Piața de acțiuni din SUA menține o aparență de stabilitate, dar fundația de sub această calm pare să fie fragilă. Indicii rămân aproape de maximele istorice.
Cu toate acestea, o combinație potențial explozivă se formează în spatele fațadei de creștere constantă: tensiunile geopolitice, incertitudinea în jurul politicii de dobândă a Fed și veniturile corporative așteptate pentru următorul trimestru.
Vineri, contractele futures arată slăbiciune, pe măsură ce investitorii ezită să-și mărească pozițiile după rapoartele privind o posibilă lovitură militară a SUA asupra Iranului. Casa Albă a confirmat că președintele Trump ia în considerare scenarii active, cu o decizie ce ar putea veni în următoarele două săptămâni.
Confruntarea continuă dintre Israel și Iran crește riscurile nu doar pentru securitatea regională, ci și pentru piețele globale, în special datorită potențialelor întreruperi în aprovizionarea cu petrol. Acest lucru începe deja să influențeze comportamentul investitorilor, mai ales în activele de mărfuri și energie.
În această săptămână, S&P 500 și Nasdaq au înregistrat câștiguri modeste, în timp ce Dow Jones a rămas în urmă din cauza performanței slabe în sectoarele ciclice. Piețele au fost susținute de rezultatul, în ansamblu, neutru al întâlnirii Fed, dar efectul a fost de scurtă durată.
Jerome Powell a adoptat o poziție precaută: riscurile inflaționiste persistă, iar politica tarifară a Casei Albe adaugă și mai multă incertitudine. Deși Fed a lăsat rata dobânzii neschimbată, și-a redus prognoza de creștere economică și a semnalat posibilitatea a două reduceri ale ratei în 2025. Acest lucru i-a calmat pe investitori, dar nu a servit drept un nou motor pentru continua creștere.
Imaginea tehnică a indicilor de referință
Perspectiva tehnică rămâne incertă. S&P 500 tranzacționează în jurul valorii de 6,020, rămânând deasupra nivelului cheie de suport de 5,950 și sub rezistență puternică în intervalul 6,050–6,075. Intervalul rămâne intact: 5,930 ca bordură inferioară și 6,075 ca cea superioară. O ieșire din oricare nivel ar putea stabili o nouă tendință direcțională.
În prezent, piața se consolidează, menținând o tendință ascendentă, dar fără semnale clare de continuare a trendului. Nasdaq 100 se află la 21,920, revenind rapid de la o scădere la 21,470.
Rezistența în intervalul 21,970–22,100 limitează în prezent creșterea. Menținerea peste pragul de 21,700 menține în viață speranțele pentru o mișcare către 22,200, dar în absența unor factori catalizatori precum un progres în negocierile comerciale sau o relaxare a presiunii inflaționiste, impulsul ar putea disparea rapid.
Zilele următoare promit a fi tensionate. Geopolitica rămâne principala sursă de risc: un simplu tweet sau o declarație de la oricare dintre părți ar putea să declanșeze o prăbușire a futures în câteva minute.
În plus, atenția este concentrată pe datele economice, inclusiv rapoartele privind activitatea afacerilor, cifrele pieței imobiliare și cererile de șomaj. O atenție deosebită este acordată randamentelor obligațiunilor americane: la cel mai mic indiciu de schimbare a poziției Fed către o politică mai strictă, combinată cu o inflație instabilă, actualul raliu al pieței acțiunilor ar putea rapid să se transforme într-un val de vânzări de profit.
De ce au crescut acțiunile Palo Alto cu 10,2% după raportul său de venituri Acțiunile Palo Alto Networks au crescut cu 10,2% după ultimul său raport trimestrial, iar această creștere pare justificată. Compania a livrat rezultate puternice: veniturile au fost conforme cu așteptările, iar câștigurile pe acțiune au depășit previziunile.
Aceasta a consolidat încrederea investitorilor în reziliența cererii pentru soluțiile de securitate cibernetică pentru întreprinderi, în ciuda unui context macroeconomic volatil. Creșterea veniturilor a fost însoțită de marje stabile, ceea ce este deosebit de important având în vedere precauția generală a pieței.
Factorii principali au inclus creșterea ponderii serviciilor bazate pe abonament, care oferă fluxuri de numerar previzibile, și dezvoltarea cu succes a produselor orientate către cloud și AI. Compania continuă să-și sporească competitivitatea, în ciuda presiunilor din partea unor concurenți din industrie precum CrowdStrike și Fortinet.
Reacția pozitivă a fost amplificată de faptul că mai mulți analiști și-au îmbunătățit prognozele pentru acțiuni. Prognoza consensuală a câștigurilor în creștere din ultimele săptămâni indică un potențial pentru creșteri suplimentare.
Cu toate acestea, trebuie luați în considerare și câțiva factori limitativi. Potrivit scorului VGM, acțiunile au primit calificative slabe: un "F" pentru valoare și un "F" pentru momentum, indicând o evaluare actuală ridicată și lipsa unor condiții de supra-cumpărare tehnică pe termen scurt.
Acțiunile reflectă deja o parte semnificativă a așteptărilor viitoare, iar creșterea ulterioară va necesita noi catalizatori.
Cu toate acestea, acțiunile rămân peste mediile mobile de 50 și 200 de zile, susținând tendința ascendentă pe termen mediu. Există potențial pentru câștiguri continue, dar fără surprize pozitive suplimentare sau declanșatori de piață, și luarea parțială a profiturilor reprezintă o posibilitate.
