Per ansamblu, forța trendului ascendent al EUR/USD rămâne intactă. Erodarea încrederii în dolarul american depășește divergența politicii monetare dintre Fed și BCE.
Perspective Tehnice: Pe graficul zilnic EUR/USD, se observă un model de inversare ascendentă 1-2-3. Pozițiile long inițiate la spargerea barei interne, aproape de 1.1225, ar trebui menținute. Trecerea de la respect la ridiculizare poate avea loc instantaneu. Acest lucru este evident în trecerea de la "Buy America" la "Sell American," o schimbare determinată de retrogradarea ratingului de credit al SUA de către Moody's. Retrogradarea, care a fost atribuită unui deficit bugetar în creștere, a stârnit un interes reînnoit în rândul investitorilor pentru de-dolarizare.
Lovitura pentru dolar a venit din mai multe direcții. Verdictul Moody's a dus la creșterea randamentelor nominale și reale ale obligațiunilor SUA — o evoluție problematică pentru o economie care deja dă semne de încetinire. De asemenea, este o veste proastă pentru profitabilitatea companiilor americane: costurile cresc, profiturile se micșorează. Toate acestea vor duce, probabil, la un declin al S&P 500. Și când indicele scade, dolarul american — deja considerat de mulți ca o monedă riscantă — va urma probabil aceeași cale.
Dinamica Randamentelor Bondurilor SUA
Între timp, decizia celor de la Moody's a ridicat îndoieli cu privire la disponibilitatea Congresului de a reînnoi pachetele de stimulente prin reducerea taxelor, pe care Donald Trump pune accentul.
Conform Bank of America, incertitudinea fiscală, încetinirea economiei și politica neclară a Casei Albe sunt acum factori cheie care determină tendința descendentă a indicelui USD. Alți factori care contribuie includ diversificarea portofoliilor departe de activele americane, un cont de capital în deteriorare și intenția președintelui Statelor Unite de a slăbi dolarul.
În contrast, Europa pare să câștige favorabilitate, trecând de la reținerea fiscală la cheltuieli. Conform unei scurgeri de informații Bloomberg, toate cele 27 de state membre ale UE au aprobat un fond de apărare de 150 de miliarde de euro. Cheltuielile ar putea acționa ca un stimulent puternic pentru economia zonei euro.
Chiar dacă Comisia Europeană se așteaptă ca inflația în zona euro să scadă la 2% în 2025 și la 1,7% ulterior—datorită unui aflux de bunuri chinezești, unui euro mai puternic și unor costuri mai scăzute ale energiei—acest lucru nu i-a speriat pe susținătorii EUR/USD. După cum a subliniat cu acuratețe președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, în timp ce dolarul se întărea odată în fața incertitudinii politice, acum slăbește din cauza unei prăbușiri a încrederii—ceea ce este un avantaj pentru euro.
Tendințele și Previziunile Inflației în Zona Euro
Fără îndoială, retrogradarea de către Moody's a întristat atmosfera în Washington. Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a numit agenția de rating "perpetuu întârziată" și a susținut că actuala administrație nu ar fi putut cauza toate aceste daune în doar 100 de zile. El a pus vina pe fostul președinte și echipa sa. Însă întrebarea mai importantă este: ce va face Washingtonul pentru a preveni prăbușirea pieței bursiere din cauza retrogradării?
Per ansamblu, forța tendinței ascendente a EUR/USD rămâne intactă. Eroziunea încrederii în dolarul american compensează divergența în politica monetară dintre Fed și BCE. Perspectiva Tehnică: Pe graficul zilnic al EUR/USD, este în desfășurare un model de inversare ascendentă 1-2-3. Pozițiile long inițiate la spargerea barei interne în apropierea nivelului de 1.1225 ar trebui menținute.
