Perechea USD/JPY a fost într-o tendință de scădere constantă pentru a patra săptămână consecutivă. Marți, vânzătorii au dus perechea aproape de zona 139.00, atingând cele mai scăzute niveluri de preț din ultimele șapte luni. Yenul continuă să atragă o cerere crescută ca activ de refugiu, în timp ce dolarul rămâne sub presiune din cauza riscurilor crescânde de recesiune în Statele Unite. Războiul comercial "SUA vs. toată lumea" nu doar că continuă, dar se intensifică—mai ales între SUA și China, cele mai mari două economii ale lumii.
În plus, dolarul american se confruntă cu presiuni suplimentare din cauza atacurilor lui Trump asupra Rezervei Federale. Participanții de pe piețele financiare se tem că președintele ar putea încerca să-l demită pe Jerome Powell din funcție, chiar dacă nu are o bază legală pentru o astfel de acțiune. Criticile persistente ale lui Trump la adresa lui Powell afectează dolarul. Luni, președintele l-a numit "Mr. Too Late", insinuând că Fed-ul acționează prea încet în ceea ce privește tăierile de dobândă.
Într-adevăr, Președintele SUA ar putea încerca să-l demită pe președintele Rezervei Federale interpretând inacțiunea sa ca o conduită profesională necorespunzătoare ("comportament necorespunzător"). Totuși, un astfel de ordin executiv ar fi contestat în instanța federală, unde, potrivit majorității experților, judecătorii ar fi de partea lui Powell.
Cu toate acestea, simplul fapt al unui "atac asupra independenței" Rezervei Federale este suficient pentru a zgudui piețele financiare. Dacă Trump semnează un ordin de demitere a lui Powell, ar provoca o volatilitate severă pe piețe, indiferent dacă ordinul va fi pus în practică sau anulat ulterior de instanță.
Între timp, războiul comercial dintre SUA și China a escaladat la un nou nivel. Săptămâna trecută, au apărut informații potrivit cărora Casa Albă dorește să convingă zeci de țări să reducă comerțul cu China în schimbul unor concesii tarifare individuale. Marți, China a emis un răspuns similar, oficialii avertizând că orice țară care își reduce legăturile cu China pentru a securiza un acord cu Trump va înfrunta represalii. Potrivit Ministerului Comerțului din China, Beijingul "se opune oricărei părți care face înțelegeri în detrimentul intereselor Chinei și va răspunde ferm." Simultan, China a propus ca țările afectate să se consolideze și să reacționeze împreună împotriva SUA.
Rapoarte media (notabil din partea Politico) au sugerat de asemenea că Trump blochează efectiv eforturile de a reconstrui legăturile cu Beijingul pentru că dorește să se întâlnească mai întâi cu Xi Jinping. Totuși, partea chineză a adoptat o abordare de așteptare și nu se grăbește să acomodeze Washingtonul. Situația rămâne nerezolvată, războiul comercial continuă, riscurile de recesiune în SUA sunt în creștere, iar dolarul rămâne sub presiune.
Aproape toate marile bănci și firme de analiză financiară și-au redus prognozele. S&P Global, de exemplu, a ridicat probabilitatea unei recesiuni în SUA la 30-35%, în creștere de la 25% în martie. Goldman Sachs vede o probabilitate de 45%, în timp ce JPMorgan o estimează la 60%. UBS și Barclays au avertizat de asemenea că economia SUA ar putea încetini în lunile următoare.
Aceasta fundație continuă să exercite o presiune intensă asupra dolarului. Marți, Indicele Dolarului SUA a testat din nou nivelul de 97,00, oscilând în apropierea minimelor din ultimii trei ani în ultimele două zile.
Cu toate acestea, declinul USD/JPY nu se datorează doar slăbiciunii dolarului: yenul se întărește, de asemenea, pe toată linia (uitați-vă la cursuri precum GBP/JPY, EUR/JPY, AUD/JPY), mulțumită așteptărilor crescânde ale unei majorări a ratelor de dobândă de către Banca Japoniei. Guvernatorul BOJ, Kazuo Ueda, a menționat recent că ratele reale ale dobânzii rămân foarte scăzute, permițând băncii centrale să continue ridicarea ratelor "dacă condițiile economice și de preț evoluează conform prognozelor." Un membru al consiliului de administrație BOJ, Junko Nakagawa, a susținut această viziune. Indicele CPI general al Japoniei a crescut cu 3,6% y/y în martie (în conformitate cu așteptările), în timp ce indicele CPI de bază a accelerat la 3,2%. Indicele CPI care exclude alimentele proaspete și energia (un indicator cheie al inflației urmărit de BOJ) a crescut, de asemenea, la 2,9%, de la 2,6% în februarie.
Aceasta creează o imagine fundamental negativă pentru USD/JPY, sugerând că o scădere suplimentară este probabilă. Analiza tehnică se aliniază cu această perspectivă: pe graficul zilnic, perechea se tranzacționează între benzile mijlocii și inferioare ale indicatorului Bollinger Bands și rămâne sub toate liniile Ichimoku, care au format un semnal negativ "Parade of Lines". Prima țintă negativă este 139,50 (banda Bollinger inferioară pe D1); ținta principală este 139,00 (banda Bollinger inferioară pe MN).
