3%; precedent: -0,1%)
* 10:00 ET: Indicele preliminar al încrederii consumatorilor Universitatea din Michigan pentru aprilie (consens: 54,8; precedent: 57,0)
Piața energiei. Petrolul Brent la 63,70 dolari – petrolul rămâne consolidat în intervalul 61–65 dolari.
Concluzie: Un analist a pus întrebarea potrivită: Ce l-a speriat pe Trump atât de tare pentru a amâna brusc tarifele pe scară largă timp de 90 de zile – pentru toată lumea exceptând China? Răspunsul este simplu: Trump a fost alarmat de creșterea bruscă a randamentelor Trezoreriei SUA, care erau pe cale să depășească 4,5%. Aceasta sprijină indirect ipoteza că adevăratul motiv al tarifelor impuse de Trump a fost îmbunătățirea situației datoriilor SUA. De fapt, Trump a spus ieri că dorește să utilizeze venitul din tarife pentru a reduce datoria națională.
În orice caz, S&P 500 se tranzacționează într-o gamă largă, între 4.800 și 6.000.
Strategia noastră: cumpărați în partea inferioară a gamei și blocați profiturile aproape de vârf.
