Așa cum am prezis, perechea valutară EUR/USD a colapsat luni. Totuși, colapsul nu a fost al perechii, ci mai degrabă al dolarului american. Reamintim că, în weekend, a fost anunțat faptul că Donald Trump intenționează să ridice tarifele la importurile de oțel și aluminiu "pentru a proteja în continuare producătorii americani de metal." Cum ar fi putut reacționa altfel traderii luni, decât cu un nou val de vânzări ale dolarului american?
Din păcate, cei care au sperat că evenimentele din aprilie-mai au marcat începutul unei reduceri a tensiunilor comerciale au fost în eroare. Trump a acordat inițial tuturor "tarife preferențiale" pentru 90 de zile pentru a permite țărilor timpul necesar pentru negocieri comerciale productive. Dar au trecut două luni de când mărinimia lui Trump nu a cunoscut limite și nu a fost semnat niciun acord comercial—cu excepția celui cu Regatul Unit. Cât vor mai dura negocierile este necunoscut. Stadiul negocierilor este și el neclar. Astfel, dominația dolarului a fost de foarte scurtă durată.
Săptămâna trecută, o serie de știri i-a determinat pe traderi să fugă din nou de dolarul american. După cum am menționat, Trump a anunțat că, începând cu 4 iunie, tarifele la importurile de oțel și aluminiu—care se aplică tuturor țărilor—vor fi ridicate la 50%. Mai multe țări (precum Canada) au anunțat deja că vor răspunde prin ridicarea tarifelor. Nu demult am asistat și la "Circusul American", unde o instanță a anulat toate tarifele lui Trump, pentru ca o altă instanță să anuleze acea decizie a doua zi.
În plus, China și SUA s-au angajat într-un nou război al cuvintelor, acuzându-se reciproc de încălcarea Acordurilor de la Geneva. Drept urmare, dolarul se prăbușește din nou. Nu la fel de rapid cum a făcut-o în februarie-martie, dar oricum se depreciază. Să ne amintim că, în afară de haosul comercial, nu există motive substanțiale pentru declinul dolarului. Rezerva Federală menține rata dobânzii la un nivel cât mai ridicat posibil în condițiile actuale, în timp ce Banca Centrală Europeană este așteptată să reducă rata pentru a opta oară săptămâna aceasta. Economia americană, deși încetinește, rămâne relativ stabilă și puternică. În orice caz, încetinirea economică este rezultatul direct al tarifelor. Încetinirea nu ar fi avut loc probabil dacă țara ar fi fost încă condusă de "bătrânul și nepriceputul Joe Biden."
Desigur, toate acestea sunt problema Americii. Americanii l-au ales singuri pe Trump și acum vor plăti mai mult pentru o bună parte din bunurile de pe rafturile magazinelor. Dar măcar Trump plănuiește să reducă niște taxe—și, simultan, să reducă fondurile pentru câteva programe sociale destinate grupurilor cu venituri reduse. Banii nu apar din neant—cu excepția cazului în care ești Fed-ul. Dacă Trump promite să reducă taxele în timp ce se confruntă cu un deficit bugetar perpetuu, aceasta implică faptul că altcineva trebuie să contribuie mai mult la buget. Așa cum a devenit evident pentru toată lumea, acel "cineva" nu vor fi țările sancționate; vor fi americanii obișnuiți.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până pe 3 iunie, este de 102 pips, fiind clasificată ca "moderată". Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze între nivelurile 1.1323 și 1.1527 marți. Canalul de regresie pe termen lung este orientat în sus, indicând în continuare o tendință ascendentă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, iar o divergență "bullish" s-a format, semnalând o reluare a tendinței.
Nivelurile de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
Nivelurile de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD încearcă să-și reia tendința ascendentă. În ultimele câteva luni, am afirmat constant că așteptăm doar scăderi de la euro pe termen mediu, deoarece dolarul nu are încă motive fundamentale să scadă – în afară de politicile lui Trump, care vor avea probabil consecințe distructive și de lungă durată pentru economia americană. Cu toate acestea, continuăm să observăm o lipsă totală de dorință pe piață de a cumpăra dolari, chiar și când există motive să o facă, și o ignorare totală a factorilor pozitivi pentru dolar.
Dacă prețul este sub media mobilă, pozițiile "short" cu ținte la 1.1292 și 1.1230 sunt relevante, dar nu ar trebui să ne așteptăm la o creștere semnificativă a dolarului. Pozițiile "long" pot fi considerate deasupra liniei mediei mobile, cu ținte la 1.1475 și 1.1527.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia Mediei Mobile (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul probabil al prețului perechii în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
