S&P 500 a început ziua în forță, dar a încheiat-o pe o notă descendentă. Inițial, piața a fost impulsionată de decizia Curții de Comerț Internațional a SUA prin care se declara că tarifele impuse de Casa Albă sunt ilegale, alături de rezultatele trimestriale pozitive de la NVIDIA, astfel că indicele de piață general a deschis mai sus. Totuși, după ce s-a aflat că tarifele vor rămâne în vigoare până când cazul va fi apelat la Curtea Supremă—și că administrația americană avea un "Plan B"—acțiunile și-au inversat rapid cursul și au scăzut pe bursă.
Tarifele Anulate și Restante ale SUA
Administrația SUA este încrezătoare că va câștiga apelul. Chiar dacă pierde, există alte instrumente legislative la care se poate recurge pentru a reintroduce tarifele. Pe scurt, războiul comercial nu s-a încheiat. Reacția S&P 500 a reflectat realizarea că verdictul Curții prezintă doar un obstacol temporar pentru Casa Albă. Președintele Trump însuși a fost indignat—cum ar putea judecătorii să facă un asemenea rău Americii? Este o animozitate personală împotriva lui Trump? Care ar putea fi altă explicație?
Un alt motiv pentru fluctuațiile S&P 500 este incertitudinea în creștere. Companiile s-au adaptat la tarife, ceea ce a ajutat indicele să înregistreze cea mai bună performanță din luna mai din noiembrie 2023. Totuși, decizia Curții ar putea întări pozițiile altor țări în negocierile comerciale cu SUA. În plus, eliminarea tarifelor ar priva SUA de o sursă importantă de finanțare pentru proiectul de lege al lui Trump pentru reducerea taxelor "Big Beautiful". Iar proiectul de lege include un detaliu deosebit de alarmant pentru investitori:
Propunerea prevede majorarea ratelor de impozitare pentru rezidenții țărilor considerate de SUA ca având politici discriminatorii. Logica este clară—străinii dețin trilioane de dolari în active americane, iar impozitele mai mari ar aduce sume serioase la buget.
Dinamica deținerilor de active americane de către nerezidenți
Cu toate acestea, nerezidenții sunt deja îngrijorați de incertitudinea legată de politicile lui Trump. Noi taxe ar putea să îi alunge complet, lăsând Statele Unite fără cumpărători pentru obligațiunile sale de stat. Finanțarea imensului deficit bugetar ar deveni astfel o provocare majoră, amenințând atât economia, cât și indicii pieței de acțiuni.
Donald Trump a discutat, de asemenea, despre reducerea ratelor de dobândă în cadrul unei întâlniri cu președintele Fed, Jerome Powell. Trump a subliniat că Powell face o greșeală prin faptul că nu reduce ratele dobânzilor, plasând Statele Unite într-un dezavantaj comparativ cu China și alte țări. Totuși, în același timp, presiunea exercitată de președinte asupra băncii centrale nu face decât să crească anxietatea investitorilor. Subminarea independenței Fed este încă un motiv pentru erodarea încrederii în America.
Imagine Tehnică
Din punct de vedere tehnic, nimic nu s-a schimbat drastic pe graficul zilnic al S&P 500. Riscurile de formare a unui model de inversare 1-2-3 rămân intacte. Spargerea nivelelor de suport de sub 5860 și 5815 ar putea servi drept noi semnale de vânzare pentru indicele de piață largă.
