Perechea valorică EUR/USD s-a mișcat în ambele direcții joi, dar în cele din urmă a rămas sub linia medie mobilă. Poziția sa sub media mobilă ne permite să ne așteptăm la o consolidare suplimentară a dolarului american. După cum am subliniat în articolele anterioare, fundalul fundamental susține aprecierea dolarului, dar există o nuanță crucială. Contextul fundamental legat de tensiunile comerciale globale sprijină dolarul. Toți ceilalți factori fundamentali l-au susținut deja de luni de zile.
Este important de menționat că cel mai important factor de politică monetară dintre Banca Centrală Europeană și Rezerva Federală încă favorizează dolarul. BCE a redus rata dobânzii cheie de șapte ori consecutiv și este pregătită să continue relaxarea chiar sub nivelul "neutru". Pe de altă parte, Fed nu a implementat nicio reducere a ratei în 2025 și a redus doar de trei ori în 2024, în ciuda așteptărilor pieței de 6–7 reduceri anul trecut și patru anul acesta. Din nou, așteptările pieței se abat semnificativ de la realitate — un factor puternic de suport pentru dolar, pe care piața în prezent îl ignoră.
Să revenim la narativul curent pe care piața se concentrează. Reducerea taxelor vamale pentru 74 de țări pe o perioadă de 90 de zile, acordul comercial cu Marea Britanie și reducerea tarifelor pentru China (și reciproc) până la un modest 30–10% indică o de-escaladare în războiul comercial. Desigur, sfârșitul conflictului este încă departe — dar cine se aștepta să fie rezolvat într-o singură zi? Fiecare schimbare semnificativă începe cu pași mici. Dacă dolarul continua să scadă pe fiecare titlu nou despre tarife pentru două luni, de ce nu ar trebui să crească acum pe fiecare raport despre diminuarea tensiunilor?
Așadar, susținem pe deplin actuala consolidare a dolarului american. De asemenea, merită menționat că dolarul american rămâne ferm în frunte pe termen lung. A crescut timp de 16 ani. Această tendință poate fi pe sfârșite, dar dacă economia crește sub conducerea lui Donald Trump, aşa cum prevede el, acest lucru va fi un alt motiv puternic pentru forța semnificativă a dolarului. Nu-i așa? Prin urmare, în ciuda declinului dolarului din ultimele trei luni și chiar dacă un dolar mai slab îl avantajează pe Trump, nu credem că moneda americană va continua să scadă în anii următori.
Desigur, cu Trump, orice este posibil. Nimeni nu știe ce șocuri așteaptă lumea în următorii patru ani sau cum vor fi forțate piețele globale să răspundă. Totuși, credem că dolarul are perspective decente de recuperare. Iar dacă piața va ține minte și alți factori fundamentali și macroeconomici, dolarul ar putea reveni la nivelul de 1.03–1.04.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 16 mai, este de 107 pips, ceea ce este considerat ridicat. Ne așteptăm la mișcări între nivelele de 1.1072 și 1.1286 vineri. Canalul de regresie pe termen lung rămâne înclinat ascendent, indicând o tendință ascendentă pe termen scurt. Indicatorul CCI a intrat recent în zona de supravânzare, ceea ce într-o tendință ascendentă semnalează de obicei reluarea creșterii, deși războiul comercial a introdus din nou ajustări. O divergență bullish s-a format ceva mai târziu, declanșând o nouă mișcare ascendentă.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1108
S2 – 1.0986
S3 – 1.0864
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1230
R2 – 1.1353
R3 – 1.1475
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă o corecție descendentă în cadrul unei tendințe ascendente. În ultimele luni, am afirmat în repetate rânduri că ne așteptăm doar la scăderi ale euro pe termen mediu, și nimic nu s-a schimbat în această privință. Dolarul încă nu are un motiv fundamental pentru a se slăbi, cu excepția lui Donald Trump. Cu toate acestea, Trump este acum concentrat pe pacea comercială. Ca rezultat, factorul războiului comercial susține în prezent dolarul american, care ar putea reveni la pozițiile sale inițiale în jurul valorii de 1.03. Pozițiile lungi nu sunt considerate relevante în circumstanțele actuale. Pozițiile scurte țintind 1.1108 și 1.1072 rămân potrivite dacă prețul este sub media mobilă.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia de medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca nivele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru perechea valutară în următoarele 24 de ore pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă acesta intră în zona de supravânzare (sub -250) sau de supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
