Perechea valutară EUR/USD a revenit ușor în sus vineri și, per ansamblu, a alunecat treptat în jos timp de câteva săptămâni. Mișcarea a fost atât de lentă încât am clasificat-o recent drept o piață plată. Totuși, în acest moment, pe intervalul orar, perechea a ieșit din canalul lateral, făcând rezonabilă referirea la aceasta ca o corecție descendentă împotriva tendinței ascendente de trei luni.
Au existat motive pentru întărirea dolarului? Da, și destul de multe. Situația fundamentală actuală constă în principal din războiul comercial inițiat de Trump—acest factor singur depășește toate celelalte, care împreună nu au mai mult de 20% influență asupra pieței. Ca urmare, oricât de bune ar fi veștile din SUA (dacă nu sunt legate de conflictul comercial), dolarul se străduiește să crească.
În ultimele săptămâni, am văzut un raport NonFarm Payrolls destul de puternic, o cifră a șomajului rezonabil solidă (în condițiile actuale) și un indice decent al activității de afaceri ISM. În plus, Rezerva Federală a lăsat din nou rata dobânzii cheie neschimbată, iar Jerome Powell a reiterat că inflația rămâne prioritatea principală și că nu există nicio grabă pentru a reduce ratele. Acești indicatori macroeconomici majori și acțiunile de politică au susținut dolarul.
Singura dezamăgire a fost raportul PIB din trimestrul 1 al SUA, pe care traderii l-au inclus în mare parte în prețuri. Deși nimeni nu se aștepta la o contracție completă, rezultatul a reflectat un răspuns logic la politicile comerciale ale lui Trump. Fie că economia a încetinit sau s-a contractat, nu este preocuparea principală; riscul real este că un conflict comercial continuat ar putea transforma aceasta într-o recesiune pe termen lung. Acesta ar fi o problemă gravă pentru economia SUA și pentru dolar.
Este de asemenea demn de menționat că, în ultimele trei săptămâni, Trump nu a introdus niciun nou tarif și acum vorbește doar despre acorduri viitoare și posibile reduceri de tarife pentru țările care îndeplinesc cerințele SUA. În prezent, un singur acord a fost semnat - cu Marea Britanie. Mulți experți văd acesta mai degrabă ca un acord simbolic, conceput pentru a aduce alte țări la masa negocierilor. Totuși, acordurile cu greii economici ca China și UE sunt cele care contează cu adevărat pentru dolar și economia SUA, iar progresul în această direcție lipsește încă.
Așadar, da, dolarul s-a întărit în ultimele săptămâni, dar piața este încă reticentă în a-l cumpăra din cauza îngrijorărilor continue legate de Trump. Dacă tensiunile comerciale continuă să se diminueze, dolarul ar putea să-și revină treptat. Dar toți înțeleg că Trump este imprevizibil. Nu ne-ar surprinde dacă "primul act" al performanței sale (acordurile comerciale) ar fi urmat de un "al doilea act" care să aducă din nou probleme.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 12 mai, este de 95 de pipsi, ceea ce este considerat "mediu". Ne așteptăm la o mișcare între nivelurile de 1.1154 și 1.1344 luni. Canalul de regresie pe termen lung indică încă în sus, sugerând un trend ascendent pe termen scurt. Săptămâna trecută, indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, ceea ce sugerează o posibilă continuare a trendului în timpul unui trend ascendent.
Nivele de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1230
S2 – 1.1108
S3 – 1.0986
Nivele de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1353
R2 – 1.1475
R3 – 1.1597
Recomandări de tranzacționare:
EUR/USD a inițiat o nouă corecție descendentă în cadrul unui trend ascendent mai larg. În ultimele luni, am afirmat constant că ne așteptăm doar la o scădere pe termen mediu a euro și această opinie nu s-a schimbat. Dolarul încă nu are motive să scadă, cu excepția lui Donald Trump. Totuși, acel motiv continuă să împingă dolarul în jos, în timp ce piața ignoră ceilalți factori.
Dacă tranzacționați pe baza "analizei tehnice pure" sau "Trump", pozițiile long rămân valabile atâta timp cât prețul rămâne deasupra mediei mobile, cu o țintă la 1.1475. Pozițiile short sunt mai potrivite dacă prețul este sub media mobilă, cu ținte la 1.1129 și 1.1108. Trendul de stagnare a luat sfârșit, dar tot nu se așteaptă un avans puternic al dolarului.
Explicații ale ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică un trend puternic.
Linia mediei mobile (setări: 20,0, netezită) definește trendul pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelele Murray acționează ca nivele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în zona de supravânzare (sub -250) sau supraîncălzire (peste +250), semnalează o posibilă inversare a trendului în direcția opusă.
