Piața de acțiuni din SUA se află la o răscruce. A demonstrat putere prin revenirea din vânzările masive de panică, însă încă nu a oferit un semnal clar pentru o tendință susținută. Zilele ce urmează sunt mai mult decât o serie de numere și rapoarte — sunt un test al rezilienței.
Dacă piața rezistă, există șansa ca luna iunie să se încheie pozitiv. Dacă nu, intervalul actual s-ar putea dovedi a fi un vârf înainte de un declin mai profund.
Imaginea fundamentală
Riscurile geopolitice au escaladat până la punctul în care titlurile de știri influențează mai mult indicii decât orice raport economic. Conflictul din Orientul Mijlociu dintre Israel și Iran a intrat într-o fază activă: în urma unei serii de atacuri asupra instalațiilor nucleare și de energie din ambele țări, lumea asistă acum la începutul unui război deschis.
Amenințările Teheranului de a bloca Strâmtoarea Hormuz au impactat imediat prețurile petrolului, adăugând mai multă turbulență unei piețe deja presate de incertitudinea politicii monetare.
Indicii bursieri au reacționat previzibil: vineri, Dow a scăzut cu 1.79%, S&P 500 a pierdut 1.13%, iar Nasdaq a căzut cu 1.3%. Vânzarea ar fi fost mai profundă dacă nu ar fi intervenit cumpărătorii în timpul sesiunii de noapte, recuperând pierderi semnificative.
Acesta este un semnal: în ciuda presiunii, încă există încredere în elementele fundamentale ale pieței. Totuși, încrederea este fragilă. În acest moment, se bazează mai puțin pe date economice și mai mult pe speranța că geopolitica nu va destabiliza piața din interior.
Între timp, Rezerva Federală rămâne sub presiune. Trump intensifică retorica în favoarea relaxării politicii, dar banca centrală continuă să mențină o atitudine de așteptare. La următoarea întâlnire, se așteaptă ca ratele să rămână neschimbate, în ciuda riscurilor unei încetiniri economice și costurilor în creștere ale energiei legate de conflict.
Pentru investitori, asta înseamnă un singur lucru: până când Fed nu oferă un semnal clar de politică, piața rămâne ostatică în fața titlurilor de știri și a emoțiilor.
Analiza tehnică
S&P 500 afișează un model de tranzacționare în interval, ceea ce nu este rău în condițiile actuale. Minimul ultimei sesiuni a fost 5,927, cu un maxim la 6,054. Intervalul din iunie se întinde pe 160 de puncte, iar nivelurile cheie sunt acum clare: suport la 5,930/5,910 și rezistență la 6,050/6,075.
Mișcarea continuă în acest interval va fi văzută ca o consolidare, dar o ieșire în oricare direcție va oferi următorul punct de referință.
Am asistat deja la un test al nivelului 5.927, urmat de o revenire — un semn că există interes de cumpărare în apropierea suportului. Pe parcursul redresării, indicele a depășit nivelurile 5.995/6.005, concentrându-se asupra următoarelor zone de rezistență la 6.025/6.030 și apoi la 6.055/6.060.
Aceste niveluri nu sunt doar niște cifre pe grafic; ele se intersectează cu linia de tendință săptămânală, iar o străpungere ar putea declanșa un avânt ascendent. Totuși, atâta timp cât tranzacțiile rămân în interiorul intervalului stabilit, piața nu oferă un semnal clar de direcție.
O străpungere peste 6.075 cu confirmare de volum ar deschide calea spre 6.100+. În schimb, dacă suportul în jurul 5.910/5.895 cedează, piața ar putea scădea la 5.875 sau mai jos, forțând o reevaluare a întregului scenariu.
Nasdaq 100 s-a comportat mai agresiv, testând zona 21.471 înainte de a reveni brusc la 21.915. Acesta a fost un caz clasic în care pozițiile scurte în apropierea 21.700/21.800 au adus randamentele așteptate. Cu toate acestea, piața a arătat putere: redresarea rapidă readuce atenția asupra unei posibile străpungeri în sus.
Suportul cheie se află la 21.400/21.300 — zone potențiale de intrare pentru poziții long la următoarea retragere. Rezistența este la 21.900. O străpungere confirmată aici vizează 21.970/21.990, cu un posibil retest la 22.050/22.106. Tehnic, Nasdaq este aproape de tranziția de la corecție la recuperare.
Direcția acțiunii: evenimente și scenarii în așteptare
Săptămâna viitoare va fi plină de evenimente majore: geopolitică, date macro, rapoarte despre petrol și rapoarte corporative, toate sunt interconectate. Primul test cheie va fi raportul Indexului Prețului Producătorului (PPI).
După cifra CPI neașteptat de mică, investitorii speră la o tendință similară în PPI. Un PPI scăzut ar întări așteptările că Fed poate amâna continuarea înăspririi. Totuși, un PPI puternic ar putea declanșa o luare de profituri.
Al doilea factor cheie rămâne geopolitica. Dacă acordul comercial dintre SUA și China este confirmat oficial, ar putea oferi noi resurse de optimism pentru bulls. Însă dacă tensiunile din Orientul Mijlociu se intensifică, orice raliu ar putea fi de scurtă durată.
Piața va reacționa brusc la orice amenințare asupra aprovizionării cu petrol și a infrastructurii energetice.
Sezonul rapoartelor corporative continuă. Oracle a raportat deja rezultate puternice, iar dacă Chewy, Adobe și alții urmează exemplul, Nasdaq ar putea încerca o străpungere peste 22.000.
Scenariul de bază: Piața continuă să se mențină aproape de capătul superior al intervalului. S&P 500 se menține peste 5.950, iar Nasdaq peste 21.400. Dacă datele PPI sunt neutre și nu apar noi escaladări în Orientul Mijlociu, o străpungere către 6.100 pe S&P și peste 22.100 pe Nasdaq devine posibilă, semnalând sfârșitul fazei corective și revenirea la tendință.
Scenariul alternativ: Dacă PPI surprinde pe partea ascendentă și știrile geopolitice se înrăutățesc, piața ar putea să se retragă rapid către 5.895 (S&P) și 21.300 (Nasdaq), unde cumpărătorii sunt probabil să revină în acțiune.
