Nu merge împotriva mulțimii. Conform Goldman Sachs și Rezervei Federale, investitorii individuali dețineau acțiuni americane în valoare de 35 de trilioane de dolari la sfârșitul anului 2024, echivalentul a 38% din întreaga piață. Astfel, când indicii bursieri americani au ajuns în teritoriu de piață urs în începutul lui aprilie, iar S&P 500 a pierdut 6,6 trilioane de dolari în capitalizare, au făcut ceea ce au învățat în ultimii 15 ani: au cumpărat scăderile. Creșterea de 17% a pieței bursiere este condusă de mulțime, urmând îndrumările Casei Albe.
Dinamicile Indicilor Bursei din SUA
Oscilațiile S&P 500, precum cele pe care le-am văzut în aprilie-mai, apar de obicei doar în timpul crizelor. De această dată, criza a fost fabricată în mod artificial. Tarifele masive impuse de Casa Albă – cele mai mari de la începutul secolului al XX-lea – au alimentat temerile investitorilor privind o recesiune iminentă în SUA. Acum, JPMorgan a renunțat la prognoza sa de recesiune și și-a ridicat previziunea pentru PIB. JPMorgan, alături de Goldman Sachs și Barclays, amână acum așteptările privind reluarea relaxării monetare de către Fed, de la iulie-septembrie la decembrie. Ar face ei asta dacă ar crede că economia SUA se răcește?
Lăcomia a revenit pe piața de acțiuni. Yardeni Research susține că investitorii au câștigat întâietate în fața lui Donald Trump, forțându-l pe președinte să joace după cum cântă ei, și și-a ridicat ținta pentru S&P 500 de la 6000 la 6500 până la sfârșitul anului. Anterior, firma și-a redus de două ori prognoza. Acum spune că își poate schimba opinia la fel de des ca omul din Casa Albă. Să nu fie mai prejos, Goldman Sachs și-a ridicat previziunea pentru S&P 500 la 6100 până la sfârșitul lui 2025, invocând tarife mai reduse și o economie mai puternică.
Rapoartele care indică faptul că principalul schimb de criptomonede Coinbase ar putea fi adăugat la S&P 500 – crescutu-i prețul acțiunilor – împreună cu reluarea achizițiilor de avioane Boeing de către China și o declarație a lui Donald Trump cum că Arabia Saudită plănuiește să investească o sumă colosală de 1 trilion de dolari în economia SUA, au alimentat creșterea. După de-escaladarea comerțului SUA-China, indicele larg al acțiunilor avea nevoie de un nou motor de creștere, și l-a obținut.
Dinamica Inflației în SUA
În ciuda încetinirii inflației în SUA în luna aprilie și a solicitărilor reînnoite din partea Casei Albe pentru ca Fed să reducă ratele dobânzii, S&P 500 s-a apropiat de maximul său istoric. Diferența este un modest 4,4%, iar o mulțime motivată de vise de succes visează la un nou maxim istoric. Cu toate acestea, experții își exprimă îngrijorările: o piață cu reguli în continuă schimbare este extrem de periculoasă. O mare parte din știrile pozitive sunt deja reflectate în prețurile acțiunilor. Momentul de a "vinde factorul" se apropie rapid.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic pentru S&P 500 arată un test al unei rezistențe majore la 5900. O retragere a permis traderilor să-și fixeze profiturile pentru pozițiile long deschise anterior, să se răzgândească și să intre short. Un retest de succes al acestui nivel ar fi un temei pentru noi achiziții ale indicelui larg de acțiuni.
