Dolarul SUA rămâne sub presiune. Ce urmează și care sunt perspectivele sale?
Războiul comercial inițiat de Donald Trump a afectat semnificativ reputația dolarului american, care deja era într-o poziție nesatisfăcătoare de ceva vreme. Modificările agresive ale fundamentelor economiei naționale și utilizarea dolarului ca armă financiară împotriva Rusiei au dus la o scădere a încrederii. Acest lucru a fost demonstrat în timpul celei mai recente licitații de obligațiuni de trezorerie pe 20 de ani, în care Trezoreria SUA a trebuit practic să se autoachiziționeze. Piața a luat notă și a răspuns cu o cerere scăzută pentru activele denominate în dolari.
Desigur, economia SUA are nevoie de un dolar mai slab pentru a face produsele fabricate intern mai competitive pe piețele globale. Dar Trump nu dorește scăderea prestigiului și cererii dolarului. Între timp, manevrele sale geopolitice ascuțite și războaiele tarifare riscă să împingă SUA într-o recesiune—ceva care ar putea fi confirmat de datele revizuite ale PIB-ului din T1 ale acestei săptămâni, care se așteaptă să arate o creștere negativă pentru prima dată din toamna lui 2022.
O altă amenințare care planează asupra dolarului este creșterea puternică anticipată a datoriei naționale a SUA. Se așteaptă ca Senatul să dezbată în curând un pachet masiv de impozit și buget propus anterior de Trump, care ar crește semnificativ deficitul federal. Previziunile sugerează că proiectul de lege ar putea adăuga aproximativ 3,8 trilioane de dolari la datoria națională curentă de 36,2 trilioane de dolari în următorul deceniu.
Ironia face ca al 47-lea președinte—cândva un critic vehement al cheltuielilor guvernamentale excesive—să revină, de fapt, la același model financiar care a adus SUA în pragul crizei și ar putea declanșa un colaps financiar pe scară largă.
În acest context, dolarul va întâmpina clar provocări, iar vânzările de obligațiuni ale Trezoreriei vor deveni probabil mai puțin atrăgătoare pentru cumpărătorii străini care anterior le absorbeau cu nerăbdare. Drept urmare, Indicele Dolarului American (DXY) ar putea scădea la niveluri văzute ultima dată în 2021, aproximativ 90 de puncte.
Activele denominate în dolari sunt, de asemenea, așteptate să-și piardă din atractivitate în rândul investitorilor globali. Mai mult, există îndoieli serioase că efortul guvernului SUA de a reindustrializa economia—schimbând-o de la un model post-industrial—poate avea succes, mai ales pe termen scurt. Acest lucru înseamnă că interesul pentru dolar ar putea scădea constant în timp.
Vor beneficia alte monede precum euro sau lira sterlină în raport cu dolarul?
Aceasta pare puțin probabil. Europa traversează o criză profundă—atât civilizațională, cât și economică. Da, pe termen scurt, militarizarea și creșterea cheltuielilor pentru apărare ar putea susține euro, în special în perechea sa cu dolarul. Dar o creștere semnificativă este improbabilă. Cel mai probabil, orice creștere va fi locală și limitată: în jurul valorii de 1.1500 pentru EUR/USD și în jurul valorii de 1.3700 pentru GBP/USD. După aceasta, se așteaptă un nou val de scăderi odată ce devine clar că banii singuri nu se vor transforma magic în tancuri și avioane. Fără o bază industrială de apărare solidă, zona euro nu poate scala rapid producția—ceea ce înseamnă că nu ar trebui să ne așteptăm la o repetare a așa-numitului "miracol economic german" din era post-al Doilea Război Mondial.
La ce să ne așteptăm de la piețe astăzi
Dolarul ar putea avea un reviriment local față de monedele majore pe termen scurt, urmat de o nouă scădere. Aurul are de asemenea potențial de scădere în contextul tendinței sale de scădere pe termen scurt. Criptomonedele se vor afla probabil într-o consolidare laterală, fiind constrânse de forța localizată a dolarului.
Prognoză zilnică
GBP/USD
Perechea tranzacționează peste nivelul de 1.3545. Un declin tehnic sub acest nivel ar putea declanșa o corecție spre 1.3440. Semnalul de vânzare ar putea fi un nivel de spargere sub 1.3538.
AUR
Aurul se menține într-o tendință descendentă pe termen scurt, tranzacționându-se sub 3322.00. În contextul reducerii tensiunilor comerciale între SUA și partenerii săi principali, prețurile ar putea scădea la 3205.75. Semnalul de vânzare ar putea fi o mișcare sub 3301.19.
