S&P 500
Prezentare generală pentru 19 mai
Retrogradarea ratingului de credit al SUA crește șansele unei corecții a pieței
Indicele principal al SUA de vineri: Dow +0.8%, NASDAQ +0.5%, S&P 500 +0.7%
S&P 500: 5,958, interval de tranzacționare: 5,400–6,200
Piața bursieră a încheiat săptămâna pe o notă optimistă. Dow Jones Industrial Average (+0.8%) a închis cu peste 300 de puncte peste nivelul anterior, trecând pe câștig pozitiv pentru anul (+0.3%).
S&P 500 (+0.7%) și Nasdaq Composite (+0.5%) au închis, de asemenea, la maximele sesiunii. Cu toate acestea, sesiunea a început mai slab, cu indicii majori tranzacționându-se aproape sau sub nivelurile lor de închidere anterioare.
Mișcările timpurii subduse au fost parțial determinate de raportul de sentiment al consumatorului din mai, care a arătat o încredere scăzută și așteptări de inflație în creștere.
Așteptările pentru inflația pe un an au sărit de la 6.5% la 7.3%, în timp ce sentimentul a scăzut de la 52.2 la 50.8. Raportul preliminar din mai a fost întocmit între 22 aprilie și 13 mai, la doar două zile după de-escaladarea conflictului comercial SUA-China. Prin urmare, este posibil să nu reflecte schimbările recente în sentiment determinate de dezvoltările notabile în materie de tarife.
Cumpărările s-au intensificat pe măsură ce sesiunea de vineri a progresat, impulsionate de un avânt continuu în creștere și teama de a nu rata câștiguri suplimentare.
Tonul pozitiv al pieței a fost, de asemenea, susținut de primele semne de rezistență, deoarece acțiunile au rezistat presiunii inițiale de vânzare.
Multe acțiuni au participat la aprecierea pieței, determinând 10 dintre cele 11 sectoare ale S&P 500 să închidă mai sus. Cinci sectoare s-au încheiat cu peste 1.0% față de nivelurile lor de închidere anterioare, inclusiv sănătate (+2.0%) și utilități (+1.4%). Este de remarcat faptul că câștigurile au fost conduse de sectoarele defensive.
Randamentele obligațiunilor Trezoreriei au crescut după ce un sondaj de dimineață a arătat așteptări mai ridicate de inflație. Randamentul titlului pe 2 ani, care era de 3.93% înainte de publicarea la ora 10:00 ET, a crescut un punct de bază față de închiderea de ieri, la 3.98%. Randamentul pe 10 ani, care era la 4.40% înainte de publicare, a urcat de asemenea un punct de bază la 4.44%.
Performanța de la începutul anului:
S&P 500: +1.3%Dow Jones Industrial Average: +0.3%Nasdaq Composite: -0.5%S&P Midcap 400: -1.1%Russell 2000: -5.2%
Prezentare generală a datelor economice:
Începuturi de locuințe în aprilie: 1.361 milioane (consens: 1.383 milioane); anterior revizuit de la 1.324 milioane la 1.339 milioanePermise de construcție în aprilie: 1.412 milioane (consens: 1.450 milioane); anterior revizuit de la 1.467 milioane la 1.481 milioane
Principala concluzie din raportul despre locuințe este slăbiciunea la nivel general în permisele pentru casele unifamiliale în toate regiunile, semnalizând o prudență printre consumatori și dezvoltatori în fața prețurilor mai mari ale locuințelor, a ratelor de ipotecă ridicate și a costurilor de construcție crescute.
Prețuri la import în aprilie: +0.1%; anterior revizuit de la -0.1% la -0.4%Prețuri la import fără petrol: +0.4%; anterior revizuit de la +0.1% la -0.1%Prețuri la export în aprilie: +0.1%; anterior revizuit de la 0.0% la +0.1%Prețuri la export fără agricultură: +0.1%; anterior revizuit de la -0.1% la +0.1%
Indicele de Sentiment al Consumatorului Universitatea Michigan pentru mai: 50.8 (consens: 55.0); anterior: 52.2
Principala concluzie din raport este că acesta continuă să reflecte o deteriorare a opiniilor consumatorilor privind finanțele personale și o preocupare crescândă privind așteptările de inflație. Este de remarcat faptul că acest sondaj a fost efectuat de la 22 aprilie la 13 mai, terminându-se la doar două zile după ce a fost anunțată reducerea tarifelor între SUA și China, ceea ce înseamnă că poate să nu capteze pe deplin impactul acelei dezvoltări.
Privind înainte către noua săptămână, piețele vor obține date noi despre sectoarele muncii și locuințelor. Cererile săptămânale de șomaj sunt așteptate joi dimineață, în timp ce vânzările de locuințe existente și noile vânzări de locuințe din aprilie sunt programate pentru vineri dimineață.
Spre sfârșitul săptămânii, Moody's a retrogradat ratingul de credit al SUA cu un nivel de la AAA, lăsând țara fără un rating maxim de la oricare dintre cele trei agenții majore. Mișcarea a fost un răspuns la planurile administrației Trump de a reduce taxele și de a mări cheltuielile, în ciuda unor niveluri ridicate de datorie națională, a unui deficit bugetar deja considerabil și a unui deficit comercial mare.
Energetic: Petrolul Brent este tranzacționat la 65.10 dolari. Petrolul și-a oprit declinul după ce liderul Iranului a răspuns dur la propunerea lui Trump pentru un acord, emițând insulte la adresa SUA și a lui Trump personal. Probabilitatea unui acord SUA-Iran a scăzut brusc, în timp ce riscul unui atac asupra Iranului, posibil de către Israel, a crescut.
Un eveniment cheie luni: Trump este așteptat să-l sune pe Putin la ora 17:00, ora Moscovei, urmat de discuții cu liderii europeni în legătură cu un posibil acord de pace în Europa.
Concluzie: Piața din SUA rămâne rezistentă, dar impactul sentimentului consumatorului în scădere este semnificativ, iar o corecție este din ce în ce mai probabilă. Optimismul legat de progresul tarifelor dintre SUA și China persistă, dar mulți trec cu vederea faptul că, chiar și după o reducere de la 145% la 30%, un tarif de 30% este încă considerabil. Acesta va determina, aproape sigur, o creștere notabilă a inflației în SUA, cu toate consecințele negative pe care le implică.
