Euro a scăzut după publicarea datelor privind inflația din Franța și a raportului GfK din Germania.
Exact acum trei ani, datele din zona euro au arătat că inflația a crescut la 8,1%. Imediat după aceea, decidenții politici au semnalat începutul creșterilor ratelor dobânzilor în regiune. Până atunci, Federal Reserve majorase deja de două ori costurile de împrumut în SUA. Inflația din regiune a atins ulterior niveluri record și mai ridicate, iar oficialii Băncii Centrale Europene (ECB) au fost criticati pe scară largă pentru reacția lentă.
Acum, totuși, este evident că prețurile de consum sunt din nou sub control. Conform celor mai recente date, inflația în Franța a încetinit neașteptat la un minim de 0,6% în ultimii patru ani. Economiștii prognozează ca rata Italiei să fie de 1,9% și cea a Germaniei de 2,0%.
Per ansamblu, dacă aceste prognoze sunt corecte, ar putea fi pentru prima dată din septembrie anul trecut și doar a doua oară din 2021 când inflația scade la sau sub ținta de 2% a Băncii Centrale Europene în cele patru cele mai mari economii ale regiunii—care împreună reprezintă peste 70% din PIB-ul zonei euro.
În alte țări, creșterea prețurilor poate rămâne mai ridicată. În aprilie, inflația a fost de 4,1% în Țările de Jos și de 2,55% în Belgia. Aceste două economii reprezintă puțin peste 11% din zona euro.
Cu toate acestea, vicepreședintele BCE Luis de Guindos a sugerat săptămâna trecută că momentul victoriei se apropie, ajutat de un euro mai puternic, scăderea prețurilor la energie și o relaxare notabilă a presiunii salariale. "Procesul de dezinflatie este în desfășurare", a spus el. "Mai devreme sau mai târziu, vom putea atinge sustenabil definiția noastră de stabilitate a prețurilor."
Este clar că cele mai recente date vor întări doar convingerea BCE că reducerile de rata sunt necesare, cu prima așteptată la reuniunea din 5 iunie.
Totuși, întrebarea mai mare este cum ar trebui să continue relaxarea, și aici banca centrală rămâne indecisă. Oficialii sunt conștienți că politicile comerciale ale președintelui american Donald Trump ar putea lovi puternic zona euro—în special deoarece tensiunile crescânde cu UE ar putea duce la tarife de retorsiune inflaționare.
Așadar, în ciuda datelor încurajatoare ale prețurilor de consum din această lună, ar putea dura ceva timp până când factorii de decizie politică pot declara pe deplin că și-au atins obiectivele.
Economiștii Goldman Sachs se așteaptă ca tarifele administrației Trump să cauzeze o creștere unică a nivelurilor de preț, împingând inflația PCE de bază la 3,6% mai târziu în acest an. Cu toate acestea, ei prognozează că presiunile asupra prețurilor vor scădea din nou până în 2026, datorită creșterii economice slabe.
Perspective Tehnice EUR/USD
Cumpărătorii trebuie să recupereze nivelul de 1,1375. Abia atunci pot viza un test de 1,1416. De acolo, este posibilă o avansare până la 1,1450, dar ar fi dificil de realizat fără suport din partea participanților majori la piață. Cea mai îndepărtată țintă ascendentă rămâne maximul de 1,1490.
În cazul unei scăderi, mă aștept la un interes semnificativ de cumpărare doar în apropierea nivelului de 1,1335. Dacă nu apare suport acolo, ar fi mai bine să așteptăm o retestare a minimului de 1,1300 sau să luăm în considerare poziții long de la 1,1259.
Perspective Tehnice GBP/USD
Cumpărătorii de lire trebuie să treacă de nivelul de rezistență de 1,3590. Doar atunci vor putea ținti spre 1,3620, deși va fi destul de greu să avanseze peste acest nivel. Cea mai îndepărtată țintă este 1,3640.
Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul în jurul nivelului de 1,3545. Dacă reușesc, o scădere sub acest interval ar provoca un serios regres pozițiilor taurilor, împingând eventual GBP/USD până la 1,3510, cu o scădere ulterioară spre 1,3475.
