"Mai bine mergi și cumpără acțiuni chiar acum! Datorită politicii comerciale a Casei Albe, SUA va atrage investiții de 10 trilioane de dolari. Această țară va fi ca o rachetă care se îndreaptă direct în sus." Aceasta este opinia lui Donald Trump. Inspirați de apelurile președintelui, investitorii au dus indicele S&P 500 la cele mai înalte niveluri de la sfârșitul lunii martie. Indicele bursier general a crescut în 11 dintre ultimele 13 sesiuni de tranzacționare. Cu toate acestea, piața începe treptat să fie obosită de retorica administrației americane.
Acordul comercial cu Marea Britanie a fost prezentat de Casa Albă ca un model pentru viitoarele înțelegeri cu alte țări. Washingtonul a fost nerăbdător să-l finalizeze înainte de negocierile cu Beijing, astfel încât China să vadă la ce să aspire. În ciuda reducerii tarifelor la oțel și automobilele importate, tariful universal de 10% rămâne în vigoare. În 2024, taxa medie pentru Marea Britanie era de 2,4%.
Marea Britanie deține o poziție neutră în comerțul exterior cu SUA, în timp ce surplusurile din alte țări sugerează că tarifele lor ar putea fi chiar mai mari de 10%. Aceasta este o problemă pentru consumatorii americani, care vor fi forțați să suporte costurile. Prețurile vor crește, iar profiturile corporative vor scădea—vești proaste pentru acțiunile americane, care își revin treptat față de obligațiuni, dar încă rămân în urmă față de omologii lor internaționali.
Dinamica acțiunilor americane vs. obligațiuni și titluri de valoare străine
Optimismul lui Trump—bazat pe tarife și așteptările că Congresul va extinde în curând stimulentele fiscale prin reduceri de taxe—hrănește lăcomia pieței. Strategia FOMO ("cumpără sau pierzi") împinge în sus indicele S&P 500, dar semnalele de avertizare devin tot mai puternice.
Piețele futures au redus șansele a trei reduceri de dobândă de către Rezerva Federală în 2025 de la 75% la 58%. Între timp, probabilitatea a două reduceri de dobândă a crescut de la 20% la 30%. Trump l-a criticat din nou pe Jerome Powell, numindu-l „prost”, dar Fed-ul a clarificat faptul că cuvintele președintelui nu au greutate. Dacă Powell nu scade dobânzile, o creștere a randamentelor obligațiunilor Trezoreriei ar putea afecta puternic indicele S&P 500.
Proiecțiile Pieței Futures pentru Extinderea Monetară a Fed
Acordul dintre SUA și Regatul Unit, promovat ca un acord de referință, este departe de a fi astfel. Discuțiile cu alte țări par să fi stagnat, iar nu există o deschidere clară în relațiile cu China. Casa Albă continuă să prezinte gândirea dorinței ca realitate, și este timpul ca acțiunile americane să realizeze acest lucru.
Tehnic, graficul zilnic al S&P 500 a imprimat o lumânare cu o umbră superioară lungă—indicând faptul că taurii își pierd forța. Ca rezultat, riscurile declanșării modelului de inversare bearish Anti-Turtles sunt în creștere. Pentru a-l confirma, sunt necesare străpungeri ale suporturilor la 5620 și 5580. Acestea ar oferi o bază solidă pentru deschiderea pozițiilor short.
