Cuplul valutar EUR/USD a tranzacționat relativ calm joi, totuși a crescut semnificativ în ultimele două săptămâni. Această mișcare poate fi interpretată în mai multe moduri. Dintr-o perspectivă tehnică, tendința ascendentă rămâne intactă, iar după o corecție, se aștepta ca tendința de creștere să reia. Dintr-un punct de vedere fundamental, piața a reacționat la retrogradarea ratingului de credit al SUA, un proiect de lege controversat de "reducere a taxelor" în această săptămână și la așteptările continue privind o încetinire a economiei americane. În plus, nu există semne de negocieri comerciale între SUA, UE și China. Combinate, aceste factori probabil au declanșat un alt val de vânzări ale dolarului american.
Cu toate acestea, calendarul macroeconomic din această săptămână a fost aproape gol, ceea ce ar putea să-i fi făcut pe unii traderi să simtă că nu există motive clare pentru declinul dolarului. Totuși, există motive subiacente — doar că nu sunt imediat evidente.
Indicele PMI publicate ieri nu vor fi discutate în detaliu. Este suficient să spunem că toate rezultatele din zona euro, inclusiv Germania, au fost mai slabe și se situează acum sub pragul de 50,0, indicând o contracție. Totuși, euro a înregistrat doar o scădere modestă de 30-40 pipsi în prima jumătate a zilei. Așa cum s-a avertizat anterior, astfel de rapoarte pot provoca o reacție locală, dar este puțin probabil să schimbe sentimentul traderilor spre o tendință de scădere sau să inverseze tendința.
Economia europeană se confruntă cu dificultăți de mult timp, iar tarifele impuse de Trump nu fac decât să slăbească și mai mult perspectivele ei. Banca Centrală Europeană face tot ce poate pentru a evita o contracţie a PIB-ului, dar în cel mai bun caz poate doar să prevină o deteriorare ulterioară, nu să stimuleze creșterea. Totuși, aceste fapte nu influențează direct cursul de schimb euro-dolar. Am spus-o în repetate rânduri — dacă nu ar fi Donald Trump, euro s-ar apropia probabil de paritatea cu dolarul. Chiar și acum, comparând starea economiilor europene și americane sau politicile monetare ale BCE și Rezervei Federale, este clar că dolarul nu ar trebui să scadă.
Cu toate acestea, piața continuă să vândă moneda americană, ceea ce seamănă cu un protest personal împotriva lui Trump. Investitorii străini optează tot mai mult pentru active altele decât acțiuni și obligațiuni americane. În timp ce cererea internă poate acoperi deficiența de capital străin, economia americană devine mai puțin atractivă pentru investitorii străini. Așadar, chiar dacă piețele interne americane s-au redresat după "șocul inițial", percepția globală asupra dolarului, economiei SUA și a guvernului său s-a schimbat semnificativ.
Prin urmare, considerând toți factorii relevanți (așa cum ar trebui), nu există motive reale pentru ca dolarul să scadă. Totuși, privind situația realist, piața continuă să se revolte atât împotriva dolarului, cât și împotriva lui Trump.
Volatilitatea medie a EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până pe 23 mai, este de 87 de pips, fiind clasificată ca "moderată". Ne așteptăm ca perechea să tranzacționeze între 1.1195 și 1.1369 vineri. Canalul de regresie pe termen lung indică o direcție ascendentă, sugerând încă o tendință bullish. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, ceea ce — într-o tendință ascendentă — sugerează o reluare a trendului. La scurt timp după aceea, s-a format o divergență bullish, declanșând un alt val de mișcare ascendentă.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1: 1.1230
S2: 1.1108
S3: 1.0986
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1: 1.1353
R2: 1.1475
R3: 1.1597
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD încearcă să-și reia tendința ascendentă. În ultimele luni, am afirmat constant că ne așteptăm doar la o scădere a euro pe termen mediu, iar până acum, nimic nu s-a schimbat. Dolarul încă nu are un motiv fundamental de a se slăbi, cu excepția politicilor lui Trump. Recent, președintele SUA a înclinat spre un armistițiu comercial, astfel că factorul războiului comercial poate acum susține moneda americană. Totuși, continuăm să observăm o totală reticență din partea pieței de a cumpăra dolarul, ceea ce pare a fi un protest îndreptat personal împotriva lui Trump. Pozițiile short rămân relevante dacă prețul este sub media mobilă, cu ținte la 1.1108 și 1.0986. Dacă prețul este deasupra mediei mobile, se pot considera poziții long, cu ținte la 1.1353 și 1.1369.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie lineară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică un trend puternic.
Linia Mediei Mobile (setări: 20,0, smoothed) definește tendința de scurtă durată și ghidează direcția tranzacțiilor.
Nivelurile Murray acționează ca nivele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau în regiunea de supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.
