Calendarul economic pentru săptămâna viitoare este plin de anunțuri și evenimente importante pentru perechea EUR/USD. În timp ce rapoartele macroeconomice precum indicii PMI și IFO, Indicele de Încredere a Consumatorului din SUA, Indicele Prețurilor pentru Cheltuielile de Consum de Bază și estimarea finală a creșterii PIB-ului din SUA au, de obicei, o influență puternică asupra perechii EUR/USD, impactul lor ar putea fi atenuat de această dată. În plus, președintele Federal Reserve, Jerome Powell, și alți oficiali ai Fed sunt programați să vorbească în cursul săptămânii.
Cu toate acestea, toate aceste evenimente vor fi probabil eclipsate de un incident geopolitic duminică.
În primele ore ale zilei de 22 iunie, Donald Trump a anunțat că au fost efectuate atacuri aeriene asupra a trei locații nucleare de pe teritoriul iranian. Conform declarațiilor sale, forțele americane au lovit facilități din Fordow, Natanz și Isfahan.
Aceasta marchează un precedent—prima instanță a unui atac militar direct pe sol iranian, mai degrabă decât asupra unor ținte proxy în Irak sau Siria.
Dat fiind că atacul a avut loc în weekend, ne putem aștepta la o volatilitate semnificativă pe piețele valutare luni. Acest lucru este adevărat mai ales având în vedere că SUA a lansat atacurile imediat după ce Trump a făcut declarații liniștitoare vineri, susținând că ar avea nevoie de până la două săptămâni pentru a lua o decizie privind problema iraniană. În cele din urmă, președintele american a acționat în contradicție directă cu propriile cuvinte, consolidându-și reputația și infirmând așa-numita „teorie TACO” (că „Trump Always Caves Out”).
Având în vedere amenințările Iranului de a bloca Strâmtoarea Hormuz, piețele vor resimți fără îndoială șocurile atacului american, în special piața petrolului. Parlamentul iranian a votat deja pentru a bloca strâmtoarea, deși decizia finală aparține Consiliului Național de Securitate. După cum a declarat Ministrul de Externe al Iranului, „Opțiunea de a o bloca nu este exclusă.”
În plus, membrii Corpului Gardienilor Revoluției Islamice din Iran (IRGC) au spus că SUA se poate aștepta la un răspuns „care îi va face să regrete atacul.” Între timp, Teheranul a promis să continue atacurile asupra Israelului.
Creșterea prețurilor la petrol va alimenta inflația. Strâmtoarea Hormuz reprezintă până la 20% din exporturile mondiale de petrol (aproximativ 15-17 milioane de barili pe zi), astfel încât chiar și riscul închiderii sale va împinge în sus prețurile la țiței. Amintim că în 2011–2012, când Iranul a amenințat că va închide strâmtoarea în timpul unei crize de sancțiuni, prețul țițeiului Brent a crescut cu aproximativ 15% în câteva săptămâni. Nu există nicio îndoială că o închidere reală, în special într-un context de conflict militar, ar declanșa o reacție și mai puternică și mai bruscă. Unii analiști prezic că Brent ar putea depăși 120–130 de dolari per baril.
O altă consecință a atacului este creșterea sentimentului de aversiune față de risc. Activele de refugiu sigure, cum ar fi yenul japonez, francul elvețian și aurul, ar putea beneficia. Reacția dolarului american rămâne însă incertă. Crizele din Orientul Mijlociu au reamintit istoric investitorilor că dolarul este un activ refugiu sigur. Cu toate acestea, orice semne de de-escaladare au cântărit asupra dolarului și au sprijinit cumpărătorii perechii EUR/USD.
Cu toate acestea, există câteva avertismente. În primul rând, natura fără precedent a situației—faptul că SUA a atacat direct teritoriul iranian—introduce un nivel ridicat de incertitudine. Gama de scenarii posibile este mult mai largă decât cu o zi în urmă. Această incertitudine nu favorizează dolarul.
În al doilea rând, piața petrolului este puțin probabil să sprijine dolarul, mai ales dacă prețurile la țiței se mențin peste 80–85 de dolari pe baril. Având în vedere creșterea inflației preconizate și conflictele comerciale în curs, piețele ar putea ridica din nou îngrijorări cu privire la stagflația din SUA. Unii analiști au avertizat deja cu privire la o „stagflație indusă geopolitic” similară cu cea din anii '70.
În al treilea rând, dolarul ar putea fi sub presiune din partea dezvoltărilor politice interne. Conform Axios, majoritatea republicanilor din Congres și unii democrați pro-Israel au primit cu bun venit evenimentele. Totuși, opoziția apare în ambele partide. O sursă Axios a spus că Trump avea nevoie de aprobare congresională pentru „o asemenea utilizare provocativă a forței militare.” Mai mulți legislatori au avertizat cu privire la repercusiuni juridice serioase pentru președintele american, inclusiv impeachment. Congresista Alexandria Ocasio-Cortez a numit ordinul lui Trump de a bombarda Iranul „o bază absolută și clară pentru impeachment.” Senatul a reacționat, de asemenea, solicitând Casei Albe să clarifice temeiurile legale ale loviturii și obiectivele sale mai largi în conflictul Iran-Israel.
În concluzie, evenimentele recente vor declanșa fără îndoială o volatilitate ridicată a pieței, inclusiv pe piața valutară. Dar este departe de a fi sigur că dolarul va ieși beneficiind, chiar dacă există o cerere inițială pe termen scurt.
Mult va depinde de modul în care Iranul va răspunde la atacul aerian american. Conform The Economist, Teheranul ar putea alege un răspuns simbolic, așa cum a făcut cu cinci ani în urmă după ce Trump a ordonat uciderea generalului iranian Qassem Soleimani. În acest caz, probabil că SUA ar adopta o strategie de „escaladare pentru a deescalada”—îndemnând Israelul să încheie războiul și chemând Iranul să revină la negocieri pentru un nou acord nuclear.
Însă există și alte căi, mai escalatorii: blocarea efectivă a unui punct cheie al petrolului, atacuri asupra bazelor militare americane sau aliate din Orientul Mijlociu, intensificarea atacurilor cu rachete asupra Israelului și așa mai departe. Astfel de evoluții ar putea duce la un conflict mai larg și mai prelungit, cu consecințe imprevizibile.
Pentru moment, un lucru este cert: mizele în acest joc geopolitic sunt foarte mari. Acest lucru înseamnă că perechile de dolari majore vor începe noua săptămână de tranzacționare într-o zonă de turbulențe de preț. Și perechea EUR/USD nu va fi o excepție.
